米国の消費者信用が 160 億ドル超増加し 5.06 兆ドルに達し、史上 3 位に

米国の消費者信用は先月160億ドル急増し、総債務水準を5兆60億ドルに押し上げました。これは歴史上3番目に高い水準であり、2025年で2番目に大きな月間増加額です。これは火曜日に発表された連邦準備制度理事会のデータによるものです。

7月には債務が96億ドル増加し、過去5ヶ月だけで信用が1,030億ドル急増しました。

クレジットカード残高を含むリボルビングクレジットは100億ドル急増し、総額を1兆3,100ドルに押し上げました。これは2024年11月以来の最高水準です。一方、学生ローンや自動車ファイナンスなどのノンリボルビングクレジットは60億ドル増加し、総額を過去最高の3兆7,500ドルに押し上げました。パズルのすべてのピースが重くなっています。

アメリカ人はトランプ氏の2期目において最低支払額を見送ったり、債務をやりくりしたりしている

この増加する債務からのストレスが、所得層を問わず人々に襲いかかっています。第2四半期には、クレジットカード債務は1兆2,100億ドルで、前年の記録と同水準でしたが、第1四半期と比較して2.3%増加しました。

全国信用カウンセリング財団（NFCC）の一連の調査によると、債務問題はもはや収入にのみ関連しているわけではありません。NFCCのCEOであるマイク・ククソンは述べています：

「所得レベルは本当に問題ではありません。本当に重要なのは債務レベルです。なぜなら、利息支出が支払える額を超えた時点で、消費者がトラブルに巻き込まれるからです。」

4月に実施された2,010人の成人を対象とした調査は、8月に2,089件の新しい回答で更新されました。これらの2つの調査の間で、いくつかの懸念される傾向が浮上しました。過去6ヶ月間でクレジットカードの最低支払額未満を支払ったアメリカ人の割合は、4月の8%から8月の13%に跳ね上がりました。

より多くの借り手が債務をやりくりしており、カード間で残高を移転したり、それを個人ローンに切り替えたりしています。カード債務を個人ローンに統合した人の割合は、2つの調査の間で4%から8%に倍増しました。

8月の結果では、高所得者の30%が予期せぬコストについてより心配していると回答し、20%が債務の現在進行状況についてより不安を感じています。

新しいエクスペリアンレポートによると、新しい車両を購入またはリースする人の約15%が、月々の支払いが1,000ドル以上となっています。新しい自動車ローンの平均月額は749ドルです。

利下げ準備に伴い、延滞支払いが急増

すべての懸念の背景には、実際の延滞が存在します。VantageScoreが発表した7月のCreditGaugeレポートによると、最良の信用スコアを持つ層を含むすべてのクレジットスコア階層で、90日以上遅延している借受人の数が上昇しています。

デフォルトの増加にもかかわらず、トレーダーは2025年末までに連邦準備制度理事会（FRB）による25ベーシスポイントの利下げを最大3回織り込んでいます。短期満期の米国債は急騰し、今年他の主要な債券市場をすべて上回りました。ブルームバーグのインデックスによると、米国政府債務は5.8%のリターンを示し、世界で15番目に大きな債務市場の中でトップに位置しています。

このララッシュにより、米国債とグローバル債券の追加利回りの差は3年ぶりの低水準に押し下げられました。ドルの弱さが外国資産の価値を押し上げましたが、為替効果を除外しても、米国債は依然として他の資産を上回るパフォーマンスを示しています。

米国以外でも、他の国々が独自の混乱に直面しています。フランスは財政赤字の拡大に悩まされ、日本は強気な政策モードに停滞し、中国の株式市場は上昇を続けています。一方、米国の2年物国債利回りは1ベーシスポイント下落して3.52%となり、10年物は4.04%で据え置かれました。

今年初頭、アナリストたちはGDPの6%を超える米国の財政赤字、ドナルド・トランプの関税、そして連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルへの批判が中央銀行の独立性への懸念を高めたと警鐘を鳴らしていました。しかし、今ではそれらの恐怖は後退しています。

市場は先月半ばに発表された弱い雇用統計データを受け、50ベーシスポイントの利下げを一時期待しました。トレーダーは水曜日の連邦準備制度理事会（FRB）会合を注視しており、多くの人がここで最初の利下げが行われると予想しています。

年初来、米国の10年物国債利回りは約50ベーシスポイント下落しました。これに対し、中国の同等利回りは20%上昇し、フランスはほぼ30%上昇、日本は50ベーシスポイント近く跳ね上がりました。