미국 소비자 신용이 160 억 달러 이상 급증해 5.06 조 달러로 사상 세 번째 기록 경신

화요일 연준이 발표한 데이터에 따르면, 미국 소비자 신용은 지난달 160억 달러 급증하여 총 부채 수준을 5.06조 달러로 끌어올렸으며, 이는 역사상 세 번째로 높은 수준이자 2025년 두 번째로 큰 월간 증가폭이다.

7월 부채는 96억 달러 증가했으며, 지난 5개월 동안만 신용이 1,030억 달러 급증했다.

신용카드 잔액을 포함한 회전식 신용은 100억 달러 뛰며 총 1.31조 달러로 2024년 11월 이후 최고치를 기록했다. 한편, 학자금 대출과 자동차 금융과 같은 비회전식 신용은 60억 달러 증가하여 3.75조 달러의 사상 최고치를 기록했다. 퍼즐의 모든 조각이 더 무거워지고 있다.

트럼프의 두 번째 임기 중 미국인들이 최소 지급액을 놓치고 부채를 관리하고 있다

이러한 증가하는 부채의 스트레스는 모든 소득 계층의 사람들에게 영향을 미치고 있다. 2분기 신용카드 부채는 1.21조 달러로 전년 대비 기록을 유지했으나, 1분기 대비 2.3% 증가했다.

국가 신용 상담 재단(NFCC)의 일련의 설문 조사에 따르면, 부채 문제는 더 이상 소득에만 연관된 것이 아니다. NFCC의 CEO인 마이크 크록슨은 말했다:

“소득 수준은 중요하지 않다. 정말 중요한 것은 부채 수준이다. 이자 비용이 감당할 수 있는 금액을 초과하는 임계점에 도달하면, 그것이 소비자를 곤경에 빠뜨린다.”

4월 성인 2,010명을 대상으로 한 설문 조사는 8월에 새로운 2,089명의 응답과 함께 업데이트되었다. 두 설문 조사 사이에 몇 가지 우려스러운 추세가 나타났다. 지난 6개월 동안 최소 신용카드 지급액보다 적게 지불한 미국인의 비율은 4월의 8%에서 8월의 13%로 급증했다.

더 많은 차주들이 부채를 재편성하고 있으며, 카드 간 잔액 이체나 개인 대출로 전환하고 있다. 카드 부채를 개인 대출로 통합한 사람의 비율은 두 설문 조사 사이에서 4%에서 8%로 두 배 증가했다.

8월 결과에 따르면, 고소득자의 30%가 예상치 못한 비용에 대해 더 걱정한다고 답했으며, 20%는 현재 부채 상환에 대해 더 불안해했다.

새로운 에그자이언트(Experian) 보고서에 따르면, 새 차량을 구매하거나 리스하는 사람 중 약 15%가 월 payments가 1,000달러 이상이다. 새 자동차 대출의 평균 월 payments는 749달러이다.

연준이 금리 인하를 준비하면서 연체 payments가 급증

모든 우려 뒤에 실제 연체 문제가 있다. 밴티지스코어(VantageScore)가 발표한 7월 CreditGauge 보고서에 따르면, 최고 신용 점수를 가진 사람을 포함하여 모든 신용 점수 등급에서 90일 이상 연체된 차주 수가 증가했다.

디폴트 증가에도 불구하고, 트레이더들은 연준이 2025년 말까지 최대 3회의 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있다. 만기가 짧은 미국 국채가 급등하며 올해 모든 주요 채권 시장을 제쳤다. 블룸버그 지수에 따르면 미국 정부 부채는 5.8%의 수익률을 기록하며 전 세계 15대 채권 시장 중 1위를 차지했다.

이 랠리는 글로벌 채권 대비 국채의 추가 수익률을 3년 만에 최저치로 밀어냈다. 달러 약세가 외국 자산의 가치 상승을 부추겼지만, 환율 효과를 제거하더라도 국채는 여전히 우수한 성과를 보였다.

미국 외 다른 국가들도 자체적인 혼란에 직면해 있다. 프랑스는 증가하는 적자를 다루고 있으며, 일본은 강경한 입장을 고수하고 있고, 중국의 주식 시장은 계속 상승하고 있다. 한편, 미국 2년물 금리는 1bp 하락하여 3.52%가 되었고, 10년물 금리는 4.04%로 안정세를 유지했다.

올초 분석가들은 GDP의 6%를 초과하는 미국 적자, 도널드 트럼프의 관세 정책, 그리고 연준 의장 제롬 파월에 대한 공격이 중앙은행의 독립성에 대한 우려를 높인다고 경고했다. 이제 이러한 두려움은 뒷전으로 밀려났다.

시장들은 이번 달 초 약한 고용 데이터 발표 후 50bp 인하를 잠시 예상했다. 트레이더들은 수요일 연준 회의에 주시하고 있으며, 대부분의 사람들은 첫 금리 인하가 그때 이루어질 것으로 예상한다.

연초부터 미국 10년물 국채 금리는 약 50bp 하락했다. 반면 중국의 해당 금리는 20% 상승했고, 프랑스는 거의 30% 상승했으며, 일본은 약 50bp 급등했다.