Pression sur le logement : Des coûts immobiliers américains en hausse dans un contexte d'inflation inquiétante

L'impact de l'inflation se fait sentir par les Américains, en particulier dans des dépenses comme l'essence et les courses alimentaires. Bien que l'inflation ait ralenti par rapport à il y a un an, les coûts du logement, catégorisés sous le terme de logement (shelter), contribuent de manière significative à l'augmentation globale de l'Indice des prix à la consommation (IPC). En août, les coûts du logement ont augmenté de 0,3 %, marquant la 40e augmentation mensuelle consécutive et montrant une hausse de 7,3 % au cours de l'année précédente.

Même ajustés pour l'inflation, les prix de l'immobilier ont augmenté d'environ 10 % par rapport à 2008. Les prix de l'immobilier ajustés pour l'inflation se situent désormais à un niveau remarquable de 55 % au-dessus de leur moyenne historique. Parallèlement, la disponibilité des maisons individuelles à vendre est d'environ 60 % inférieure à leur moyenne historique. À mesure que l'offre diminue, les ventes de maisons existantes ont connu une baisse de 15,3 % par rapport à l'année précédente, marquant la plus forte baisse depuis 2010.

Combler l'écart entre perception et réalité des données

Les perspectives économiques pour les États-Unis suggèrent une anticipation d'une croissance plus lente au cours des prochains mois, bien qu'une récession ne soit pas largement prévue. Les analystes prévoient un ralentissement significatif, avec des projections allant d'un taux de croissance annuel de 0,6 % au quatrième trimestre à un taux de 1,3 % au trimestre suivant. Tout au long de 2023, une consommation robuste des consommateurs et un taux de chômage historiquement bas ont soutenu l'économie américaine malgré les efforts de la Réserve fédérale pour combattre l'inflation en augmentant les taux d'intérêt.

Cependant, il existe une déconnexion notable entre les décideurs politiques, qui pointent du doigt les indicateurs d'inflation refroidissante comme signe de progrès, et les consommateurs ordinaires, qui continuent de lutter contre la hausse des coûts des produits essentiels comme la nourriture, l'essence et l'assurance. L'inflation de base, qui exclut les éléments volatils comme l'énergie et la nourriture, reste à un niveau notable de 4,3 %.

Cette disjonction entre les données officielles et les expériences vécues présente un défi pour le président Joe Biden alors qu'il cherche à transmettre l'état de l'économie aux électeurs lors de sa campagne de réélection de 2024. Bien que les indicateurs économiques puissent suggérer une stabilité, les réalités auxquelles font face les consommateurs sont dominées par les préoccupations concernant l'inflation et les prix élevés. 

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a reconnu ce sentiment, notant que si les ménages sont généralement en bonne santé financière, les gens expriment une insatisfaction envers l'économie et son impact sur leurs dépenses quotidiennes.

La tension persiste sur le marché immobilier

Le marché immobilier américain continue de lutter avec un faible inventaire de maisons à vendre, ce qui a fait augmenter les prix et rendu difficile pour les acheteurs potentiels. L'Association nationale des agents immobiliers (National Association of Realtors) rapporte que le pays avait un approvisionnement en inventaire immobilier de 3,3 mois en juillet, soit environ la moitié des 5 à 6 mois nécessaires pour un marché équilibré.

Bien que certains espèrent que l'inflation s'atténuera au cours des prochains mois, il est important de noter que cela ne signifie pas nécessairement que les prix de l'immobilier diminueront. Cela pourrait plutôt signifier que les prix continueront d'augmenter à un rythme plus modeste ou resteront stables. Cette appréciation plus lente des prix de l'immobilier pourrait permettre aux revenus de rattraper leur retard, rendant l'achat d'une maison plus abordable.

Jared Bernstein, président du Conseil des conseillers économiques des États-Unis, a souligné que le pouvoir d'achat des consommateurs a largement augmenté. Il a noté que l'inflation croît plus lentement que le salaire des travailleurs à faibles et moyens revenus. Selon lui, c'est la preuve que les politiques économiques associées à l'administration Biden, souvent appelées « Bidenomics », profitent aux Américains.

Pour les vendeurs, la pénurie immobilière continue peut présenter une opportunité d'obtenir des prix de maison plus élevés. Cependant, ceux qui cherchent à acheter une nouvelle maison feront face aux mêmes conditions de marché concurrentielles et à des taux hypothécaires plus élevés que les autres acheteurs.

Bien qu'une correction du marché immobilier puisse être nécessaire, il est peu probable qu'elle ressemble au krach de 2008 en raison de conditions de marché différentes. Néanmoins, toute correction est susceptible de prendre un certain temps.

De plus, les Américains deviennent de plus en plus pessimistes quant à l'économie. Le taux d'approbation du président Biden a chuté parmi les préoccupations concernant l'inflation et ses politiques économiques, préparant le terrain pour un paysage politique difficile alors qu'il se dirige vers une éventuelle campagne de réélection.