O crédito ao consumidor dos EUA aumenta em mais de US$ 16 bilhões para atingir US$ 5,06 trilhões, terceiro maior de todos os tempos

O crédito ao consumidor dos EUA aumentou em US$ 16 bilhões no mês passado, elevando o nível total da dívida para US$ 5,06 trilhões, que é o terceiro maior da história e o segundo maior aumento mensal de 2025, de acordo com dados do Federal Reserve divulgados na terça-feira.

Em julho, a dívida aumentou em US$ 9,6 bilhões, e apenas nos últimos cinco meses, o crédito aumentou em US$ 103 bilhões.

O crédito rotativo, que inclui saldos de cartões de crédito, saltou em US$ 10 bilhões, elevando o total para US$ 1,31 trilhão, seu nível mais alto desde novembro de 2024. Enquanto isso, o crédito não rotativo, como empréstimos estudantis e financiamento de automóveis, aumentou em US$ 6 bilhões, elevando esse total para um recorde histórico de US$ 3,75 trilhões. Cada peça do quebra-cabeça está ficando mais pesada.

Os americanos estão perdendo pagamentos mínimos e administrando dívidas no segundo mandato de Trump

O estresse dessa dívida crescente está atingindo pessoas de todas as faixas de renda. No segundo trimestre, a dívida do cartão de crédito estava em US$ 1,21 trilhão, inalterada em relação ao recorde do ano passado, mas agora 2,3% maior que no Q1.

Um conjunto de pesquisas pela National Foundation for Credit Counseling (NFCC) mostrou que os problemas de dívida não estão mais ligados apenas à renda. Mike Croxson, CEO da NFCC, disse:

“Realmente não importa o nível de renda. É realmente sobre o nível de dívida. Porque quando você atinge o ponto de inflexão em que a despesa com juros excede o que você pode pagar, é isso que coloca o consumidor em problemas.”

A pesquisa de 2.010 adultos em abril foi atualizada em agosto com um novo lote de 2.089 respostas. Entre essas duas pesquisas, algumas tendências preocupantes surgiram. A parcela de americanos que pagou menos do que o pagamento mínimo do cartão de crédito nos últimos seis meses saltou de 8% em abril para 13% em agosto.

Mais mutuários também estão administrando dívidas, transferindo saldos de um cartão para outro ou convertendo-os em empréstimos pessoais. A parcela de pessoas que consolidaram sua dívida de cartão em empréstimos pessoais dobrou, passando de 4% para 8% entre as duas pesquisas.

Nos resultados de agosto, 30% dos rendimentos de alta renda disseram estar mais preocupados com custos inesperados, enquanto 20% estavam agora mais ansiosos em manter-se em dia com suas dívidas.

Cerca de 15% das pessoas que compram ou alugam um veículo novo têm um pagamento de mais de US$ 1.000 por mês, de acordo com um novo relatório da Experian. O pagamento mensal médio para um novo empréstimo automotivo é de US$ 749.

Pagamentos atrasados disparam enquanto o Fed se prepara para cortes de juros

Por trás de todas as preocupações estão inadimplências reais. O relatório CreditGauge de julho, publicado pela VantageScore, mostrou que o número de mutuários com mais de 90 dias de atraso aumentou em todas as faixas de pontuação de crédito, incluindo aquelas com o melhor crédito.

Mesmo com o aumento dos calotes, os traders estão precificando até três cortes de 25 pontos base da Reserva Federal até o final de 2025. Os Treasuries dos EUA de curto prazo tiveram um surto, superando todos os outros grandes mercados de títulos este ano. Os índices da Bloomberg mostram que a dívida do governo dos EUA retornou 5,8%, liderando a lista entre os 15 maiores mercados de dívida globais.

A alta empurrou o rendimento extra dos Treasuries em relação aos títulos globais para um mínimo de três anos. A fraqueza do dólar ajudou a impulsionar o valor dos ativos estrangeiros, mas mesmo removendo os efeitos cambiais, os Treasuries ainda superaram.

Fora dos EUA, outros países estão enfrentando sua própria confusão. A França está lidando com déficits crescentes, o Japão está preso em modo hawkish, e o mercado de ações da China continua subindo. Enquanto isso, os rendimentos dos EUA de dois anos caíram um ponto base para 3,52%, e os rendimentos de 10 anos permaneceram estáveis em 4,04%.

No início deste ano, os analistas estavam soando alarmes sobre déficits dos EUA acima de 6% do PIB, junto com as tarifas de Donald Trump e seus ataques ao presidente do Fed, Jerome Powell, o que levantou preocupações sobre a independência do banco central. Agora, esses medos ficaram em segundo plano.

Os mercados esperaram brevemente um corte de 50 bps após os dados fracos de folha de pagamento caírem no início deste mês. Os traders estão observando de perto enquanto o Fed se reúne na quarta-feira, com a maioria esperando que o primeiro corte venha então.

No ano até a data, os rendimentos dos Treasuries de 10 anos nos EUA caíram cerca de 50 pontos base. Em contraste, o rendimento equivalente da China subiu 20, o da França subiu quase 30, e o do Japão saltou perto de 50 pontos base.