Elon Musk est-il revenu pour sauver Tesla au mauvais moment, ou pas ?

Elon Musk, PDG de Tesla, affirme réduire ses engagements envers le gouvernement afin de se recentrer sur le constructeur de véhicules électriques en difficulté. Cependant, après des mois de baisse des bénéfices, une situation financière défavorable et un contexte commercial morose, les investisseurs estiment qu'il aurait dû prendre cette décision bien plus tôt.

Tesla a publié mardi des résultats décevants pour le premier trimestre. Son chiffre d'affaires a chuté à 19,34 milliards de dollars, bien en deçà des prévisions de Wall Street qui tablaient sur 21,43 milliards de dollars. Ce chiffre représente une baisse significative par rapport aux 21,3 milliards de dollars enregistrés à la même période en 2023. Le bénéfice par action ajusté s'est établi à seulement 0,27 dollar, manquant également l'estimation consensuelle de 0,44 dollar.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise, Musk a admis que son implication dans les affaires gouvernementales, notamment en tant que conseiller spécial dudent Donald Trump, constituait unetracqui nuisait à son implication en tant que dirigeant de Tesla. Musk a confirmé qu'à compter du mois de mai, il réduirait le temps consacré à son rôle au sein de l'administration Trump.

«À partir de mai, le temps que je consacre à DOGE diminuera considérablement», a déclaré Musk, promettant de consacrer davantage de temps à Tesla.

Les investisseurs saluent le nouvel engagement de Musk

Après l'intervention lors de la conférence téléphonique sur les résultats de Tesla, les actions ont bondi de 7 % lors des échanges avant l'ouverture du marché mercredi et sont devenues la page boursière la plus active sur les plateformes financières. 

Jim Cramer, animateur de l'émission « Mad Money » sur CNBC, a réagi à l'évolution du marché concernant X en écrivant : « TSLA pourrait progresser bien davantage avec le retour de Musk au moment opportun. »

L'action TSLA pourrait progresser bien davantage avec le retour de Musk au moment opportun

— Jim Cramer (@jimcramer) 23 avril 2025

D'autres analystes préviennent que les problèmes fondamentaux qui affectent Tesla ne se limitent pas à la gestion du temps de Musk.

Les livraisons du premier trimestre ont totalisé 336 681 véhicules, bien en deçà des 390 342 attendus par les analystes et représentant le pire trimestre de l’entreprise depuis le deuxième trimestre 2022. La demande pour les voitures Tesla s’est érodée sur plusieurs marchés, en partie à cause de ce que les dirigeants ont décrit comme du « vandalisme » lié au rôle gouvernemental très médiatisé de Musk. 

Aux difficultés de Tesla s'ajoute la situation du commerce mondial, dans laquelle son ami, ledent américain Trump, impose des droits de douane aux pays européens et asiatiques. 

Dans un communiqué, la société a déclaré que « l’évolution rapide des politiques commerciales » et « le changement du sentiment politique » ont perturbé les chaînes d’approvisionnement mondiales et les structures de coûts, non seulement pour Tesla, mais aussi pour ses concurrents.

Musk a révélé avoir conseillé en privé audent Trump de baisser les droits de douane, estimant que cela serait à terme bénéfique pour l'économie. Il a toutefois admis que la décision finale revenait à la Maison-Blanche.

Plans de production et robotaxis

Malgré un premier trimestre 2025 incertain, Tesla a réaffirmé que plusieurs de ses activités de production restent conformes au calendrier prévu. La production de nouveaux modèles de véhicules abordables devrait débuter au premier semestre 2025. Par ailleurs, l'entreprise a confirmé que la production en série de sa de robotaxis est toujours prévue pour 2026.

Musk a annoncé que des tests pilotes d'un service de covoiturage payant utilisant Robotaxis débuteront à Austin, au Texas, en juin prochain. Il a toutefois précisé que ce service ne devrait pas contribuer de manière significative aux résultats de Tesla avant mi-2026.

Chris McNally, analyste chez Evercore ISI, a déclaré que si Musk changeait d'orientation et se concentrait sur l'entreprise plutôt que sur le gouvernement, et fournissait une « solution de véhicule autonome » à Robotaxis, les actions de la société atteindraient des sommets fin 2024. 

Les investissements de Tesla dans l'IA, considérés comme son prochain axe de développement, font également l'objet d'un examen. L'entreprise a dépensé entre 3 et 4 milliards de dollars en IA en 2024, mais jusqu'à présent, les retours sur investissement sont minimes.

Chip Chowdry, de Global Equities Research, a déclaré que ces investissements n'avaient donné « aucun résultat » et n'étaient que de simples expériences en laboratoire. « Il est fort probable que Tesla suspende ses investissements dans l'IA», a estimé Chowdry.

Le principal concurrent du constructeur de voitures électriques, le géant chinois des véhicules électriques BYD, continue de grignoter les parts de marché de Tesla, tant au niveau national qu'international.