O tom do presidente do Fed, Powell, e a curva de rendimento orientarão a reação do mercado ao corte de juros do Fed
O presidente Powell apresenta o Relatório de Política Monetária em 12 de fevereiro de 2020. Foto por Federal Reserve
- O Federal Reserve deve anunciar o primeiro corte de taxa desde 2024, com precificação de mercado para uma redução de 25 pontos base.
- Investidores acompanham o tom de Powell, o novo gráfico dos 'dots' e a curva de rendimento dos títulos do Tesouro em busca de sinais sobre a direção futura da política monetária.
- As taxas hipotecárias, o consumo das famílias e as ações de pequenas empresas dependem de se o alívio monetário estimulará o crescimento ou reacenderá os riscos inflacionários.
A grande decisão do Federal Reserve está chegando na quarta-feira, quando o presidente Jerome Powell confirmará se o banco central dos EUA fez seu primeiro corte de juros desde 2024. Os mercados de futuros já precificaram uma redução de 25 pontos base, o que traria a faixa alvo dos fundos federais entre 4,00% e 4,25%.
Nas últimas quatro décadas, o índice de ações S&P 500 testemunhou aumentos em oito dos dez ciclos após o banco central aliviar as taxas de empréstimo, com média de quase 11% no ano seguinte.
Olhando para os tempos atuais, quando a administração atual fala em um PIB resiliente e condições financeiras, somado a lucros estáveis de empresas de grande capitalização, a América pode estar em mais um período de "pouso suave".
Ações de pequena capitalização devem ganhar com cortes de juros, mas a inflação ainda é um problema
O estrategista-chefe da BMO, Brian Belski, acredita que uma redução nas taxas de empréstimo é boa para ativos de risco, como ações de pequena capitalização. Apesar de ficarem atrás das maiores, as ações de pequena capitalização são baratas, com o S&P Small Cap 600 apresentando uma relação preço-lucro forward de 15,5, contra 22,7 para o S&P 500.
Belski vê esse desconto como uma oportunidade para empresas menores se beneficiarem do alívio das condições de crédito. No entanto, ele insistiu que o banco central dos EUA tem um "mandato duplo de respeitar os dados de inflação e do mercado de trabalho."
De acordo com dados de TradingEconomics, a inflação cresceu para um máximo de 40 anos em 2022, mas agora esfriou para 2.9% em agosto, ainda acima da meta de 2% dos formuladores de política dos EUA.
Alguns economistas compararam os tempos atuais a 2007, quando os cortes de juros não conseguiram evitar uma recessão e causaram pressões inflacionárias. A inflação dos preços ao consumidor ainda está em 3,3%, mas os preços no atacado são mais altos do que os cidadãos gostariam.
Um relatório do Yale Budget Lab no início deste mês descobriu que os preços dos bens essenciais estavam 1,9% acima das tendências pré-2025 em junho. O estudo apontou para o aumento em tarifas dos EUA sobre parceiros comerciais, o que aumentou os custos de itens do dia a dia, como coberturas de janelas, eletrodomésticos e eletrônicos.
Dados de gastos: EUA estão atualmente em uma economia de duas camadas
De acordo com o CEO da McDonald's, Chris Kempczinski, os lares mais ricos estão gastando com mais conforto, mas os grupos de renda média e baixa tendem a manter os fundos guardados.
"Particularmente, com consumidores de renda média e baixa, eles estão sentindo muita pressão no momento", disse Kempczinski. Ele descreveu o clima atual como uma "economia de duas camadas", onde americanos de maior renda mantêm seus estilos de vida, enquanto o resto corta gastos.
No front imobiliário, as taxas de hipoteca já respondeu às expectativas de alívio do Fed, com a taxa fixa média de 30 anos caindo para um mínimo de 11 meses de 6,35% na semana passada. Os mercados já precificaram três cortes de 25 pontos base neste ano e mais três até o final de 2026.
"Isso significa que os mercados têm altas expectativas para os próximos cortes de juros do Fed, e o mercado pode muito bem ficar desapontado com um ritmo mais lento do Fed", resumiu Danielle Hale, Economista-Chefe da Realtor.com.
Uma decisão controversa também pode mover as taxas de hipoteca na direção oposta. Se os formuladores de política do Fed emitirem um voto dividido ou emitirem orientações que fiquem aquém das suposições do mercado, as taxas podem subir.
As taxas de hipoteca dos EUA despencaram para um mínimo de dois anos na véspera dos cortes esperados em setembro do ano passado, mas corrigiram quando os investidores perceberam que o ciclo de alívio não continuaria para o ano fiscal seguinte.
Não apenas leia notícias sobre criptomoedas. Entenda-as. Inscreva-se em nossa newsletter. É grátis.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta com um profissional qualificado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.
Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
