El crédito al consumo en EE.UU. aumenta más de 16.000 millones de dólares hasta alcanzar los 5,06 billones, la tercera cifra más alta jamás registrada

El crédito al consumo de EE. UU. aumentó en 16.000 millones de dólares el mes pasado, elevando el nivel total de deuda a 5,06 billones de dólares, lo que representa el tercer nivel más alto en la historia y el segundo mayor aumento mensual de 2025, según los datos de la Reserva Federal publicados el martes.

En julio, la deuda aumentó en 9.600 millones de dólares, y solo en los últimos cinco meses, el crédito ha aumentado en 103.000 millones de dólares.

El crédito renovable, que incluye saldos de tarjetas de crédito, aumentó en 10.000 millones de dólares, elevando el total a 1,31 billones de dólares, su nivel más alto desde noviembre de 2024. Mientras tanto, el crédito no renovable, como los préstamos estudiantiles y la financiación de automóviles, aumentó en 6.000 millones de dólares, elevando ese total a un máximo histórico de 3,75 billones de dólares. Cada pieza del rompecabezas se está haciendo más pesada.

Los estadounidenses están omitiendo los pagos mínimos y manejando la deuda en el segundo mandato de Trump

El estrés de esta deuda creciente está afectando a personas de todos los niveles de ingresos. En el segundo trimestre, la deuda de tarjetas de crédito se situó en 1,21 billones de dólares, sin cambios respecto al récord del año anterior, pero ahora un 2,3 % más alta que en el primer trimestre.

Un conjunto de encuestas de la Fundación Nacional para el Asesoramiento Crediticio (NFCC) mostró que los problemas de deuda ya no están vinculados únicamente a los ingresos. Mike Croxson, director ejecutivo de la NFCC, dijo:

«Realmente no importa el nivel de ingresos. Se trata realmente del nivel de deuda. Porque cuando alcanzas el punto de inflexión en el que el gasto por intereses excede lo que puedes permitirte pagar, eso es lo que mete al consumidor en problemas».

La encuesta de 2.010 adultos en abril se actualizó en agosto con un nuevo lote de 2.089 respuestas. Entre esas dos encuestas, aparecieron algunas tendencias preocupantes. La proporción de estadounidenses que pagaron menos de su pago mínimo de tarjeta de crédito en los últimos seis meses aumentó del 8 % en abril al 13 % en agosto.

Más prestatarios también están reorganizando la deuda, transfiriendo saldos de una tarjeta a otra o convirtiéndolos en préstamos personales. La proporción de personas que consolidaron su deuda de tarjetas en préstamos personales se duplicó, pasando del 4 % al 8 % entre las dos encuestas.

En los resultados de agosto, el 30 % de los ingresos altos dijo estar más preocupado por los costos inesperados, mientras que el 20 % estaba ahora más ansioso por mantenerse al día con su deuda.

Alrededor del 15 % de las personas que compran o arriendan un vehículo nuevo tienen un pago de más de 1.000 dólares al mes, según un nuevo informe de Experian. El pago mensual promedio para un préstamo automotriz nuevo es de 749 dólares.

Los pagos atrasados se disparan mientras la Reserva Federal se prepara para recortes de tipos

Detrás de todas las preocupaciones hay morosidades reales. El informe CreditGauge de julio, publicado por VantageScore, mostró que el número de prestatarios con más de 90 días de retraso ha aumentado en todas las categorías de puntaje de crédito, incluidas aquellas con el mejor crédito.

A pesar del aumento de los impagos, los comerciantes están valorando hasta tres recortes de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal para finales de 2025. Los Bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo han aumentado, superando a todos los demás grandes mercados de bonos este año. Los índices de Bloomberg muestran que la deuda gubernamental de EE. UU. obtuvo un rendimiento del 5,8 %, encabezando la lista entre los 15 mercados de deuda más grandes del mundo.

El rally ha empujado el rendimiento adicional de los Bonos del Tesoro frente a los bonos globales a un mínimo de tres años. La debilidad del dólar ayudó a impulsar el valor de los activos extranjeros, pero incluso al eliminar los efectos de la moneda, los Bonos del Tesoro siguieron superando a los demás.

Fuera de EE. UU., otros países están enfrentando su propio desastre. Francia está lidiando con déficits crecientes, Japón está atrapado en un modo hawkish, y el mercado de valores de China sigue subiendo. Mientras tanto, los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años cayeron un punto básico hasta el 3,52 %, y los rendimientos a 10 años se mantuvieron estables en el 4,04 %.

A principios de este año, los analistas sonaban alarmas sobre los déficits de EE. UU. superiores al 6 % del PIB, junto con los aranceles de Donald Trump y sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que generó preocupaciones sobre la independencia del banco central. Ahora esos temores han pasado a un segundo plano.

Los mercados esperaron brevemente un recorte de 50 puntos básicos tras los débiles datos de nóminas publicados a principios de este mes. Los comerciantes están observando de cerca la reunión de la Reserva Federal el miércoles, con la mayoría esperando que el primer recorte llegue entonces.

Desde el inicio del año, los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años han caído unos 50 puntos básicos. En contraste, el rendimiento equivalente de China ha aumentado 20, el de Francia ha subido casi 30, y el de Japón ha saltado cerca de 50 puntos básicos.