ارتفع الائتمان الاستهلاكي الأمريكي بمقدار 16 مليار دولار الشهر الماضي، مما دفع إجمالي مستوى الدين إلى 5.06 تريليون دولار، وهو ثالث أعلى مستوى في التاريخ وثاني أكبر زيادة شهرية في عام 2025، وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي الصادرة يوم الثلاثاء.
في شهر يوليو، زاد الدين بمقدار 9.6 مليار دولار، وخلال الأشهر الخمسة الماضية وحدها، ارتفع الائتمان بمقدار 103 مليار دولار.
ارتفع الائتمان المتجدد، الذي يشمل أرصدة بطاقات الائتمان، بمقدار 10 مليارات دولار، ليصل إجماليه إلى 1.31 تريليون دولار، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2024. في الوقت نفسه، زاد الائتمان غير المتجدد، مثل قروضdent وتمويل السيارات، بمقدار 6 مليارات دولار، ليصل إجماليه إلى مستوى قياسي بلغ 3.75 تريليون دولار. كل عنصر من عناصر هذه المعادلة يزداد تعقيداً.
يتخلف الأمريكيون عن سداد الحد الأدنى من المدفوعات ويواجهون ديوناً متراكمة خلال ولاية ترامب الثانية
يُؤثر الضغط الناجم عن هذا الدين المتزايد على الناس من مختلف شرائح الدخل. ففي الربع الثاني، بلغ دين بطاقات الائتمان 1.21 تريليون دولار، وهو رقم لم يتغير عن الرقم القياسي المسجل العام الماضي، ولكنه الآن أعلى بنسبة 2.3% عن الربع الأول.
وقال مايك كروكسون، الرئيس التنفيذي للمؤسسة :
"لا يهم مستوى الدخل، بل مستوى الدين. فعندما تصل إلى نقطة تحول تتجاوز فيها مصروفات الفائدة ما يمكنك تحمله، فهذا ما يوقع المستهلك في المشاكل."
تم تحديث استطلاع رأي شمل 2010 بالغين في أبريل/نيسان في أغسطس/آب ببيانات جديدة تضم 2089 ردًا. وبين هذين الاستطلاعين، ظهرت بعض الاتجاهات المقلقة. فقد ارتفعت نسبة الأمريكيين الذين سددوا أقل من الحد الأدنى لمدفوعات بطاقات الائتمان خلال الأشهر الستة الماضية من 8% في أبريل/نيسان إلى 13% في أغسطس/آب.
يلجأ المزيد من المقترضين إلى إعادة ترتيب ديونهم، إما بنقل الأرصدة من بطاقة ائتمان إلى أخرى أو بتحويلها إلى قروض شخصية. وقد تضاعفت نسبة الأشخاص الذين قاموا بتوحيد ديون بطاقاتهم الائتمانية في قروض شخصية، حيث ارتفعت من 4% إلى 8% بين الدراستين.
في نتائج شهر أغسطس، قال 30% من أصحاب الدخل المرتفع إنهم أكثر قلقاً بشأن التكاليف غير المتوقعة، بينما أصبح 20% أكثر قلقاً بشأن سداد ديونهم في الوقت المحدد.
بحسب تقرير جديد صادر عن شركة إكسبريان، فإن حوالي 15% من مشتري أو مستأجري السيارات الجديدة يدفعون أقساطاً شهرية تزيد عن 1000 دولار. ويبلغ متوسط القسط الشهري لقرض سيارة جديدة 749 دولاراً.
ارتفاع حاد في حالات التأخر في السداد مع استعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة
وراء كل هذه المخاوف تكمن حالات تعثر حقيقية في السداد. فقد أظهر تقرير CreditGauge الصادر في يوليو، والذي نشرته شركة VantageScore، أن عدد المقترضين المتأخرين عن السداد لأكثر من 90 يومًا قد ارتفع في جميع مستويات التصنيف الائتماني، بما في ذلك أولئك الذين يتمتعون بأفضل تصنيف ائتماني.
على الرغم من ارتفاع معدلات التخلف عن السداد، يتوقع المتداولون ما يصل إلى ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2025. الخزانة الأمريكية ارتفاعًا ملحوظًا، متفوقةً على جميع أسواق السندات الرئيسية الأخرى هذا العام. وتشير مؤشرات بلومبيرغ إلى أن عائدات سندات الحكومة الأمريكية بلغت 5.8%، متصدرةً بذلك قائمة أكبر 15 سوقًا للديون على مستوى العالم.
أدى الارتفاع في قيمة السندات إلى انخفاض العائد الإضافي على سندات الخزانة الأمريكية مقارنةً بالسندات العالمية إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات. ساهم ضعف الدولار في تعزيز قيمة الأصول الأجنبية، ولكن حتى بعد استبعاد تأثيرات العملة، تفوقت سندات الخزانة الأمريكية على غيرها.
خارج الولايات المتحدة، تواجه دول أخرى مشاكلها الخاصة. ففرنسا تعاني من تزايد defi، واليابان عالقة في سياسة نقدية متشددة، بينما يواصل سوق الأسهم الصيني صعوده. في غضون ذلك، انخفضت عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 3.52%، واستقرت عوائد السندات لأجل عشر سنوات عند 4.04%.
في وقت سابق من هذا العام، حذر المحللون من عجز الولايات المتحدة defi يتجاوز 6% من الناتج المحلي الإجمالي، إلى جانب تعريفات دونالد ترامب الجمركية وتصريحاته ضد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، مما أثار مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي. أما الآن، فقد تراجعت هذه المخاوف.
توقعت الأسواق لفترة وجيزة خفضًا بنسبة 50 نقطة أساس بعد صدور بيانات ضعيفة عن الوظائف في وقت سابق من هذا الشهر. ويتابع المتداولون عن كثب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، حيث يتوقع معظمهم أن يكون أول خفض للفائدة حينها.
انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 50 نقطة أساس منذ بداية العام. في المقابل، ارتفع العائد المماثل في الصين بمقدار 20 نقطة أساس، وفي فرنسا بنحو 30 نقطة أساس، وفي اليابان بنحو 50 نقطة أساس.
