Ethereum hält laut Daten von Glassnode derzeit fast 40 % des gesamten offenen Interesses an Kryptowährungen – der höchste Stand seit über zwei Jahren.
Diese Dominanz wurde nur an 5 % der aufgezeichneten Handelstage übertroffen, was eine bedeutende Wende in der Kapitalallokation der Händler belegt. Diese Rotation geht direkt von Bitcoin , da sich die Risikobereitschaft zu verändern beginnt.
Standard Chartered hatte prognostiziert, dass Ethereum bis Ende 2025 einen Kurs von 4.000 US-Dollar erreichen könnte, was perfekt mit der Situation in den Treasury Wallets übereinstimmt, wo Ethereum mittlerweile in höherer Konzentration gehalten wird als Bitcoin , wobei Unternehmen etwa 1 % des Ethereum -Angebots kontrollieren.
Die positive Entwicklung von Ethereumhat auch die Futures-Prämie auf 8 % getrieben – den höchsten Wert seit fünf Monaten. Diese Prämie, die in neutralen Märkten üblicherweise zwischen 5 % und 10 % liegt, kompensiert längeretracund spiegelt die spekulative Nachfrage wider.
Der Clou ist, dass dieser Anstieg unmittelbar nach dem 55-prozentigen Preisanstieg von Ethereumin den letzten drei Wochen erfolgt, und dennoch ist die Nachfrage nach Hebelwirkung ungebrochen. Diese Konstellation deutet darauf hin, dass Händler weiterhin Potenzial zum Kauf sehen, sollten die Kurse die 4.000-Dollar-Marke mit weiterer Stärke überschreiten.
Die Optionspreis-Skew, die die Erwartungen hinsichtlich steigender oder fallender Kurse widerspiegelt, hat sich wieder neutralisiert. Vor einer Woche zeigte die 30-Tage-Delta-Skew noch eine bullische Stimmung von 8 %, die sich nun aber ausgeglichen hat. Diese Korrektur hat Händler jedoch nicht in eine defensive Haltung versetzt.
Trotz des Siebenmonatshochs Ethereum haben professionelle Anleger ihre Absicherung gegen Kursrückgänge nicht erhöht, was bedeutet, dass sie mit dem aktuellen Engagement-Niveau weiterhin zufrieden sind.
Ein wesentlicher Faktor für die jüngste Stärke von Ethereum cash in Spot-ETFs . Zwischen dem 11. Juli und dem vergangenen Freitag erreichten die Nettozuflüsse 4,23 Milliarden US-Dollar, wodurch das gesamte verwaltete Vermögen der in den USA notierten Ether-ETFs auf 17,24 Milliarden US-Dollar anstieg. Dieses Zuflussvolumen zählt zu den tron aller Kryptoprodukte in diesem Jahr und hat maßgeblich zum jüngsten Anstieg der Open Interest-Dominanz beigetragen.
StrategicEthReserve gab unterdessen bekannt, dass über 40 Unternehmen mindestens 1.000 ETH in ihren Unternehmensreserven halten. Zum aktuellen Kurs entspricht das etwa 3,8 Millionen US-Dollar pro Unternehmen. Zu den größten Inhabern zählen Bitmine Immersion Tech, SharpLink Gaming und The Ether Machine, die zusammen Ethereumim Wert von 8,84 Milliarden US-Dollar besitzen.
Die Abkühlung des Bitcoineröffnet Ethereum Spielraum für einen Anstieg
Während Ethereum an tracgewinnt, zeigt Bitcoin Anzeichen von Ermüdung. Sein Spotpreis testete kürzlich die obere Grenze einer breiten Handelsspanne zwischen 104.000 und 114.000 US-Dollar und erreichte ein Allzeithoch, bevor er wieder nachgab. Diesetracwirkte sich negativ auf die allgemeine Marktstimmung aus.
Der Terminmarkt ist weiterhin stark frequentiert. Das offene Interesse stieg auf 45,6 Milliarden US-Dollar und bewegte sich damit nahe dem oberen Ende der Spanne. Long-Positionen dominierten weiterhin, was die Finanzierungszinsen in die Höhe trieb und die Präsenz gehebelter Long-Positionen verstärkte. Der Verkaufsdruck bei Perpetualtracließ ebenfalls nach, wobei der Perpetual CVD weniger aggressive Verkäufe verzeichnete, was auf eine – wenn auch vorsichtige – Stabilisierung des Marktes hindeutet.
Der Optionsmarkt zeigt sich jedoch nervös. Während das offene Interesse um 2,2 % sank, stieg der Volatilitätsspread um 77 %, was auf einenmatic Anstieg der erwarteten Preisschwankungen hindeutet. Auch der 25-Delta-Skew entwickelte sich leicht positiv, was auf eine nachlassende Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste und eine ausgeglichenere Stimmung unter den Händlern schließen lässt.
Die ETF-Aktivität in Bitcoin hat sichmaticverlangsamt. Die Nettozuflüsse sanken um 80 % auf 496 Millionen US-Dollar, und das gesamte Handelsvolumen ging auf 18,7 Milliarden US-Dollar zurück. Dennoch bleibt der ETF-MVRV mit 2,4 hoch, was darauf hindeutet, dass trotz der nachlassenden Kaufbereitschaft noch immer erhebliche unrealisierte Gewinne im System vorhanden sind.
Die Kapitalrotationsindikatoren von Glassnode bestätigen ebenfalls, dass spekulative Händler derzeit aktiver sind. Das STH/LTH-Verhältnis und der Hot Capital Share sind beide leicht gestiegen, was auf eine geringfügige, aber spürbare Zunahme der kurzfristigen Risikobereitschaft hindeutet – die sich zunehmend auf Ethereum .
Die Gewinnmitnahmen verlangsamen sich bei beiden Anlageklassen. Aktuell befinden sich 96,9 % aller im Umlauf befindlichen Ethereum , basierend auf den realisierten Kursdaten, noch im Plus. Allerdings sind sowohl der Netto-Gewinn/Verlust (NUPL) als auch das Verhältnis von realisiertem Gewinn zu Verlust (Realized P/L Ratio) diese Woche gesunken. Dies deutet darauf hin, dass Anleger Gewinne nicht realisieren, während sich die Dynamik neu ausrichtet.
