الائتمان الاستهلاكي الأمريكي يرتفع بأكثر من 16 مليار دولار ليصل إلى 5.06 تريليون دولار، ثالث أعلى مستوى على الإطلاق

ارتفع الائتمان الاستهلاكي الأمريكي بمقدار 16 مليار دولار الشهر الماضي، مما دفع إجمالي مستوى الدين إلى 5.06 تريليون دولار، وهو ثالث أعلى مستوى في التاريخ وثاني أكبر زيادة شهرية في عام 2025، وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي التي صدرت يوم الثلاثاء.

في يوليو، زاد الدين بمقدار 9.6 مليار دولار، وعلى مدى الأشهر الخمسة الماضية فقط، ارتفع الائتمان بمقدار 103 مليار دولار.

قفز الائتمان المتجدد، الذي يشمل أرصدة بطاقات الائتمان، بمقدار 10 مليارات دولار، مما رفع الإجمالي إلى 1.31 تريليون دولار، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2024. في الوقت نفسه، زاد الائتمان غير المتجدد مثل قروض الطلاب والتمويل الآلي بمقدار 6 مليارات دولار، مما دفع ذلك الإجمالي إلى ذروة قياسية تبلغ 3.75 تريليون دولار. كل قطعة من اللغز تصبح أثقل.

الأمريكيون يفوتون المدفوعات الدنيا ويتعاملون مع الديون في فترة ترامب الثانية

يؤثر الضغط الناتج عن هذا الدين المتصاعد على الناس عبر شرائح الدخل المختلفة. في الربع الثاني، بلغ الدين على بطاقات الائتمان 1.21 تريليون دولار، وهو نفس المستوى المسجل في العام الماضي، لكنه ارتفع بنسبة 2.3% مقارنة بالربع الأول.

أظهرت مجموعة من الاستطلاعات التي أجرتها المؤسسة الوطنية للاستشارات الائتمانية (NFCC) أن مشاكل الديون لم تعد مرتبطة بالدخل فقط. قال مايك كروكسون، الرئيس التنفيذي لـ NFCC، :

"لا يهم حقاً مستوى الدخل. الأمر يتعلق حقاً بمستوى الدين. لأنه عندما تصل إلى نقطة التحول حيث تتجاوز مصاريف الفائدة ما يمكنك تحمله لدفعه، هذا ما يؤدي إلى مشاكل للمستهلك."

تم تحديث استطلاع الرأي الذي شمل 2010 بالغ في أبريل بأجوبة جديدة من 2089 شخصاً في أغسطس. بين هذين الاستطلاعين، ظهرت بعض الاتجاهات المقلقة. قفزت نسبة الأمريكيين الذين دفعوا أقل من الحد الأدنى لدفعة بطاقة الائتمان خلال الأشهر الستة الماضية من 8% في أبريل إلى 13% في أغسطس.

كما يقوم المزيد من المقترضين بإعادة هيكلة الديون، ونقل الأرصدة من بطاقة إلى أخرى أو تحويلها إلى قروض شخصية. تضاعفت نسبة الأشخاص الذين دمجوا ديون بطاقاتهم في قروض شخصية، حيث ارتفعت من 4% إلى 8% بين الاستطلاعين.

في نتائج أغسطس، قال 30% من ذوي الدخل المرتفع إنهم أكثر قلقاً بشأن التكاليف غير المتوقعة، بينما أصبح 20% أكثر توتراً بشأن السداد في الوقت المحدد لديونهم.

حوالي 15% من الأشخاص الذين يشترون أو يستأجرون مركبة جديدة لديهم دفعة شهرية تزيد عن 1000 دولار، وفقاً لتقرير جديد من Experian. متوسط الدفعة الشهرية لقرض سيارة جديد هو 749 دولاراً.

تتصاعد الدفعات المتأخرة مع استعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة

وراء كل هذه المخاوف توجد حالات تخلف فعلية عن السداد. أظهر تقرير CreditGauge الصادر في يوليو ونشرته VantageScore أن عدد المقترضين المتأخرين لأكثر من 90 يوماً ارتفع عبر جميع فئات درجات الائتمان، بما في ذلك أولئك الذين يتمتعون بأفضل ائتمان.

حتى مع ارتفاع حالات التخلف عن السداد، يقوم المتداولون بتسعير ما يصل إلى ثلاث خفضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية عام 2025. ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، متفوقة على جميع أسواق السندات الرئيسية الأخرى هذا العام. تظهر مؤشرات بلومبرغ أن الدين الحكومي الأمريكي عاد بنسبة 5.8%، متصدرًا القائمة بين أكبر 15 سوق دين في العالم.

دفعت الارتفاع العائد الإضافي على سندات الخزانة الأمريكية مقارنة بالسندات العالمية إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات. ساعد ضعف الدولار في تعزيز قيمة الأصول الأجنبية، ولكن حتى عند إزالة تأثيرات العملة، لا تزال سندات الخزانة تتفوق.

خارج الولايات المتحدة، تواجه دول أخرى فوضاها الخاصة. فرنسا تتعامل مع عجز متزايد، واليابان عالقة في وضع متشدد، وسوق الأسهم في الصين يستمر في الصعود. في الوقت نفسه، انخفضت عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين نقطة أساس واحدة إلى 3.52%，وظلت عوائد السندات لأجل 10 سنوات ثابتة عند 4.04%.

في وقت سابق من هذا العام، كان المحللون يصدرون إنذارات حول العجز الأمريكي الذي يتجاوز 6% من الناتج المحلي الإجمالي، بالإضافة إلى تعريفات دونالد ترامب وإطلاقه النار على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جروم باول، مما أثار مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي. الآن أخذت تلك المخاوف مكانًا خلفيًا.

توقعات الأسواق مؤقتاً بخصم 50 نقطة أساس بعد بيانات ضعيفة للتوظيف صدرت في وقت سابق من هذا الشهر. يراقب المتداولون عن كثب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، حيث يتوقع معظمهم أن يأتي الخصم الأول тогда.

على أساس سنوي، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 50 نقطة أساس. في المقابل، ارتفعت العادلة المكافئة في الصين 20 نقطة، وارتفعت في فرنسا بنحو 30 نقطة، وقفزت في اليابان بنحو 50 نقطة أساس.