ضغط على الجبهة الداخلية: تصاعد تكاليف الإسكان في الولايات المتحدة وسط تضخم مقلق

يشعر الأمريكيون بتأثير التضخم، خاصة في النفقات مثل البنزين والبقالة. وعلى الرغم من أن التضخم قد اعتدل مقارنة بعام مضى، فإن تكاليف الإسكان، المصنفة تحت فئة المأوى، تساهم بشكل كبير في زيادة مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي (CPI). في أغسطس، ارتفعت تكاليف المأوى بنسبة 0.3%، مما يشير إلى الارتفاع الشهري الرابعين على التوالي ويظهر زيادة بنسبة 7.3% على مدار العام الماضي.

حتى عند تعديلها للتضخم، ارتفعت أسعار المنازل بنسبة 10% تقريباً مقارنة بعام 2008. وتقف أسعار المنازل المعدلة حسب التضخم الآن عند مستوى مذهل أعلى بنسبة 55% من متوسطها التاريخي. وفي الوقت نفسه، يتوفر عدد المنازل الفردية المعروضة للبيع أقل بنسبة 60% من متوسطها التاريخي. ومع تناقص المعروض، شهدت مبيعات المنازل القائمة انخفاضاً بنسبة 15.3% مقارنة بالعام السابق، مما يمثل أكبر انخفاض منذ عام 2010.

سد الفجوة بين التصور وواقع البيانات

تشير الآفاق الاقتصادية للولايات المتحدة إلى توقعات بنمو أبطأ في الأشهر القادمة، على الرغم من عدم توقع ركود على نطاق واسع. يتوقع المحللون تباطؤاً كبيراً، مع تقديرات تتراوح بين معدل نمو سنوي بنسبة 0.6% في الربع الرابع إلى معدل 1.3% في الربع التالي. طوال عام 2023، عزز الإنفاق الاستهلاكي القوي ومعدل البطالة المنخفض تاريخياً الاقتصاد الأمريكي على الرغم من جهود الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم عن طريق رفع أسعار الفائدة.

ومع ذلك، هناك انفصال ملحوظ بين صانعي السياسات، الذين يشيرون إلى مؤشرات التضخم المبردة كعلامة على التقدم، والمستهلكين العاديين، الذين لا يزالون يكافحون مع ارتفاع تكاليف الضروريات مثل الغذاء والوقود والتأمين. يظل التضخم الأساسي، الذي يستبعد العناصر المتقلبة مثل الطاقة والغذاء، عند مستوى ملحوظ بنسبة 4.3%.

يقدم هذا الانفصال بين البيانات الرسمية والتجارب المعيشية تحدياً للرئيس جو بايدن أثناء سعيه لنقل حالة الاقتصاد إلى الناخبين في حملته لإعادة الانتخاب عام 2024. وعلى الرغم من أن المؤشرات الاقتصادية قد تشير إلى الاستقرار، فإن الحقائق التي يواجهها المستهلكين يهيمن عليها مخاوف بشأن التضخم والأسعار المرتفعة. 

أقر رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بهذا الشعور، ملاحظاً أنه بينما الأسر في حالة مالية جيدة بشكل عام، فإن الناس يعبرون عن استياء من الاقتصاد وتأثيره على نفقاتهم اليومية.

استمرار ضيق سوق الإسكان

يواصل سوق الإسكان في الولايات المتحدة معاناة من انخفاض مخزون المنازل المعروضة للبيع، مما دفع الأسعار إلى الارتفاع وجعل الأمر صعباً على المشترين المحتملين. تشير الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين إلى أن البلاد كان لديها مخزون من الإسكان لمدة 3.3 شهر في يوليو، وهو ما يمثل حوالي نصف الـ 5 إلى 6 أشهر اللازمة لسوق متوازن.

بينما يأمل البعض في أن يخف التضخم في الأشهر القادمة، من المهم ملاحظة أن هذا لا يعني بالضرورة انخفاض أسعار المنازل. بدلاً من ذلك، قد يعني ذلك أن الأسعار ستستمر في الارتفاع بوتيرة أكثر تواضعاً أو تظل مستقرة. يمكن لهذا التباطؤ في تقدير أسعار المنازل أن يسمح للدخل بالإدراك، مما يجعل شراء المنازل أكثر قدرة على التحمل.

أشار جارد بيرنشتاين، رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين في الولايات المتحدة، إلى أن القوة الشرائية للمستهلكين قد زادت إلى حد كبير. لاحظ أن التضخم ينمو ببطء أكبر من أجور العمال ذوي الأجور المنخفضة والمتوسطة. ووفقاً له، هذا دليل على أن السياسات الاقتصادية المرتبطة بإدارة بايدن، والمعروفة غالباً بـ "اقتصاديات بايدن"، تفيد الأمريكيين.

بالنسبة للبائعين، قد يمثل النقص المستمر في الإسكان فرصة لجلب أسعار منازل أعلى. ومع ذلك، سيواجه المشترون المحتملون للمنازل الجديدة نفس ظروف السوق التنافسية وأسعار الرهن العقاري المرتفعة مثل المشترين الآخرين.

بينما قد تكون هناك حاجة إلى تصحيح في سوق الإسكان، فمن غير المرجح أن يشبه انهيار عام 2008 بسبب ظروف السوق المختلفة. ومع ذلك، من المرجح أن يستغرق أي تصحيح بعض الوقت.

علاوة على ذلك، أصبح الأمريكيون أكثر تشاؤماً بشأن الاقتصاد. انخفضت نسبة الموافقة على الرئيس بايدن وسط مخاوف بشأن التضخم وسياساته الاقتصادية، مما يمهد الطريق لمناخ سياسي صعب مع دخوله حملة إعادة انتخاب محتملة.