Secondo i dati della Federal Reserve pubblicati martedì, il credito al consumo negli Stati Uniti è aumentato di 16 miliardi di dollari il mese scorso, portando il livello del debito totale a 5,06 trilioni di dollari, il terzo più alto della storia e il secondo più grande incremento mensile del 2025.
A luglio il debito è aumentato di 9,6 miliardi di dollari e solo negli ultimi cinque mesi il credito è aumentato di 103 miliardi di dollari.
Il credito rotativo, che include i saldi delle carte di credito, è aumentato di 10 miliardi di dollari, portando il totale a 1,31 trilioni di dollari, il livello più alto da novembre 2024. Nel frattempo, il credito non rotativo, come prestitident e finanziamenti auto, è aumentato di 6 miliardi di dollari, portando il totale al massimo storico di 3,75 trilioni di dollari. Ogni pezzo del puzzle si sta appesantindo.
Gli americani non pagano i pagamenti minimi e sono alle prese con i debiti durante il secondo mandato di Trump
Lo stress derivante da questo crescente debito sta colpendo persone di tutte le fasce di reddito. Nel secondo trimestre, il debito delle carte di credito si è attestato a 1,21 trilioni di dollari, invariato rispetto al record dell'anno scorso, ma ora in aumento del 2,3% rispetto al primo trimestre.
Una serie di sondaggi della National Foundation for Credit Counseling (NFCC) ha dimostrato che i problemi di debito non sono più legati solo al reddito. Mike Croxson, CEO della NFCC, ha affermato :
"In realtà non è il livello di reddito a fare la differenza. È il livello di debito a fare la differenza. Perché quando si raggiunge il punto di non ritorno in cui la spesa per interessi supera quanto ci si può permettere di pagare, ecco che il consumatore si ritrova nei guai."
Il sondaggio condotto ad aprile su 2.010 adulti è stato aggiornato ad agosto con un nuovo gruppo di 2.089 risposte. Tra i due sondaggi sono emerse alcune tendenze preoccupanti. La percentuale di americani che hanno pagato meno del minimo consentito con la carta di credito negli ultimi sei mesi è balzata dall'8% di aprile al 13% di agosto.
Sempre più debitori stanno anche ridistribuendo i debiti, trasferendo il saldo da una carta all'altra o trasformandolo in prestiti personali. La percentuale di persone che ha consolidato il debito della carta in prestiti personali è raddoppiata, passando dal 4% all'8% tra le due indagini.
Nei risultati di agosto, il 30% dei percettori di redditi elevati ha dichiarato di essere più preoccupato per i costi imprevisti, mentre il 20% era ora più preoccupato di rimanere in regola con il proprio debito.
Secondo un nuovo rapporto di Experian, circa il 15% delle persone che acquistano o prendono in leasing un veicolo nuovo ha una rata mensile superiore a 1.000 dollari. La rata mensile media per un finanziamento auto nuovo è di 749 dollari.
I pagamenti in ritardo aumentano mentre la Fed si prepara ai tagli dei tassi
Dietro tutte queste preoccupazioni ci sono reali inadempienze. Il rapporto CreditGauge di luglio, pubblicato da VantageScore, ha mostrato che il numero di debitori con oltre 90 giorni di ritardo nel pagamento è aumentato in tutte le fasce di merito creditizio, comprese quelle con il merito creditizio migliore.
Nonostante l'aumento dei default, gli operatori stanno scontando fino a tre tagli dei tassi di 25 punti base da parte della Fed entro la fine del 2025. I titoli del Tesoro USA hanno registrato un'impennata, superando tutti gli altri principali mercati obbligazionari quest'anno. Gli indici Bloomberg mostrano che il debito pubblico statunitense ha registrato un rendimento del 5,8%, posizionandosi al primo posto tra i 15 maggiori mercati obbligazionari a livello globale.
Il rally ha spinto il rendimento extra dei titoli del Tesoro rispetto alle obbligazioni globali al minimo degli ultimi tre anni. La debolezza del dollaro ha contribuito a far salire il valore degli asset esteri, ma anche escludendo gli effetti valutari, i titoli del Tesoro hanno comunque sovraperformato.
Al di fuori degli Stati Uniti, anche altri Paesi stanno affrontando difficoltà simili. La Francia sta affrontando deficrescenti, il Giappone è bloccato in una posizione aggressiva e il mercato azionario cinese continua a salire. Nel frattempo, i rendimenti statunitensi a due anni sono scesi di un punto base al 3,52%, mentre quelli a 10 anni sono rimasti stabili al 4,04%.
All'inizio di quest'anno, gli analisti avevano lanciato l'allarme per defi superiori al 6% del PIL, insieme ai dazi di Donald Trump e ai suoi attacchi al presidente della Fed Jerome Powell , che avevano sollevato preoccupazioni sull'indipendenza della banca centrale. Ora quei timori sono passati in secondo piano.
I mercati si aspettavano brevemente un taglio di 50 punti base dopo la caduta dei dati deboli sulle buste paga all'inizio di questo mese. Gli operatori stanno monitorando attentamente la riunione della Fed di mercoledì, e la maggior parte si aspetta che il primo taglio avvenga in quella data.
Da inizio anno, i rendimenti dei titoli del Tesoro decennali statunitensi sono scesi di circa 50 punti base. Al contrario, il rendimento equivalente cinese è aumentato di 20 punti base, quello francese di quasi 30 punti base e quello giapponese è balzato di quasi 50 punti base.
