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Schnabel della BCE sceglie l'euro digitale al posto delle stablecoin come ancoraggio del sistema monetario
Schnabel della BCE sceglie l'euro digitale al posto delle stablecoin come ancoraggio del sistema monetario
- Isabel Schnabel, membro del comitato esecutivo della BCE, ha avvertito il 1° giugno che le stablecoin minacciano la stabilità finanziaria e la sovranità monetaria
- Attualmente il mercato delle stablecoin denominate in dollari è dominato da 320 miliardi di dollari, mentre le alternative in euro rimangono al di sotto di 1 miliardo di dollari.
- Il progetto pilota per l'euro digitale non è previsto prima della fine del 2027.
Isabel Schnabel, membro del comitato esecutivo della Banca Centrale Europea, ha recentemente sostenuto che le stablecoin minacciano la stabilità finanziaria e la sovranità monetaria.
Schnabel ha fatto eco all'opinione centrale della Banca Centrale Europea, sostenendo che le valute digitali delle banche centrali (CBDC) rappresentano il fondamento appropriato per il sistema monetario europeo.
Perché le stablecoin sono considerate così rischiose?
Durante un intervento alla conferenza internazionale della Banca di Corea a Seul, Isabel Schnabel, membro del Comitato esecutivo della Banca Centrale Europea (BCE), ha paragonato le stablecoin odierne ai fondi del mercato monetario che hanno rivoluzionato il settore bancario negli anni '70.
La BCE ha da tempo assunto una posizione contraria alle valute digitali emesse da privati e ha ripetutamente affermato che solo una CBDC sovrana può fungere da ancoraggio monetario credibile.
Il paragone di Schnabel tra stablecoin e fondi monetari (MMF) si basava su somiglianze strutturali. Gli MMFtracdepositi sottraendoli alle banche investendo in titoli di Stato a breve termine, commercial paper e accordi di riacquisto; analogamente, le stablecoin promettono un rimborso uno a uno contro valute fiat, detenendo al contempo attività di riserva come titoli di Stato, operazioni di pronti contro termine e depositi bancari.
Schnabel ha spiegato che, poiché la stragrande maggioranza delle stablecoin a livello globale è ancorata al dollaro statunitense, la loro diffusione potrebbe rafforzare l'influenza monetaria americana a scapito delle altre valute. Questa dinamica potrebbe erodere completamente la sovranità monetaria delle economie emergenti.
Il mercato globale delle stablecoin vale circa 320 miliardi di dollari. L'USDT di Tether rappresenta 188 miliardi di dollari di questo totale, mentre l'USDC di Circle ne copre circa 75,8 miliardi. Cryptopolitan ha precedentemente riportato che l'EURC di Circle, denominato in euro, viene scambiato a una frazione di queste cifre, con un'offerta di circa 543 milioni di dollari.
Nonostante ciò, l'offerta di stablecoin denominate in euro è aumentata del 48% nell'ultimo anno e il volume delle transazioni di EURC è balzato di oltre il 1.100% in seguito all'implementazione di MiCA.
Il progetto pilota per l'euro digitale è stato rinviato al 2027
La soluzione della BCE è quella di offrire un'alternativa pubblica accanto alle stablecoin private, ma il progetto pilota per l'euro digitale non dovrebbe iniziare prima della seconda metà del 2027. Avrà una durata di 12 mesi e sarà limitato a un piccolo numero di banche e commercianti. Indipendentemente dai risultati del progetto pilota, la BCE non prevede di emettere un euro digitale prima del 2029.
Cryptopolitan Come riportato in precedenza , dieci importanti banche europee, tra cui BNP Paribas, ING e UniCredit, hanno formato un consorzio chiamato Qivalis per lanciare una stablecoin ancorata all'euro.
Ladentdella BCE, Christine Lagarde, in un precedente intervento al Forum economico latinoamericano della Banca di Spagna, tenutosi a maggio, aveva sottolineato come anche le stablecoin denominate in euro comportino rischi per la stabilità bancaria e la trasmissione della politica monetaria.
La BCE ha mantenuto una posizione coerente contro le stablecoin, nonostante le critiche di altre voci negli ambienti politici europei. Un rapporto di Blockchain for Europe, di cui è coautore l'ex direttore generale della BCE Ulrich Bindseil, ha sostenuto ad aprile che il quadro normativo MiCA dell'UE è troppo restrittivo e rischia di spingere le attività legate alle stablecoin al di fuori del blocco.
Rebecca Christie, articolo per Intereconomics basato su un'analisi di Bruegel, ha sostenuto che l'UE non può permettersi di non avere un euro digitale. Ha avvertito che un vuoto nel settore pubblico favorirebbe la diffusione di alternative private che potrebbero poi crollare e minacciare la stabilità finanziaria.
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Domande frequenti
Cosa ha detto Isabel Schnabel a proposito delle stablecoin?
Schnabel ha avvertito, durante la conferenza internazionale della Banca di Corea del 1° giugno, che le stablecoin potrebbero minare la stabilità finanziaria, la politica monetaria e la sovranità monetaria, soprattutto perché la stragrande maggioranza è ancorata al dollaro statunitense, il che potrebbe rafforzare il dominio monetario americano.
Quanto è grande il mercato delle stablecoin in euro rispetto a quello delle stablecoin in dollari?
L'EURC di Circle, la principale stablecoin denominata in euro, ha una fornitura di circa 543 milioni di dollari, mentre il mercato totale delle stablecoin si aggira intorno ai 320 miliardi di dollari, di cui 188 miliardi per l'USDT di Tether e circa 75,8 miliardi per l'USDC.
Quando verrà lanciato l'euro digitale?
Secondo le tempistiche della BCE, il progetto pilota per l'euro digitale non dovrebbe iniziare prima della seconda metà del 2027, con una fase di implementazione di 12 mesi che coinvolgerà un numero limitato di banche e commercianti prima di un'eventuale diffusione su scala più ampia.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi dieci anni di esperienza nella scrittura di blog e nella cronaca di eventi nel settore delle criptovalute. Collabora con Cryptopolitan, occupandosi della pagina notizie e analizzando gli ultimi sviluppi in ambito DeFi, RWA, regolamentazione delle criptovalute, intelligenza artificiale e tecnologie all'avanguardia. Si è laureata in Economia aziendale presso l'Università di Arcadia.
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