BYD abandona su sistema de pagos interno tras intensificarse la tensión con los proveedores

El fabricante de coches eléctricos chino BYD informó a algunos de sus proveedores el viernes que desea dejar de depender de notas financieras internas para pagarles. Esta iniciativa marca un cambio en la práctica de la firma que ayudó a impulsar su crecimiento, pero ha sido criticada por perjudicar a sus fabricantes de piezas.

Reuters informó que el fabricante de vehículos eléctricos ahora planea transicionar a pagar a los proveedores mediante pagarés comerciales o notas bancarias en lugar de pagarés emitidos en su plataforma eléctrica, Dilian. El informe no reveló el alcance del cambio, y la fuente tampoco proporcionó una razón para el cambio.

El sistema Dilian de BYD cumple con las directrices regulatorias

El cambio llega mientras la industria automotriz china enfrenta una brutal guerra de precios, golpeando a los proveedores de piezas que se han quejado por no ser pagados durante largos períodos y por la mayor presión de los fabricantes de automóviles para reducir los precios. Las autoridades chinas ahora han sido impulsadas a emitir nuevas reglas que buscan acortar los plazos de pago y mejorar significativamente las prácticas de la industria.

Un informe de la China-focused Auto Business Review, realizado la semana pasada, reveló que BYD ha comenzado a alejarse de las notas Dilian hacia notas bancarias o pagarés comerciales en las últimas dos semanas. El fabricante de coches chino reconoció que su sistema Dilian cumple con las directrices regulatorias, y también ha aumentó pagos a los proveedores este año. BYD también confirmó que no respondió a las consultas sobre el alejamiento de los hoteles internos. 

Según el informe, el fabricante de vehículos eléctricos utiliza Dilian para emitir IOU electrónicos, mientras que otros fabricantes de automóviles chinos generalmente utilizan pagarés comerciales o notas bancarias. La fuente también reveló que las autoridades no regulan directamente los IOU de Dilian y se perciben como de mayor riesgo de incumplimiento. Cobrar los IOU de la plataforma eléctrica de BYD antes de la fecha de pago requerida a menudo puede ser más costoso que usar notas bancarias.

La fuente también reconoció que BYD ha controlado estrictamente los costos. El informe señaló que el fabricante de automóviles chino, que vende la gran mayoría de sus coches en Beijing, ha lanzado con éxito nuevos modelos de coches a un ritmo rápido.

La fuente también cree que BYD no necesita depender en gran medida de fuentes externas de financiación, ya que el sistema permite a la firma mantener una gran reserva de efectivo. Los analistas dijeron que la iniciativa reduce los costos de capital de trabajo del fabricante de automóviles. El cambio de BYD de Dilian llega mientras las ventas de la firma se ralentizan y sus beneficios han caído, mientras que aún planea invertir fuertemente en el extranjero.

Según los datos de LSEG, BYD tardó un promedio de alrededor de 127 días el año pasado en pagar a sus proveedores y acreedores a corto plazo. El informe de Reuters también reveló que algunos pagarés Dilian especificaban que el pago no vence por períodos tan largos como un año. LSEG argumentó que el promedio de la industria en China era de 108 días, mientras que muchos fabricantes de automóviles globales a menudo pagan a sus proveedores en menos de 90 días, con otros en menos de 60 días. La fuente también señaló que los proveedores de BYD cobran sus notas anticipadamente con una tasa de descuento de alrededor del 6% con sus socios bancarios. 

Un estudio de GMT Research de Hong Kong en enero encontró que el uso de financiación de la cadena de suministro por parte de BYD significaba que la deuda real de la firma a junio de 2024 alcanzaron alcanzaba alrededor de 323.000 millones de yuanes (45.000 millones de dólares). La cifra varía de los 27.200 millones de yuanes que el fabricante de automóviles chino informó en sus ganancias. 

BYD dice que los proveedores aún pueden usar notas Dilian para liquidar pagos

Los proveedores de BYD aún pueden usar notas Dilian para liquidar pagos a sus contratistas. La iniciativa permite a la firma aumentar su poder de negociación cuando negociando precios una vez que identifica a esos proveedores de nivel inferior.

Otras empresas ampliamente fuera de la cadena de suministro de BYD también están utilizando vales Dilian. Un fabricante de remaches de Henan reveló que recibió vales Dilian como pago cuatro o cinco veces en los últimos dos años a pesar de no ser un proveedor de BYD.

La industria automotriz china recibió nuevas reglas en junio de los reguladores del país, requiriendo que los fabricantes de automóviles paguen a los proveedores dentro de los 60 días. Las nuevas reglas también especificaron que los vendedores ya no están obligados a aceptar pagos no en efectivo, como IOU electrónicos o pagarés comerciales.