Доминирование открытого интереса Ethereum достигает максимума за 2 года, толпа отходит от Bitcoin

Теперь Ethereum контролирует почти 40% общего открытого интереса в криптовалютах, что является его самым высоким уровнем за более чем два года, согласно данным Glassnode.

Это в превышалось только в 5% зафиксированных торговых дней, что доказывает серьезный поворот в том, куда трейдеры вкладывают свой капитал. Эта ротация происходит прямо из Биткоин, поскольку аппетит к риску начинает меняться.

Standard Chartered прогнозировал, что Ethereum может достичь 4000 долларов к концу 2025 года, что идеально совпадает с тем, что происходит в кошельках казначейств, где блокчейне теперь удерживается в более высокой концентрации, чем Bitcoin, при этом корпорации контролируют примерно 1% обращающегося предложения Ethereum.

Премии по фьючерсам растут, приток средств в ETF укрепляет уверенность

Импульс Ethereum также толкнул премию по фьючерсам до 8%, что является ее самым высоким показателем за пять месяцев. Эта премия, которая обычно колеблется между 5% и 10% на нейтральных рынках, компенсирует более длительное время расчета по контрактам и отражает спекулятивный аппетит.

Ключевой момент заключается в том, что это увеличение произошло сразу после роста цены Ethereum на 55% за последние три недели, и при этом спрос на кредитное плечо не остыл. Ситуация указывает на то, что трейдеры все еще видят возможность наращивать позиции, если цены поднимутся выше 4000 долларов с большей силой.

Смещение опционов, которое показывает ожидания как восходящего, так и нисходящего движения, снова стало нейтральным. Неделю назад 30-дневное дельта-смещение показывало 8% бычьих настроений, но теперь оно выровнялось. Однако этот сброс не перевел трейдеров в оборонительный режим.

Профессионалы не повышали защиту от откатов, несмотря на то, что Ethereum достиг семимесячного максимума, что означает, что они по-прежнему довольны текущим уровнем экспозиции.

Одним из основных факторов недавней силы Ethereum является приток денег в спотовые ETF. С 11 июля до прошлой пятницы чистый приток средств достиг 4,23 млрд долларов, увеличив активы под управлением спотовых ETF на Ether, зарегистрированных в США, до 17,24 млрд долларов. Этот объем притока средств был одним из самых сильных среди криптопродуктов в этом году и помог подпитать недавний всплеск доминирования открытого интереса.

Тем временем StrategicEthReserve раскрыла, что более 40 компаний теперь удерживают не менее 1000 ETH в своих корпоративных резервах. По текущим ценам это около 3,8 млн долларов на компанию. Крупные держатели включают Bitmine Immersion Tech, SharpLink Gaming и The Ether Machine, которые вместе владеют Ethereum на сумму 8,84 млрд долларов.

Остывание Bitcoin дает Ethereum пространство для роста

По мере того как Ethereum набирает популярность, Bitcoin показывает признаки усталости. Его спотовая цена недавно тестировала верхнюю границу широкого диапазона между 104 000 и 114 000 долларов, достигнув исторического максимума, прежде чем откатиться. Эта коррекция потянула за собой и более широкое настроение рынка.

Рынок фьючерсов все еще работает на высоких оборотах. Открытый интерес вырос до 45,6 млрд долларов, оставаясь в верхней части диапазона. Трейдеры с длинными позициями продолжали доминировать, подталкивая ставки финансирования вверх и укрепляя присутствие кредитных плеч. Давление продаж на бессрочных контрактах также ослабло, при этом Perpetual CVD показывало меньше агрессивных распродаж, что предполагает стабилизацию рынка, хотя и осторожную.

Рынок опционов, однако, становится нервным. Хотя открытый интерес упал на 2,2%, волатильность выросла на 77%, что свидетельствует о резком росте ожидаемых колебаний цен. 25-дельта смещение также стало слегка положительным, отражая снижение спроса на защиту от падения и более сбалансированные настроения среди трейдеров.

Активность по ETF в Bitcoin значительно замедлилась. Чистый приток средств упал на 80% до 496 млн долларов, а общий объем торгов снизился до 18,7 млрд долларов. Тем не менее, MVRV ETF остается высоким на уровне 2,4, что предполагает наличие значительной нереализованной прибыли в системе, даже когда покупатели остывают.

Индикаторы ротации капитала от Glassnode также подтверждают, что спекулятивные трейдеры сейчас более активны. Соотношение STH/LTH и доля горячего капитала немного выросли, что указывает на небольшое, но заметное повышение аппетита к риску в краткосрочной перспективе — все более направленное на Ethereum. Фиксация прибыли также замедляется по обоим активам. В настоящее время 96,9% всего обращающегося Ethereum все еще находится в прибыли, согласно данным о реализованной цене. Но чистая нереализованная прибыль/убыток (NUPL) и соотношение реализованной прибыли/убытка снизились на этой неделе, показывая, что инвесторы воздерживаются от фиксации прибыли, пока импульс не найдет новое направление.

Теперь Ethereum контролирует почти 40% общего открытого интереса в криптовалютах, что является его самым высоким уровнем за более чем два года, согласно данным Glassnode. Это доминирование превышалось только в 5% зафиксированных торговых дней, что доказывает серьезный поворот в том, куда трейдеры вкладывают свой капитал. Эта ротация происходит прямо из Bitcoin, как...