Technische Faktoren wie die Unternehmensnachfrage und Spot-ETFs werden ETH und SOL bestimmen, nicht die Fundamentaldaten

Mit Beginn des dritten Quartals 2025 werden voraussichtlich technische Faktoren wie die Kapitalflüsse in den Unternehmenskassen, der Aufstieg von Spot-ETFs und die Integration strategischer Staking-Systeme die dominierenden Katalysatoren für die Preisentwicklung von ETH und SOL sein.

Laut einem aktuellen Bericht von Coinbase.

Bitcoin dominiert nach wie vor mit rund 63 % den Markt, doch das jüngste Anlegerverhalten deutet auf einen Wandel hin. Ethereum und Solana rücken zunehmend als unterbewertete Alternativen in den Fokus und bieten sowohl narratives Potenzial als auch hohe Handelsliquidität, insbesondere mit dem Aufkommen neuer institutioneller Anlegervehikel.

ETF-Momentum und der Effekt von Unternehmens-Treasurys

ETH-ETFs verzeichneten allein im Juli Nettozuflüsse von mehr als 2,27 Milliarden US-Dollar, wobei die täglichen Zuflüsse einen Höchststand von 726 Millionen US-Dollar erreichten.

Solana, einst eine vorwiegend auf den Einzelhandel ausgerichtete Kette, profitiert ebenfalls von diesem Trend. Der REX-Osprey Solana + Staking ETF, der zwar noch nicht von der SEC zugelassen ist, verzeichnete bereits Frühphaseninvestitionen von US-Institutionen in Höhe von 73 Millionen US-Dollar. Regulierungsexperten schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Zulassung des Spot-Sonderangebots für den SOL-ETF nun auf 99 %, was auf eine positive Änderung des Bewertungsrahmens der SEC für ETFs zurückzuführen ist.

Unternehmensfinanzabteilungen sind eine weitere neue Triebkraft für diese Entwicklung. Laut Coinbase-Daten wurden bis zum 18. Juli mehr als 825.000 ETH im Wert von rund 3 Milliarden US-Dollar und 2,95 Millionen SOL im Wert von etwa 531 Millionen US-Dollar von 14 institutionellen Anlegern erworben.

Viele dieser institutionellen Anleger halten nicht nur ETH und SOL, sondern betreiben auch Staking, um Renditen zu erzielen. Dies markiert eine Abkehr von der kurzfristigen, spekulativen Natur bisheriger Krypto-Treasury-Strategien und signalisiert einen grundlegenden Wandel hin zu langfristigen Anlagestrategien.

Das Ertragspotenzial beider Anlageklassen, insbesondere in Verbindung mit der zunehmenden medialen Aufmerksamkeit für Stablecoins und tokenisierte Wertpapiere, macht sie zu idealen Kandidaten für Unternehmensbilanzen.

Technische Faktoren dominieren, Fundamentaldaten hinken hinterher

Während Ethereumdie Tokenomics und von realen Vermögenswerten , einschließlich der jüngsten Upgrades wie EIP-9698 und EIP-7983, wichtig sind, haben sie sich bisher noch nicht wesentlich auf die Preisentwicklung ausgewirkt.

Stattdessen rücken technische Marktbewegungen in den Vordergrund. Im Mai erlebte Ethereum einen der größten Short Squeezes seit über einem Jahr, bei dem ETH-Short-Positionen im Wert von 897 Millionen US-Dollar liquidiert wurden. Diese technische Auflösung löste eine rasante Rallye aus und verdeutlichte, dass die Marktstruktur und nicht mehr die Entwicklungspläne die Performance bestimmen.

Das Beta von Ethereumim Verhältnis zum Kryptomarkt (gemessen am COIN50-Index) ist ebenfalls gestiegen und erreichte im Juli 0,92. Dies ist ein Zeichen dafür, dass sich ETH nun fast synchron mit dem Gesamtmarkt bewegt, was seine Verwendung in Barbell-Strategien, die ein risikoreicheres Altcoin-Engagement ausgleichen, bekräftigt.

Die Kursentwicklung von Solanafolgt einer ähnlichen Logik. Obwohl die Kryptowährung dank Plattformen wie Pump.fun und LetsBonl durch ihre Dominanz im Memecoin-Handel Schlagzeilen gemacht hat, prognostiziert Coinbase, dass ihre Kursentwicklung im dritten Quartal zunehmend von Liquiditätsflüssen aus ETFs und Unternehmenszuweisungen abhängen wird.

Neue Erzählungen, gemeinsamer Rückenwind

Ethereum festigt seine Rolle als Infrastrukturschicht für tokenisierte reale Vermögenswerte, Zahlungen und Stablecoins – ein Trend, der durch die kürzliche Verabschiedung des GENIUS Act in Washington noch verstärkt wurde.

Solanahingegen weist einen realen Durchsatz auf, mit über 44 % sinnvoller Blockchain-Aktivität, wie Daten von Dune Analytics zeigen.

Institutionelle Anleger richten ihr Augenmerk nun auf Solanabevorstehendes Alpenglow-Upgrade, das die Konsensschicht durch schnellere Finalisierung und geringere Validatorkosten grundlegend verändern soll. Laut einem Bericht von Coinbase dürften solche fundamentalen Änderungen den kurzfristigen Preis jedoch kaum beeinflussen.