Объем потребительского кредитования в США вырос более чем на 16 миллиардов долларов и достиг 5,06 триллиона долларов, заняв третье место в истории по этому показателю

Согласно данным Федеральной резервной системы, опубликованным во вторник, потребительское кредитование в США в прошлом месяце выросло на 16 миллиардов долларов, в результате чего общий уровень задолженности достиг 5,06 триллиона долларов, что является третьим по величине показателем в истории и вторым по величине месячным приростом в 2025 году.

В июле государственный долг увеличился на 9,6 миллиарда долларов, а только за последние пять месяцев объем кредитования вырос на 103 миллиарда долларов.

Объем возобновляемых кредитов, включая остатки по кредитным картам, вырос на 10 миллиардов долларов, достигнув в общей сложности 1,31 триллиона долларов, что является самым высоким уровнем с ноября 2024 года. В то же время объем невозобновляемых кредитов, таких какdent займы и автокредиты, увеличился на 6 миллиардов долларов, достигнув исторического максимума в 3,75 триллиона долларов. Каждая составляющая головоломки становится все тяжелее.

Американцы пропускают минимальные платежи и вынуждены бороться с долгами во время второго срока Трампа

Стресс, вызванный ростом задолженности, затрагивает людей всех уровней дохода. Во втором квартале задолженность по кредитным картам составила 1,21 триллиона долларов, что не изменилось по сравнению с прошлогодним рекордом, но теперь на 2,3% выше, чем в первом квартале.

Ряд исследований, проведенных Национальным фондом кредитного консультирования (NFCC), показал, что проблемы с задолженностью больше не связаны исключительно с доходом. Майк Кроксон, генеральный директор NFCC, сказал:

«Уровень дохода на самом деле не имеет значения. Важнее всего уровень задолженности. Потому что, когда вы достигаете критической точки, когда процентные платежи превышают ваши возможности, именно это и приводит потребителя к проблемам»

Опрос 2010 взрослых, проведенный в апреле, был обновлен в августе с добавлением 2089 ответов. Между этими двумя опросами выявились некоторые тревожные тенденции. Доля американцев, которые в течение последних шести месяцев платили меньше минимального платежа по кредитной карте, подскочила с 8% в апреле до 13% в августе.

Всё больше заёмщиков также перераспределяют долги, переводя остатки с одной карты на другую или превращая их в потребительские кредиты. Доля людей, объединивших долги по картам в потребительские кредиты, удвоилась, увеличившись с 4% до 8% в период между двумя опросами.

Согласно результатам августовского опроса, 30% людей с высоким доходом заявили, что их больше беспокоят непредвиденные расходы, а 20% теперь больше тревожатся по поводу своевременной выплаты долгов.

Согласно новому отчету Experian, около 15% людей, покупающих или арендующих новый автомобиль, платят более 1000 долларов в месяц. Средний ежемесячный платеж по автокредиту составляет 749 долларов.

Количество просроченных платежей резко возросло на фоне подготовки ФРС к снижению процентных ставок

За всеми этими опасениями скрываются реальные просрочки платежей. Отчет CreditGauge за июль, опубликованный VantageScore, показал, что количество заемщиков, просрочивших платежи более чем на 90 дней, увеличилось во всех категориях кредитного рейтинга, включая тех, у кого самый лучший кредитный рейтинг.

Даже при росте числа дефолтов трейдеры закладывают в цены до трех снижений процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов к концу 2025 года. Доходность краткосрочных казначейских облигаций США резко выросла, опередив все остальные основные рынки облигаций в этом году. Индексы Bloomberg показывают, что доходность государственного долга США составила 5,8%, возглавив список среди 15 крупнейших рынков долговых обязательств в мире.

Рост цен на акции привел к тому, что дополнительная доходность казначейских облигаций по сравнению с мировыми облигациями упала до трехлетнего минимума. Ослабление доллара способствовало росту стоимости иностранных активов, но даже без учета влияния валютных колебаний казначейские облигации все равно показали лучшие результаты.

За пределами США другие страны сталкиваются со своими собственными проблемами. Франция борется с растущим defiбюджета, Япония застряла в жесткой экономической политике, а китайский фондовый рынок продолжает расти. Тем временем доходность двухлетних облигаций США снизилась на один базисный пункт до 3,52%, а доходность десятилетних облигаций осталась на уровне 4,04%.

В начале этого года аналитики били тревогу по поводу defi, превышающего 6% ВВП, а также из-за введенных Дональдом Трампом тарифов и его критики председателя ФРС Джерома Пауэлла, что вызвало опасения по поводу независимости центрального банка. Теперь эти опасения отошли на второй план.

После публикации слабых данных по занятости в начале месяца, рынки на короткое время стали ожидать снижения ставки на 50 базисных пунктов. Трейдеры внимательно следят за заседанием ФРС в среду, и большинство ожидают, что первое снижение ставки произойдет именно тогда.

С начала года доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась примерно на 50 базисных пунктов. Для сравнения, эквивалентная доходность китайских облигаций выросла на 20, французских — почти на 30, а японских — почти на 50 базисных пунктов.