사우디아라비아, 스테이블코인 및 거래소 점유율 분쟁으로 디지털 자산 법안 지연

사우디아라비아의 포괄적인 디지털 자산 기본 법안에 대한 논쟁은 규제 기관들이 스테이블코인 발행을 누가 통제할지 및 주요 암호화폐 거래소를 얼마나 규제할지에 대해 계속 충돌하면서 2026년까지 이어지고 있으며 종식 기미가 보이지 않습니다.

금융서비스위원회(FSC) 의장인 Lee Eog-weon은 지난 해 말까지 제2단계 가상 자산 입법이 준비될 것이라고 약속했습니다. 그러나 FSC, 한국은행, 업계 관계자 및 정당 간의 분열로 인해 시행이 새해로 미뤄졌으며, 해결을 위한 명확한 타임라인은 없습니다.

사우디아라비아의 스테이블코인 논쟁은 무엇입니까?

한국은행 또한 원화 연동 스테이블코인 의 발행이 은행에 의해 주도되기를 원하며, 이 구조가 통화 정책의 복잡성과 위험을 방지하는 데 도움이 될 것이라고 Rhee Chang-yong 총리는 밝혔습니다.

FSC는 한국은행과 이 문제에 대해 동일한 입장을 공유하지 않으며, 핀테크 기업 및 기타 승인된 엔티티가 스테이블코인 시장에 참여할 수 있도록 더 포괄적인 허가 체계를 요구합니다.

업계 단체들은 핀테크의 더 많은 참여를 원하며, 과도한 은행 통제가 혁신을 위축시키는 역효과를 낳을 것이라고 주장합니다. 그들은 이것이 글로벌 디지털 결제 시스템이 발전함에 따라 사우디아라비아의 국제적 경쟁력에 영향을 미칠 것이라고 말합니다.

제안된 입법은 스테이블코인 발행자가 유통 공급량의 100% 이상을 초과하는 준비금을 유지하도록 요구합니다. 이 준비금은 은행 예금 또는 국고채로만 보유되어야 하며 발행자의 대차대조표의 일부가 될 수 없습니다.

초안 또한 디지털 자산 운영자에 대한 무과실 책임을 도입하여, 과실의 증거가 없더라도 사용자 손실에 대해 책임지도록 합니다.

거래소 소유권 제한에 대한 반대

별도의 제안 이 주요 거래소에서의 개인 투표권 지분에 15%에서 20%의 상한선을 두는 내용을 포함하고 있습니다.

FSC는 집중된 소유권이 창립자들이 과도한 통제를 행사하고 거래 수수료에서 불균형적인 이익을 취할 수 있다고 주장합니다.

이 제한은 영향받는 회사에서 20%를 초과하는 상당한 지분을 소유한 사람들이 일부 지분을 처분해야 할 수 있음을 의미합니다.

업계 비판자들은 이 상한선이 재산권을 위반하고 관리 구조를 불안정하게 하며, 사우디아라비아 거래소들이 더 많은 경쟁에 직면한 시기에 투자를 위축시킬 수 있다고 경고합니다.

이 법안이 계속 지연될 경우 어떤 영향이 있습니까?

입법 교착 상태는 관련 이니셔티브의 진전을 막았습니다. 

정부의 2026년 경제 성장 전략의 일환으로 발표된 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF) 출시 계획은 제2단계 법안에서 디지털 자산이 기초 증권으로 인정되지 않으면 진행될 수 없습니다. 한국거래소는 암호화폐 ETF를 상장하고 거래할 준비가 되어 있다고 선언했지만, 규제 불확실성이 실현을 계속 지연시키고 있습니다. 

약 3,500개 기업이 가상 자산으로 거래할 수 있도록 하는 시범 프로그램은 원래 지난 해 하반기에 예정되었으나 유사하게 중단되었습니다. 금융 당국은 광범위한 입법 프레임워크를 구현한 후에야 기업 접근을 고려할 것이라고 말합니다.

이러한 지연은 다른 관할 구역들이 진전하는 동안 발생합니다. 미국은 2024년 1월에 현물 비트코인 ETF를 승인하고 2025년에 스테이블코인에 대한 입법인 GENIUS 법을 통과시켰습니다. 홍콩은 2025년 8월에 스테이블코인 입법을 시행했으며, 일본은 10월에 첫 엔 연동 스테이블코인을 출시했습니다.

국민의힘은 특별 위원회를 통해 별도의 제2단계 법안을 도입할 계획이며, 모든 국회 심의는 해당 입법이 제출된 후에만 시작될 것이라고 제안합니다.