Le crédit à la consommation aux États-Unis a bondi de plus de 16 milliards de dollars pour atteindre 5 060 milliards de dollars, le troisième niveau le plus élevé jamais enregistré

Le crédit à la consommation américain a bondi de 16 milliards de dollars le mois dernier, portant le niveau d'endettement total à 5 060 milliards de dollars, soit le troisième niveau le plus élevé de l'histoire et la deuxième plus forte hausse mensuelle de 2025, selon les données de la Réserve fédérale publiées mardi.

En juillet, la dette a augmenté de 9,6 milliards de dollars, et au cours des cinq derniers mois seulement, le crédit a bondi de 103 milliards de dollars.

Le crédit renouvelable, qui inclut les soldes des cartes de crédit, a bondi de 10 milliards de dollars, portant le total à 1 310 milliards de dollars, son plus haut niveau depuis novembre 2024. Parallèlement, le crédit non renouvelable, comme les prêtsdent et les financements automobiles, a augmenté de 6 milliards de dollars, atteignant un record historique de 3 750 milliards de dollars. Chaque élément du système se complexifie.

Les Américains ne parviennent pas à effectuer les paiements minimums et jonglent avec leurs dettes durant le second mandat de Trump

Le stress lié à cet endettement croissant touche toutes les tranches de revenus. Au deuxième trimestre, la dette des cartes de crédit s'élevait à 1 210 milliards de dollars, un montant inchangé par rapport au record de l'année précédente, mais en hausse de 2,3 % par rapport au premier trimestre.

Une série d'enquêtes menées par la National Foundation for Credit Counseling (NFCC) a démontré que les problèmes d'endettement ne sont plus uniquement liés aux revenus. Mike Croxson, PDG de la NFCC, a déclaré:

« En réalité, le niveau de revenu n'a pas vraiment d'importance. C'est le niveau d'endettement qui compte. Car lorsque les intérêts dépassent ce que l'on peut se permettre de payer, c'est là que le consommateur se retrouve en difficulté. »

L'enquête menée en avril auprès de 2 010 adultes a été mise à jour en août avec un nouvel échantillon de 2 089 réponses. Entre ces deux enquêtes, des tendances inquiétantes sont apparues. La proportion d'Américains ayant payé moins que le montant minimum requis sur leur carte de crédit au cours des six derniers mois est passée de 8 % en avril à 13 % en août.

De plus en plus d'emprunteurs réorganisent leurs dettes, transférant les soldes d'une carte à l'autre ou les convertissant en prêts personnels. La part des personnes ayant consolidé leurs dettes de cartes de crédit en prêts personnels a doublé, passant de 4 % à 8 % entre les deux enquêtes.

D'après les résultats d'août, 30 % des personnes à hauts revenus se disent plus inquiètes des dépenses imprévues, tandis que 20 % sont désormais plus soucieuses de pouvoir rembourser leurs dettes.

D'après un récent rapport d'Experian, environ 15 % des personnes qui achètent ou louent un véhicule neuf ont des mensualités supérieures à 1 000 $. Le montant moyen des mensualités pour un prêt automobile neuf est de 749 $.

Les retards de paiement explosent alors que la Fed se prépare à baisser ses taux

Derrière toutes ces inquiétudes se cachent de réels retards de paiement. Le rapport CreditGauge de juillet, publié par VantageScore, a montré que le nombre d'emprunteurs ayant plus de 90 jours de retard de paiement a augmenté dans toutes les catégories de solvabilité, y compris chez les emprunteurs ayant les meilleurs scores de crédit.

Malgré la hausse des défauts de paiement, les investisseurs anticipent jusqu'à trois baisses de taux de 25 points de base de la part de la Fed d'ici fin 2025. Les obligations du Trésor américain ont connu une forte progression, surpassant tous les autres grands marchés obligataires cette année. Les indices Bloomberg indiquent que la dette publique américaine a généré un rendement de 5,8 %, la plaçant en tête des 15 plus grands marchés obligataires mondiaux.

La hausse des taux a ramené le rendement supplémentaire des bons du Trésor américain par rapport aux obligations mondiales à son plus bas niveau en trois ans. La faiblesse du dollar a contribué à la hausse de la valeur des actifs étrangers, mais même en neutralisant les effets de change, les bons du Trésor ont continué à surperformer.

En dehors des États-Unis, d'autres pays sont confrontés à leurs propres difficultés. La France doit faire face à une hausse de defi, le Japon maintient une politique monétaire restrictive et la bourse chinoise poursuit sa progression. Parallèlement, le rendement des obligations d'État américaines à deux ans a baissé d'un point de base pour s'établir à 3,52 %, tandis que celui à dix ans est resté stable à 4,04 %.

Plus tôt cette année, les analystes tiraient la sonnette d'alarme face aux defi, supérieurs à 6 % du PIB, ainsi qu'aux droits de douane imposés par Donald Trump et à ses attaques contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ce qui soulevait des inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale. Désormais, ces craintes sont reléguées au second plan.

Les marchés ont brièvement anticipé une baisse de 50 points de base après la publication de chiffres décevants sur l'emploi en début de mois. Les opérateurs suivent de près la réunion de la Fed mercredi, la plupart s'attendant à ce que la première baisse intervienne à cette occasion.

Depuis le début de l'année, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a baissé d'environ 50 points de base. En revanche, le rendement équivalent en Chine a progressé de 20 points, celui en France de près de 30 points et celui au Japon de près de 50 points.