AO VIVO: Dólar dos EUA cai após administração Trump contornar isso em intervenção surpresa no iene para o Japão

Traders de mercados de previsão permanecem cautelosos quanto às chances de Washington e Teerã resolverem sua disputa nuclear em breve, mesmo após o presidente dos EUA, Donald Trump, ter dito que ambas as partes realizariam conversas na segunda-feira.

O sentimento na Kalshi melhorou depois que Trump cancelou uma operação militar planejada contra o Irã no final do sábado. Ele anunciou a decisão no Truth Social após Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Catar e Irã exortarem os EUA a não lançar os ataques.

A probabilidade de um acordo ser concluído antes de janeiro de 2027 subiu de 17% no sábado à noite para 29% no domingo. Um contrato separado cobrindo o período antes de março de 2027 aumentou de 20% para mais de 40% durante o mesmo intervalo.

A Kalshi afirma que esses contratos serão liquidados a favor de um acordo apenas quando os EUA concordarem formalmente, assinarem ou aceitarem um pacto nuclear com o Irã.

Mesmo assim, a confiança diminuiu depois que Trump confirmou que as negociações seriam reiniciadas na segunda-feira. Todos os contratos da Kalshi vinculados a prazos anteriores permaneceram abaixo de 50%, mostrando que os traders ainda veem o fracasso como o resultado mais provável.

O único contrato com preço acima de uma chance igual cobre um acordo antes de janeiro de 2029, o prazo mais recente atualmente oferecido na plataforma.

A manufatura americana acelerou significativamente em julho, sugerindo que as fábricas estão começando a superar o arrasto causado pelos tarifas. Os últimos dados também apontaram para uma contratação mais forte, embora os líderes empresariais continuem preocupados com a política comercial e a guerra envolvendo o Irã.

O índice de manufatura do Institute for Supply Management subiu para 55,6, sua leitura mais forte em mais de quatro anos e a mais alta desde maio de 2022. Os economistas esperavam 54,0. Qualquer resultado acima de 50 significa que mais empresas relataram melhoria do que contração.

As fábricas receberam mais pedidos estrangeiros, acumularam maiores estoques de pedidos pendentes e aumentaram a produção. A medida de produção saltou 6,3 pontos. O emprego também se expandiu pela primeira vez em 33 meses, atingindo seu melhor nível desde agosto de 2022.

Os custos permaneceram um problema. O indicador de preços recuou ligeiramente para 71,1, indicando que quase três em cada quatro empresas pesquisadas ainda estavam pagando mais pelos insumos. Julho foi o 22º mês consecutivo em que a maioria dos entrevistados relatou aumento nos preços.

Os gerentes de compras também descreveram um ambiente de negócios que se tornou difícil de planejar. As mudanças tarifárias e o conflito com o Irã forçaram as empresas a ajustarem continuamente os pedidos e as decisões de suprimentos, com alguns executivos afirmando que a incerteza parece pior do que durante a pandemia de Covid.

Após o lançamento dos dados da manufatura, o Goldman Sachs elevou sua estimativa de crescimento anualizado dos EUA no terceiro trimestre para 2,4%. Sua projeção original para o segundo trimestre era de 1,5%.

Os mercados não estavam tão convencidos de que uma atividade industrial mais forte garantiria outro aumento nas taxas de juros. Os traders ainda tentavam interpretar os comentários de Warsh na semana passada, que ofereceram pouca clareza sobre o que o Federal Reserve poderia fazer a seguir.

A precificação dos futuros indicava uma probabilidade de aumento das taxas de 64,5% na reunião do FOMC de 15 a 16 de setembro na segunda-feira, ligeiramente abaixo do nível de sexta-feira, com base na ferramenta FedWatch do CME Group.

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que as negociações com o Irã estão previstas para começar na segunda-feira, após ele pausar outra rodada de ações militares contra o país. A decisão reacendeu as expectativas de que a diplomacia possa aliviar um conflito que tem interrompido os fluxos globais de energia.

Falando aos repórteres a bordo do Air Force One no domingo, Trump disse que as discussões começariam na tarde seguinte. Ele não informou onde seriam realizadas nem quem participaria.

Trump afirmou que a Arábia Saudita, os Emirados Árabes Unidos, o Qatar e o Irã haviam solicitado a Washington que não prosseguisse com os ataques. Ele também declarou que um acordo envolvendo o Estreito de Ormuz e o programa nuclear do Irã estava "imminente".

No entanto, o Irã apresentou uma versão diferente. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã, Esmail Baghaei, afirmou na segunda-feira que Teerã não tinha planos imediatos de realizar conversas diretas com os EUA. Esmail disse que o Irã estava apenas falando com Omã sobre o Estreito de Ormuz.

Trump havia dito no sábado que a operação militar cancelada teria sido a maior desde a Segunda Guerra Mundial. Ele também deixou claro que os EUA permaneciam preparados para atacar o Irã.

O Estreito de Ormuz transportava cerca de um quinto do suprimento mundial de petróleo antes da guerra. O tráfego por essa rota caiu drasticamente desde então, com aumentos breves no número de embarcações sempre que as manchetes apontam para possíveis avanços diplomáticos.

Os preços do petróleo caíram à medida que os traders reagiam aos últimos sinais diplomáticos. O petróleo Brent para entrega em setembro recuou quase 6% para US$ 79,66 o barril, enquanto o Brent para entrega em outubro caiu 5,16% para US$ 83,39 o barril.

