美国消费者信用激增160多亿美元，达到5.06万亿美元，创历史第三高

根据周二发布的联邦储备委员会数据，美国消费者信用上月激增160亿美元，使总债务水平达到5.06万亿美元，这是历史第三高，也是2025年第二大月度增幅。

7月份，债务增加了96亿美元，仅在过去五个月内，信用就激增了1030亿美元。

包括信用卡余额在内的循环信用激增100亿美元，总额升至1.31万亿美元，为2024年11月以来的最高水平。与此同时，学生贷款和汽车融资等非循环信用增加了60亿美元，使总额达到3.75万亿美元的历史新高。拼图的每一块都变得更重了。

在特朗普第二任期，美国人未能支付最低还款额并忙于处理债务

不断上升的债务压力正影响着各个收入阶层的人群。第二季度，信用卡债务为1.21万亿美元，与去年创纪录的水平持平，但比第一季度高出2.3%。

国家信用咨询基金会（NFCC）的一组调查显示，债务问题不再仅仅与收入挂钩。NFCC首席执行官Mike Croxson 表示：

“这真的与收入水平无关。这真的与债务水平有关。因为当你达到利息支出超过你能负担的支付能力的临界点时，这就是让消费者陷入困境的原因。”

4月对2010名成年人进行的调查在8月更新，新增了2089份回复。在这两次调查之间，出现了一些令人不安的趋势。在过去六个月中，少于最低信用卡还款额的美国人比例从4月的8%跃升至8月的13%。

更多借款人也在转移债务，将余额从一张卡转移到另一张卡，或将其转为个人贷款。将卡债整合为个人贷款的人数比例翻了一番，在两次调查之间从4%上升至8%。

在8月的结果中，30%的高收入者表示他们更担心意外开支，而20%的人现在更担心按时偿还债务。

根据Experian的一份新报告，约15%购买或租赁新车的人每月还款额超过1000美元。新车贷款的平均月还款额为749美元。

随着美联储准备降息，逾期付款激增

在所有担忧背后是真实的逾期情况。VantageScore发布的7月CreditGauge报告显示，所有信用评分层级的逾期90天以上的借款人数量都在上升，包括信用最好的群体。

尽管违约率上升，但交易员预计美联储将在2025年底前进行三次25个基点的降息。短期美国国债大幅上涨，今年表现优于所有其他主要债券市场。彭博指数显示，美国政府债务回报率为5.8%，在全球15大债务市场中排名第一。

这一反弹已将国债相对于全球债券的额外收益率推至三年低点。美元疲软有助于提升外国资产的价值，但即使剔除货币效应，国债的表现仍然优于其他资产。

在美国以外，其他国家也面临着自己的混乱局面。法国正应对不断上升的赤字，日本陷入鹰派模式，而中国股市持续攀升。与此同时，美国两年期收益率下降一个基点至3.52%，10年期收益率维持在4.04%不变。

今年早些时候，分析师们曾对美国GDP占比超过6%的赤字、唐纳德·特朗普的关税政策以及他对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的攻击发出警报，这引发了人们对央行独立性的担忧。如今，这些恐惧已退居次要地位。

本月早些时候，由于就业数据疲软，市场曾短暂预期降息50个基点。交易员正密切关注美联储周三的会议，大多数人预计首次降息将在那时进行。

年初至今，美国10年期国债收益率已下降约50个基点。相比之下，中国的等效收益率上升了20个基点，法国上升了近30个基点，日本则跳升了近50个基点。