Wie Michaels Saylor-Hinweise auf „mehr Bitcoin kaufen, als du verkaufst“ den Wert von Strategy verbessern könnten
- Michael Saylor deutete an, dass Strategy mehr Bitcoin kaufen wird, als es verkauft, nachdem er kürzlich zugegeben hatte, dass Strategy Bitcoin verkaufen würde.
- Strategy ist auf Kurs, in diesem Jahr 30 Milliarden US-Dollar an Bitcoin zu kaufen, weit mehr als in den Jahren 2024 und 2025.
- Das Unternehmen hat seine Finanzierung auf STRC-Vorzugsaktien verlagert, was die Kapitaleffizienz verbessert, jedoch eine jährliche Dividendenverpflichtung von 1,5 Milliarden US-Dollar mit sich bringt, die dazu führen könnte, dass Strategy einige Bitcoin verkaufen muss.
- Analysten von TD Cowen haben das Kursziel für MSTR auf 395 US-Dollar angehoben, was einem Aufwärtspotenzial von mehr als 110 % gegenüber dem Schlusskurs am Mittwoch entspricht.
Strategys Akkumulation von Bitcoin und die Verschiebung hin zur Finanzierung durch perpetual Preferred Stock könnten die Kapitalstruktur und die Aktienperformance des Unternehmens bis zum Rest von 2026 verbessern, unabhängig von vorgeschlagenen Verkaufsplänen.
Michael Saylor postete „Kauf mehr Bitcoin, als du verkaufst“ früher auf X, eine gezielte Antwort, nachdem Strategy früher in dieser Woche bekannt gegeben hatte, dass es wahrscheinlich einen Teil von Bitcoin verkaufen würde, um Dividendenverpflichtungen des Unternehmens zu finanzieren.
Kauf mehr Bitcoin, als du verkaufst.
— Michael Saylor (@saylor) Mai 7, 2026
Strategys Bitcoin-Kauftempo
Strategy hat seit Januar 145.834 Bitcoin im Wert von etwa 11 Milliarden Dollar gekauft, die größtenteils gekauft wurden, während BTC unter dem geschätzten Durchschnittspreis des Unternehmens von rund 75.000 Dollar handelte.
Laut JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou würden die Käufe von Strategy im gesamten Jahr etwa 30 Milliarden Dollar erreichen, eine Zahl, die die etwa 22 Milliarden Dollar übersteigen würde, die das Unternehmen in jedem der beiden vorangegangenen Jahre in Bitcoin investierte.
„Strategy scheint seine Bitcoin-Käufe im April wieder beschleunigt zu haben und setzt ein Muster aus 2026 fort, bei dem zunehmend opportunistisch gekauft wird, reagierend auf sowohl Marktbedingungen als auch die Verfügbarkeit von Finanzierungsmitteln“, schrieben die JPMorgan-Analysten.
Das Unternehmen hält nun 818.334 BTC, die zu aktuellen Preisen mehr als 65 Milliarden Dollar wert sind, was es zum größten korporativen Bitcoin-Halter weltweit macht.
STRC und der Dividenden-Trade-off
Die zweite Entwicklung mit direkten Auswirkungen auf MSTR-Aktionäre ist die wachsende Abhängigkeit von Strategy von STRC, seiner perpetual Preferred Stock mit einer etwaigen Rendite von 11,5 %.
Der STRC-Pivot bringt Verpflichtungen mit sich. Die jährliche Dividendenlast der bevorzugten Aktien beläuft sich auf etwa 2,2 % des Gesamtwerts seiner Bitcoin-Haltung, oder etwa 1,5 Milliarden Dollar, nach Schätzungen von TD Cowen.
Saylor sagte früher in dieser Woche, dass das Unternehmen Bitcoin „wahrscheinlich“ in der Zukunft verkaufen würde, um diese Zahlungen zu decken, das erste Mal, dass das Unternehmen öffentlich ein Szenario anerkannt hat, in dem es ein Nettoverkäufer eines Teils seiner Bestände wird.