O rendimento dos Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos subiu quase 57 pontos-base desde o início do ano, adicionando outra camada de tensão aos mercados globais de títulos.

O Japão já havia tentado apoiar o iene no início deste ano, mas esses esforços pouco alteraram sua direção. Os preços das moedas são geralmente definidos pela atividade de negociação, embora as taxas de juros, decisões de política e a demanda dos investidores possam empurrá-los em uma direção ou outra.

A ampla diferença entre os custos de empréstimo nos EUA e no Japão tem sido uma das maiores forças contra o iene. Os investidores têm vendido a moeda japonesa e comprado dólares para obter retornos mais altos dos ativos americanos.

Essa lacuna permaneceu após o Banco do Japão e o Federal Reserve manterem as taxas inalteradas em suas reuniões da semana passada. Quando o dólar posteriormente caiu abaixo de 160 ienes e ali se manteve, os traders começaram a suspeitar que Washington havia se juntado ao esforço de Tóquio.

Neil Newman, diretor gerente e chefe de estratégia da Astris Advisory Japan, afirmou que é incomum que governos confirmem publicamente esse tipo de ação. Neil apontou a resposta coordenada após o devastador terremoto e tsunami no Japão em 2011 como o último grande exemplo.

Questionado no domingo sobre por que os EUA haviam ajudado, Trump disse: “Temos um bom relacionamento com o Japão. Somos muito fortes — muito, muito fortes financeiramente — e eles, você sabe, têm um iene enfraquecido, e queriam um pouco de ajuda, e estamos sempre lá pelo Japão. O Japão tem sido muito bom para nós, com a exceção, claro, de Pearl Harbor.”

Trump também afirmou que os EUA receberam um “benefício financeiro” do acordo e o descreveu como um “sinal de amizade.”

“Também é bom para a economia mundial”, disse Trump.

Um dólar mais fraco reduz o preço dos produtos americanos para os compradores japoneses, o que pode tornar as exportações dos EUA mais competitivas no Japão. Neil afirmou que isso dá a Washington uma razão econômica para apoiar o esforço.

“É muito raro que os americanos trabalhem com os japoneses nisso, mas há um alinhamento de interesses aqui, basicamente entre Japão e América”, disse Neil.

O dólar americano enfraqueceu-se acentuadamente frente ao iene japonês na segunda-feira, após o presidente dos EUA, Donald Trump, e o ministro das Finanças do Japão confirmarem que ambos os países intervieram no mercado cambial.

Anteriormente, o dólar negociava acima de 163 ienes, atingindo máximos não vistos em cerca de 40 anos antes do fim de semana passado, quando começou a cair abaixo de 160 ienes, diante de crescentes suspeitas de intervenção governamental.

Após o anúncio da intervenção no início da segunda-feira, o dólar caiu para cerca de 155,20 ienes e depois recuperou-se, tocando 156,75 ienes no final da tarde de segunda-feira em Tóquio. Isso ficou bem abaixo do pico registrado na semana anterior.

Enquanto o enfraquecimento do iene tem atraído milhões de caçadores de ofertas para o Japão, ele aumentou o custo das importações.

O Japão depende fortemente das importações, e a moeda mais fraca elevou os preços domésticos. Os altos custos do petróleo aumentaram a pressão, deixando o governo da primeira-ministra japonesa Sanae Takaichi enfrentando crescentes demandas para aliviar a pressão sobre o custo de vida.

Louise Loo, chefe de economia da Ásia na Oxford Economics, afirmou que a pressão inflacionária no Japão foi “possivelmente uma das principais razões” pelas quais Washington concordou em participar. Louise disse que os EUA também tinham seus próprios interesses a proteger.

“Há um elemento de autopreservação aqui. Mercados voláteis impulsionados por políticas potencialmente agressivas fiscalmente vindas do Japão podem se estender aos mercados de títulos do Tesouro dos EUA, desestabilizando o dólar.”

Louise disse que o foco de Tóquio e Washington na facilidade de repo FIMA do Federal Reserve sugere que ambas as partes queriam evitar vendas forçadas de títulos do Tesouro. A facilidade permite que bancos centrais estrangeiros obtenham liquidez em dólares sem vender diretamente suas participações em títulos do governo dos EUA.

O Ministério das Finanças do Japão anunciou na segunda-feira que planeja usar a facilidade FIMA em futuras intervenções. Masahiko Loo, estrategista macro sênior da State Street, disse que essa mensagem “pode ser maior do que a própria intervenção.”

Masahiko afirmou que as preocupações de Washington podem não terminar com o iene. Uma nova desvalorização da moeda apenas estimulará a venda de títulos japoneses, elevando as taxas de juros e criando volatilidade no mercado internacional de títulos. Isso é ainda mais crítico quando tanto o Japão quanto os Estados Unidos enfrentam altas taxas de juros de longo prazo.

“Destacar o acesso ao repo FIMA do Fed mostra aos mercados que o Japão pode aumentar a liquidez em dólares sem vender Títulos do Tesouro dos EUA … abordando as preocupações de que a intervenção do Ministério da Fazenda (MOF) possa pressionar os mercados de financiamento dos EUA por meio de vendas de Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo”, disse Masahiko. “É uma tentativa de maximizar o efeito de sinalização e obter o maior impacto possível com as ferramentas já disponíveis.”