Los factores técnicos como la demanda corporativa y los ETFs al contado liderarán a ETH y SOL, no los fundamentos
- La demanda institucional está cambiando de Bitcoin a Ethereum y Solana, impulsada por la promesa de nuevos vehículos de ETF y staking.
- ETH y SOL están experimentando fuertes entradas, con más de 3.000 millones de dólares en ETH y 531 millones de dólares en SOL adquiridos por tesorerías corporativas.
- El impulso de los ETF al contado y las integraciones de staking son los principales impulsores del precio a corto plazo.
A medida que el mercado de criptomonedas entra en el tercer trimestre de 2025, se predice que los factores técnicos como los flujos de tesorería corporativa, el auge de los fondos cotizados en bolsa (ETFs) al contado y las integraciones estratégicas de staking se convertirán en los catalizadores dominantes que dirigirán el precio de ETH y SOL.
Los fundamentos pueden estar quedando en segundo plano por ahora, según un reciente informe de Coinbase.
Bitcoin aún retiene una parte leonina del dominio de la capitalización de mercado, aproximadamente el 63%, pero el comportamiento reciente de los inversores apunta a un cambio. Ethereum y Solana están atrayendo cada vez más atención como alternativas infravaloradas, ofreciendo una combinación de potencial narrativo y liquidez negociable, especialmente a medida que se abren nuevos vehículos institucionales.
El impulso de los ETFs y el efecto de la tesorería corporativa
Los ETFs de ETH han atraído más de $2.270 millones en entradas netas solo en julio, con entradas diarias que alcanzaron un máximo de $726 millones.
Solana, una vez vista como una cadena dominada por el minorista, también está surfeando esta ola. El ETF de Solana REX-Osprey + Staking, aunque aún no aprobado por la SEC, vio $73 millones en asignaciones iniciales de instituciones estadounidenses. Los observadores regulatorios ahora estiman en un 99% las probabilidades de aprobación de un ETF de SOL al contado, impulsadas por un cambio favorable en el marco de evaluación de ETFs de la SEC.
Las tesorerías corporativas son otra nueva fuerza detrás de este impulso. A partir del 18 de julio, más de 825.000 ETH valorados en aproximadamente $3.000 millones y 2,95 millones de SOL valorados en unos $531 millones han sido adquiridos por 14 entidades institucionales, según datos de Coinbase.
Muchos de estos actores corporativos no solo están manteniendo ETH y SOL, sino que también están haciendo staking para obtener rendimientos. Esto marca un cambio respecto a la naturaleza especulativa a corto plazo de las jugadas anteriores de tesorería de criptomonedas y señala un cambio fundamental hacia estrategias de asignación a largo plazo.
El potencial de generación de rendimientos de ambos activos, especialmente cuando se combina con la creciente atención mediática en torno a las stablecoins y los valores tokenizados, los ha convertido en candidatos ideales para los balances corporativos.
Los técnicos dominan, los fundamentos rezagan
Aunque la tokenomía de Ethereum y las integraciones de activos del mundo real (RWA), incluidas las actualizaciones recientes como EIP-9698 y EIP-7983, son importantes, aún no han impactado materialmente en el rendimiento del precio.
En cambio, los flujos técnicos están tomando el protagonismo. En mayo, Ethereum experimentó uno de sus mayores squeezes cortos en más de un año, con $897 millones en shorts de ETH liquidados. Este desbloqueo técnico desencadenó un rally rápido, destacando cómo la estructura del mercado, en lugar de los mapas de desarrollo, ahora impulsa el rendimiento.
La beta de Ethereum con el mercado de criptomonedas (proxy por el índice COIN50) también ha aumentado, alcanzando 0,92 en julio, una señal de que ETH ahora se mueve casi al unísono con el mercado general, reforzando su uso en estrategias de barra que equilibran la exposición a altcoins más arriesgadas.
El movimiento de precio de Solana sigue una lógica similar. Aunque ha ganado titulares por su dominio en el comercio de memecoins, gracias a plataformas como Pump.fun y LetsBonl, Coinbase predice que su acción de precios en el T3 estará cada vez más vinculada a los flujos de liquidez de los ETFs y las asignaciones corporativas.
Nuevas narrativas, vientos de cola compartidos
Ethereum está consolidando su papel como capa de infraestructura para activos del mundo real tokenizados, pagos y stablecoins, un tema impulsado por el reciente paso de la Ley GENIUS en Washington.
Solana, mientras tanto, está mostrando un rendimiento real, con más del 44% de la actividad blockchain significativa, según datos de Dune Analytics.
Los ojos institucionales ahora están puestos en la próxima actualización Alpenglow de Solana, que tiene como objetivo transformar su capa de consenso acelerando la finalización y reduciendo los costos de los validadores. Sin embargo, el informe de Coinbase argumenta que tales cambios fundamentales es poco probable que afecten el precio a corto plazo.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
