La Corea del Sud posticipa la legge sugli asset digitali a causa di dispute su stablecoin e limiti agli scambi
- La legge di base sugli asset digitali della Corea del Sud è stata ulteriormente ritardata nel 2026 a causa di disaccordi normativi, tra i giocatori del settore e politici.
- Una disputa chiave riguarda se le banche dovrebbero essere le uniche a emettere stablecoin ancorati al won o se anche le fintech dovrebbero esserne autorizzate.
- Le regole proposte richiederebbero agli emittenti di stablecoin di detenere riserve superiori al 100%, con piani per limitare i diritti di voto nei principali exchange al 15-20%.
I dibattiti sulla legge di base completa sugli asset digitali della Corea del Sud sono proseguiti nel 2026 senza segni di fine, poiché i regolatori continuano a scontrarsi su chi dovrebbe controllare l'emissione di stablecoin e fino a che punto gli scambi di criptovalute principali dovrebbero essere regolamentati.
Lee Eog-weon, presidente della Commissione per i Servizi Finanziari (FSC), aveva promesso che la legislazione sulle attività virtuali di seconda fase sarebbe stata pronta entro la fine dello scorso anno. Tuttavia, le divisioni tra la FSC, la Banca di Corea, i partecipanti del settore e i partiti politici hanno spostato l'implementazione nel nuovo anno, senza una scadenza chiara per la risoluzione.
Qual è il disaccordo della Corea del Sud sulle stablecoin?
Anche la Banca di Corea vuole che l'emissione di stablecoin ancorati al won sia dominata dalle banche, con il governatore Rhee Chang-yong che afferma che la struttura aiuterà a prevenire complicazioni e rischi nella politica monetaria.
La FSC non condivide la stessa posizione della Banca di Corea su questa questione, poiché richiede un sistema di autorizzazione più inclusivo che consentirebbe alle aziende fintech e ad altre entità approvate di partecipare al mercato delle stablecoin.
I gruppi del settore vogliono una maggiore partecipazione per le fintech, sostenendo che un controllo bancario eccessivo avrebbe l'effetto negativo di soffocare l'innovazione. Affermano che ciò influirà a sua volta sulla capacità della Corea del Sud di competere sul piano internazionale, man mano che i sistemi di pagamento digitale globali avanzano.
La legislazione proposta richiederebbe agli emittenti di stablecoin di mantenere riserve superiori al 100% della loro offerta circolante. Questa riserva sarà detenuta esclusivamente in depositi bancari o titoli di stato e non deve far parte del bilancio dell'emittente.
La bozza introduce anche la responsabilità oggettiva per gli operatori di asset digitali, rendendoli responsabili delle perdite degli utenti anche quando non vi è prova di negligenza.
I limiti alla proprietà degli scambi suscitano opposizione
Una proposta separata che è oggetto di contestazione prevedrebbe un limite alle azioni di voto individuali negli scambi principali al 15-20%.
La FSC sostiene che la concentrazione della proprietà consenta ai fondatori di esercitare un controllo eccessivo e di catturare profitti sproporzionati dalle commissioni di transazione.
Le restrizioni significheranno che coloro che possiedono quote significative nelle società interessate che superano il 20% potrebbero dover vendere parte delle loro partecipazioni.
I critici del settore avvertono che i limiti potrebbero violare i diritti di proprietà, destabilizzare le strutture di gestione e scoraggiare gli investimenti in un momento in cui gli scambi coreani devono affrontare una concorrenza più agguerrita.
Quali sono le implicazioni se questo disegno di legge continua a subire ritardi?
L'impasse legislativa ha bloccato i progressi su iniziative correlate.
I piani per lanciare fondi negoziati in borsa (ETF) su Bitcoin spot, annunciati come parte della strategia di crescita economica del governo per il 2026, non possono procedere senza che gli asset digitali siano riconosciuti come titoli sottostanti ai sensi della legge di seconda fase. Korea Exchange si è dichiarata pronta a quotare e scambiare ETF cripto, ma l'incertezza normativa continua a ritardarne la realizzazione.
Un programma pilota che consentiva a circa 3.500 aziende di transare in attività virtuali, originariamente previsto per la seconda metà dello scorso anno, è analogamente bloccato. Le autorità finanziarie affermano che prenderanno in considerazione l'accesso aziendale solo dopo l'implementazione del quadro legislativo più ampio.
Questi ritardi arrivano mentre altre giurisdizioni avanzano. Gli Stati Uniti hanno approvato gli ETF spot su Bitcoin nel gennaio 2024 e hanno approvato il GENIUS Act, la loro legislazione sulle stablecoin nel 2025. Hong Kong ha emanato la legislazione sulle stablecoin ad agosto 2025, mentre il Giappone ha lanciato la sua prima stablecoin ancorata allo yen a ottobre.
Il Partito del Potolo Popolare prevede di introdurre un disegno di legge separato di seconda fase attraverso una commissione speciale, suggerendo che tutte le deliberazioni dell'Assemblea Nazionale inizieranno solo una volta che tale legislazione sarà presentata.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
