美联储主席鲍威尔的语气和收益率曲线将引导市场对美联储降息的反应

美联储将于周三做出重大决定，届时主席杰罗姆·鲍威尔将确认美联储是否会自2024年以来首次降息。期货市场已经消化了25个基点的降息预期，这将使联邦基金利率目标区间降至4.00%至4.25%之间。. 

在过去的四十年里，在央行放松借贷利率后的十个周期中，标普500指数有八个周期都出现了上涨，在接下来的一年中平均上涨了近11%。. 

纵观当前形势，现任政府正在谈论稳健的GDP和金融状况，再加上大型企业的稳定盈利，美国可能即将迎来又一个“软着陆”时期。.

降息或提振小盘股，通胀依然是问题

BMO首席策略师布莱恩·贝尔斯基认为，借贷利率下降有利于风险资产，例如 小盘股。尽管小盘股的表现落后于大型股，但它们的估值仍然较低，标普小盘股600指数的预期市盈率为15.5倍，而标普500指数的预期市盈率为22.7倍。 

贝尔斯基认为，这种折扣为小型企业提供了一个从宽松的信贷环境中获益的机会。但他坚持认为，美国央行有“双重职责，既要关注通胀数据，也要关注就业市场数据”。

根据 数据 ，2022 年通胀率升至 40 年来的最高水平，但截至 8 月已 回落至 2.9% ，仍高于美国决策者设定的 2% 的目标。

一些经济学家将当前形势与2007年相提并论，当时降息未能阻止经济衰退，反而引发了通胀压力。目前消费者价格通胀率仍为3.3%，但批发价格高于民众预期。.

耶鲁大学预算实验室本月早些时候发布的一份报告显示，截至6月份，核心商品价格比2025年之前的趋势高出1.9%。该研究指出， 美国对贸易伙伴加征关税 等日常用品的价格上涨tron。

支出数据：美国目前是一个两极分化的经济体。

据麦当劳首席执行官克里斯·肯普钦斯基称，富裕家庭的消费能力更强，但中低收入群体则倾向于把钱留在口袋里。. 

“尤其是中低收入消费者，他们现在感到压力很大，”肯普钦斯基说。他将当前的经济环境描述为“两极分化的经济”，高收入美国人维持着原有的生活方式，而其他人则不得不缩减开支。.

在住房市场方面，抵押贷款利率已 做出反应 ，30年期固定利率平均上周跌至6.35%，创11个月新低。市场已消化了美联储今年三次降息（每次25个基点）以及到2026年底前三次降息的预期。 

Realtor.com首席经济学家丹妮尔·黑尔推测：“这意味着市场对美联储即将降息抱有很高的期望，而美联储降息步伐放缓很可能会令市场失望。”.

一项充满争议的决定也可能导致抵押贷款利率朝相反方向发展。如果美联储决策者投票结果出现分歧，或者发布的指导意见低于市场预期，利率可能会上升。. 

去年9月，在预期降息之前，美国抵押贷款利率跌至两年来的最低点，但随着投资者意识到宽松周期不会持续到下一个财政年度，利率有所回落。.