¿Qué sucedió con las grandes promesas de DeepSeek de dominar los mercados globales de tecnología y finanzas?

Casi un año atrás, DeepSeek atravesó los mercados globales y desencadenó miedo instantáneo en las mesas de tecnología y cripto.

Un laboratorio de IA chino poco conocido lanzó un modelo que obligó a los traders a repensar el control de EE. UU. sobre la IA avanzada. Las acciones cayeron rápido. El pánico tomó el control. La idea de que China podría igualar la IA de primer nivel con chips más baratos golpeó fuerte y rápido.

Las consecuencias fueron brutales. Nvidia se hundió un 17% en una sesión y eliminó casi $600 mil millones en valor. Broadcom cayó la misma cantidad. ASML se deslizó un 7% en un solo día. Avancemos once meses y la imagen cambió.

Nvidia superó una valoración de $5 billones en octubre. Broadcom subió un 49% a lo largo de 2025. ASML ganó un 36%. El mercado pasó a otra cosa.

Los mercados precisan el shock y luego pasan a otra cosa

El caos comenzó después de que DeepSeek lanzara V3 a finales de 2024. El laboratorio dijo que el modelo de código abierto funcionaba con chips más débiles y costaba mucho menos que los sistemas de OpenAI y Google.

Semanas después llegó R1 en enero de 2025. Los benchmarks mostraron un rendimiento similar o mejor que los modelos líderes. Ese momento redefinió las expectativas.

Haritha Khandabattu, analista directora senior en Gartner, dijo que enero causó una revalorización general porque las creencias sobre los costos de los modelos de frontera y la competitividad de China cambiaron de la noche a la mañana. Dijo que afectó directamente a la historia de los semiconductores y los hiperscalers.

Alex Platt de D.A. Davidson dijo a CNBC que el lanzamiento sorprendió a los inversores ya que la visión dominante era que China iba por detrás de EE. UU. hasta un año.

Brian Colello en Morningstar dijo que los miedos se centraban en la caída de la demanda de hardware de IA y en los ingresos más débiles de Nvidia, lo cual nunca se materializó realmente ya que el gasto se mantuvo estable a lo largo de 2025.

Colello dijo que las previsiones ahora apuntan a un gasto más rápido en 2026 y después. Desde enero, DeepSeek lanzó siete actualizaciones. Todas fueron revisiones de V3 y R1. Ninguna fue un nuevo modelo. El mercado las trató como progreso, no como disrupción.

Los límites de cómputo estancan el siguiente salto

Platt dijo que el cómputo de DeepSeek se convirtió en un cuello de botella y hay límites a cuánto pueden estirar los trucos de arquitectura el hardware. El laboratorio retrasó su modelo R2, planeado para mayo, después de tener problemas al entrenar en chips Huawei.

Los funcionarios chinos fomentaron el uso de procesadores locales para reducir la dependencia de la tecnología de EE. UU. bajo controles de exportación vinculados a los chips principales de Nvidia.

“China ha estado limitada en la cantidad de poder de cómputo al que ha podido acceder en los últimos años, en gran parte debido a las restricciones de EE. UU. sobre la venta de chips”, dijo Chris Miller, autor de “Chip War”, añadiendo. “Si quieres construir modelos avanzados, necesitas acceso a cómputo avanzado.”

DeepSeek admitió más tarde en un artículo de investigación que enfrenta límites en comparación con modelos cerrados como Gemini 3, incluidos los recursos de cómputo. Mientras eso ocurría, los laboratorios occidentales seguían enviando. OpenAI lanzó GPT-5 en agosto.

Anthropic lanzó Claude Opus 4.5. Google lanzó Gemini 3 en noviembre. El analista de Gartner Arun Chandrasekaran dijo que los lanzamientos rápidos aliviaron los miedos de una repentina commoditización.

Hay señales de que DeepSeek no ha terminado. En la víspera de Año Nuevo, el laboratorio publicó un artículo sobre un desarrollo de modelos más eficiente. Dan Ives en Wedbush dijo que los shocks seguirán llegando el próximo año. Dijo a CNBC que habrá otro momento DeepSeek.