- 由于监管、行业参与者和政治分歧，韩国的《数字资产基本法》进一步推迟至 2026 年。
- 核心争议在于是否仅由银行发行与韩元挂钩的稳定币，还是也应允许金融科技公司参与。
- 拟议规则要求稳定币发行方持有超过100%的储备金，并计划将主要交易所的投票权上限设定在15%至20%之间。
随着监管机构继续就谁应控制稳定币发行以及大型加密货币交易所应受到多大程度的监管发生冲突，韩国《综合数字资产基本法》的辩论已延续至 2026 年，且看不到尽头。
金融委员会（FSC）主席 Lee Eog-weon 曾承诺，第二阶段虚拟资产立法将在去年年底前准备就绪。然而，FSC、韩国银行、行业参与者和政党之间的分歧已将实施推迟到新的一年，且没有明确的解决时间表。
韩国关于稳定币的分歧是什么？
韩国银行也希望 与韩元挂钩的稳定币 由银行主导发行，行长 Rhee Chang-yong 表示，这种结构有助于防止货币政策复杂化和风险。
FSC 在此问题上与韩国银行持不同立场，它呼吁建立一个更具包容性的授权体系，允许金融科技公司和其他获批准实体参与稳定币市场。
行业团体希望金融科技公司有更多参与，指出过度的银行控制会产生抑制创新的负面效应。他们认为这将反过来影响韩国在全球数字支付系统发展的背景下在国际舞台上的竞争力。
拟议的立法将要求稳定币发行商维持超过其流通供应量 100% 的储备。该储备将专门存放在银行存款或政府债券中，且不得成为发行商资产负债表的一部分。
草案还引入了数字资产运营商的无过错责任，即使没有过失证据，他们也要对用户损失负责。
交易所所有权上限引发反对
另一项 正在争议的提案将主要交易所的个人投票股份上限设定在 15% 至 20%。
FSC 认为，集中的所有权允许创始人行使过度控制并从交易费中获取不成比例的利润。
这些限制意味着那些在受影响公司中持有超过 20% 重大股份的人可能必须剥离部分持股。
行业 批评者警告 在面临更多竞争的时期，这些上限可能违反财产权，破坏管理结构并阻碍投资。
如果这项法案继续拖延，会有什么影响？
立法僵局阻碍了相关倡议的进展。
作为政府 2026 年经济增长战略一部分宣布的推出现货比特币交易所交易基金（ETF）的计划，无法在第二阶段法律将数字资产确认为基础证券之前进行。韩国交易所已宣布准备上市和交易加密货币 ETF，但监管不确定性继续延迟其实现。
原计划于去年下半年启动的允许约 3,500 家企业进行虚拟资产交易的试点项目同样陷入停滞。金融当局表示，只有在实施更广泛的立法框架后，才会考虑企业准入。
在其他司法管辖区取得进展之际，出现了这些延迟。美国于 2024 年 1 月批准了现货比特币 ETF，并于 2025 年通过了其稳定币立法 GENIUS 法案。香港于 2025 年 8 月颁布了稳定币立法，而日本于 10 月推出了其首个日元挂钩稳定币。
权力党计划通过特别委员会引入单独的第二阶段法案，建议所有国民大会审议将在该立法提交后才开始。
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Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