Sein Follow-up-Post auf X, „Kauf mehr Bitcoin, als du verkaufst“, schien dies als eine netto-positive Gleichung darzustellen. Das Unternehmen kauft weit mehr Bitcoin durch STRC und Eigenkapitalausgaben, als es jemals für Dividenden verkaufen müsste.
Was dies für MSTR bedeutet
TD-Cowen-Analysten Lance Vitanza und Jonnathan Navarrete erhöhten ihr Zielkurs für MSTR auf 395 Dollar von 385 Dollar am Donnerstag, da sie eine höhere als erwartete Kapitaleffizienz aus dieser Finanzierungsverschiebung zitierten.
Dieses Ziel impliziert mehr als 110 % Aufwärtspotenzial vom Schlusskurs von 186,82 Dollar am Mittwoch.
Durch die Ausgabe von STRC anstelle von Common Equity kann Strategy Bitcoin mit weniger Verwässerung für bestehende MSTR-Inhaber kaufen. Der ausstehende Nennwert von STRC übersteigt nun 8,5 Milliarden Dollar.
TD Cowen erhöhte seine BTC-Yield-Prognose für Strategy auf 18,2 % für das Geschäftsjahr 2026 (von 16,7 %) und auf 9,6 % für das Geschäftsjahr 2027 (von 5,4 %). Das Basisszenario des Unternehmens geht davon aus, dass Bitcoin bis Jahresende etwa 140.000 Dollar erreicht, mit einem Bullen-Szenario von 175.000 Dollar.
JPMorgan bemerkte, dass die Nachfrage nach Strategy-Aktien bei Anlegern sowohl im Einzel- als auch im institutionellen Bereich stark bleibt.
Für die verbleibenden Quartale des Jahres sind die Schlüsselfaktoren, ob Strategy sein aktuelles Kauftempo beibehalten kann und wie sich der Bitcoin-Preis im Verhältnis zu TD Cowens Basisszenario von 140.000 Dollar bewegt.
Ein stabiler Aufschlag und ein steigender BTC-Preis würden den Hebeleffekt von MSTR verstärken. Eine Verringerung von entweder würde die STRC-Dividendenmathematik destabilisieren und die Lücke zwischen dem 395-Dollar-Ziel und der Realität verkleinern.
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Häufig gestellte Fragen
Wie viel Bitcoin hat Strategy in 2026 bisher gekauft?
Bislang hat Strategy 145.834 Bitcoin im Wert von rund 11 Milliarden US-Dollar seit Jahresbeginn erworben; JPMorgan schätzt, dass das annualisierte Tempo bei Fortsetzung dieser Entwicklung etwa 30 Milliarden US-Dollar erreichen würde, so The Block.
Was ist STRC und warum ist es für MSTR-Aktionäre relevant?
STRC ist die perpetuelle Vorzugsaktie von Strategy mit einer Rendite von ca. 11,5 %, die zur Kapitalbeschaffung für Bitcoin-Käufe genutzt wird und laut Analysten von TD Cowen eine geringere Verwässerung der gewöhnlichen MSTR-Aktien bewirkt als traditionelle Eigenkapitalemissionen.
Wird Strategy sein Bitcoin verkaufen?
Michael Saylor sagte diese Woche, dass Strategy "wahrscheinlich" in Zukunft einen Teil seines Bitcoins verkaufen werde, um die STRC-Dividendenverpflichtungen zu decken, die auf etwa 1,5 Milliarden USD pro Jahr geschätzt werden, wies jedoch darauf hin, dass das Unternehmen insgesamt Netto-Käufer bleiben will.
Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi spezialisiert sich auf die Erstellung und Verfeinerung hochwertiger Inhalte mit Fokus auf Kryptowährungen, globale Finanzmärkte und die Wirtschaft. Er absolvierte sein Studium an der University of Ibadan mit einem MBBS-Abschluss. Er war Chefredakteur der redaktionellen Publikation seines Colleges und zuvor bei CFA tätig. Seit über sechs Jahren sorgt er als News Editor bei Cryptopolitan für die Einzigartigkeit der Inhalte.
