Südkorea verschiebt Gesetz zu digitalen Assets wegen Streitigkeiten über Stablecoins und Handelslimits an Börsen
- Südkoreas Digital Asset Basic Act wurde aufgrund regulatorischer, brancheninterner und politischer Uneinigkeiten weiter in das Jahr 2026 verzögert.
- Ein zentraler Streitpunkt ist, ob Banken allein Won-gepegelte Stablecoins ausgeben sollen oder ob Fintechs ebenfalls zugelassen werden sollten.
- Die vorgeschlagenen Vorschriften würden Stablecoin-Aussteller dazu verpflichten, Reserven von über 100 % zu halten, mit dem Plan, Stimmrechte an großen Börsen auf 15–20 % zu begrenzen.
Die Debatten über Südkoreas umfassendes Digital Asset Basic Act sind in das Jahr 2026 übergegangen, ohne dass ein Ende in Sicht ist, da Regulierungsbehörden weiterhin darüber streiten, wer die Ausgabe von Stablecoins kontrollieren soll und wie weit die Regulierung großer Kryptowährungsbörsen gehen sollte.
Lee Eog-weon, der Vorsitzende der Financial Services Commission (FSC), hatte versprochen, dass die Gesetzgebung für virtuelle Vermögenswerte in der zweiten Phase bis Ende letzten Jahres fertiggestellt sein würde. Allerdings haben die Uneinigkeiten zwischen der FSC, der Bank of Korea, den Teilnehmern der Branche und den politischen Parteien die Umsetzung ins neue Jahr verschoben, wobei kein klarer Zeitplan für die Beilegung der Differenzen besteht.
Worüber besteht in Südkorea Uneinigkeit bezüglich Stablecoins?
Die Bank of Korea möchte ebenfalls, dass die Ausgabe von Won-gepanzerten Stablecoins von Banken dominiert wird. Gouverneur Rhee Chang-yong erklärte, dass diese Struktur dazu beitragen wird, Komplikationen und Risiken bei der Geldpolitik zu verhindern.
Die FSC teilt diese Position der Bank of Korea nicht und fordert stattdessen ein inklusiveres Zulassungssystem, das Fintech-Unternehmen und anderen genehmigten Entitäten die Teilnahme am Stablecoin-Markt ermöglicht.
Branchenverbände fordern mehr Beteiligung für Fintechs und argumentieren, dass eine übermäßige Bankenkontrolle den negativen Effekt haben wird, die Innovation zu ersticken. Sie sagen, dies werde Südkoreas Fähigkeit beeinträchtigen, auf der internationalen Bühne zu konkurrieren, während globale digitale Zahlungssysteme voranschreiten.
Der vorgeschlagene Gesetzentwurf würde Stablecoin-Aussteller dazu verpflichten, Rücklagen zu halten, die über 100 % ihrer umlaufenden Menge betragen. Diese Rücklagen müssen ausschließlich in Bankeinlagen oder Staatsanleihen gehalten werden und dürfen nicht Teil der Bilanz des Ausstellers sein.
Der Entwurf führt zudem eine verschuldensunabhängige Haftung für digitale Asset-Betreiber ein, die für Verluste der Nutzer verantwortlich gemacht werden, selbst wenn kein Nachweis für Fahrlässigkeit vorliegt.
Begrenzung des Eigentums an Börsen stößt auf Widerstand
Ein separater Vorschlag , der umstritten ist, sieht eine Obergrenze für die einzelnen Stimmrechtsanteile an großen Börsen von 15 % bis 20 % vor.
Die FSC argumentiert, dass konzentriertes Eigentum es Gründern ermöglicht, übermäßige Kontrolle auszuüben und unverhältnismäßig hohe Gewinne aus Transaktionsgebühren zu erzielen.
Die Beschränkungen bedeuten, dass diejenigen, die signifikante Anteile an den betroffenen Unternehmen halten, die 20 % überschreiten, einen Teil ihrer Beteiligungen veräußern müssen.
Kritiker aus der Branne warnen, dass die Obergrenzen die Eigentumsrechte verletzen, die Managementstrukturen destabilisieren und Investitionen abschrecken könnten, während südkoreanische Börsen mit mehr Wettbewerb konfrontiert sind.
Welche Auswirkungen hat es, wenn dieser Gesetzentwurf weiterhin ins Stocken gerät?
Die legislative Pattsituation hat den Fortschritt bei verwandten Initiativen blockiert.
Pläne zur Einführung von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs), die als Teil der wirtschaftlichen Wachstumsstrategie der Regierung für 2026 angekündigt wurden, können nicht umgesetzt werden, ohne dass digitale Vermögenswerte im Rahmen des Gesetzes der zweiten Phase als zugrunde liegende Wertpapiere anerkannt werden. Die Korea Exchange hat erklärt, bereit zu sein, Krypto-ETFs zu listen und zu handeln, aber die regulatorische Unsicherheit verzögert weiterhin deren Verwirklichung.
Ein Pilotprogramm, das etwa 3.500 Unternehmen den Handel mit virtuellen Vermögenswerten ermöglichen sollte, war ursprünglich für die zweite Hälfte des letzten Jahres geplant, hat jedoch ebenfalls an Fahrt verloren. Finanzbehörden sagen, sie werden den Zugang von Unternehmen erst nach Umsetzung des breiteren legislativen Rahmens in Betracht ziehen.
Diese Verzögerungen treten ein, während andere Jurisdiktionen voranschreiten. Die USA genehmigten im Januar 2024 Spot-Bitcoin-ETFs und verabschiedeten 2025 den GENIUS Act, ihre Gesetzgebung zu Stablecoins. Hongkong verabschiedete im August 2025 eine Stablecoin-Gesetzgebung, während Japan im Oktober seinen ersten Yen-gepanzerten Stablecoin startete.
Die People Power Party plant, einen separaten Gesetzentwurf für die zweite Phase durch einen Sonderausschuss einzubringen, was darauf hindeutet, dass alle Beratungen im Nationalversammlung erst beginnen werden, sobald dieser Gesetzentwurf eingebracht ist.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
