Как намёки Майкла Сэйлора на то, что «нужно покупать больше Bitcoin , чем продавать», могут повысить стоимость Strategy

Накопление компанией Strategy Bitcoin и переход к финансированию за счет бессрочных привилегированных акций могут улучшить структуру капитала компании и показатели ее акций до конца 2026 года, независимо от предложенных планов по продаже.

Майкл Сэйлор опубликовал на X пост с фразой «Покупайте больше bitcoin , чем продаете», что стало резким ответом на сообщение Strategy, появившееся вероятно, продаст часть Bitcoin компания,

Покупайте больше bitcoin , чем продаете.

— Майкл Сэйлор (@saylor) 7 мая 2026 г.

Темпы покупки Bitcoin по стратегии

С января компания Strategy приобрела 145 834 Bitcoin на сумму примерно 11 миллиардов долларов, в основном, когда BTC торговался ниже средней цены покупки, установленной компанией, которая составляла около 75 000 долларов.

По оценкам аналитиков JPMorgan во главе с управляющим директором Николаосом Панигирцоглу, общие затраты Strategy на приобретение активов за весь год составят приблизительно 30 миллиардов долларов, что превысит примерно 22 миллиарда долларов, потраченных компанией на Bitcoin в каждом из двух предыдущих лет.

«Похоже, в апреле компания Strategy активизировала свои покупки Bitcoin , продолжив тенденцию 2026 года, характеризующуюся все более выгодными покупками, реагирующими как на рыночные условия, так и на доступность финансирования», — написали аналитики JPMorgan.

В настоящее время компания владеет 818 334 BTC, стоимость которых по текущим ценам превышает 65 миллиардов долларов, что делает ее крупнейшим корпоративным Bitcoin в мире.

STRC и компромисс между дивидендами

Второе событие, имеющее непосредственное значение для акционеров MSTR, — это растущая зависимость Strategy от STRC, ее бессрочных привилегированных акций с доходностью приблизительно 11,5%.

ежегодная нагрузка по выплате дивидендов по привилегированным акциям составляет примерно 2,2% от общей Bitcoin стоимости принадлежащих компании По оценкам TD Cowen,

Ранее на этой неделе Сейлор заявил, что компания «вероятно» продаст Bitcoin в будущем для покрытия этих платежей. Это первый случай, когда компания публично признала сценарий, при котором она станет чистым продавцом какой-либо части своих активов.

В своем последующем посте на X, озаглавленном «Покупайте больше bitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin через STRC и выпуск акций, чем ей когда-либо понадобится продать для выплаты дивидендов.

Что это значит для MSTR?

Аналитики TD Cowen Лэнс Витанза и Джонатан Наваррете в четверг повысили целевую цену акций MSTR с 385 до 395 долларов, сославшись на более высокую, чем ожидалось, эффективность использования капитала в результате этого изменения схемы финансирования.

Эта целевая цена подразумевает потенциальный рост более чем на 110% по сравнению с ценой закрытия среды в $186,82.

Выпуская STRC вместо обычных акций, Strategy может покупать Bitcoin с меньшим размыванием доли существующих держателей MSTR. Номинальная стоимость выпущенных STRC в настоящее время превышает 8,5 миллиардов долларов.

TD Cowen повысила свой прогноз доходности BTC для стратегии до 18,2% на 2026 финансовый год (с 16,7%) и до 9,6% на 2027 финансовый год (с 5,4%). Базовый сценарий компании предполагает, что Bitcoin достигнет примерно 140 000 долларов к концу года, а в случае роста — 175 000 долларов.

В JPMorgan отметили, что спрос на акции Strategy среди инвесторов остаетсяtronкак среди розничных, так и среди институциональных держателей.

В оставшиеся кварталы года ключевыми факторами останутся способность Strategy поддерживать текущий темп покупок и динамика Bitcoin цены относительно базового уровня в 140 000 долларов, установленного TD Cowen.

Стабильная премия и рост цены BTC усилят эффект кредитного плеча MSTR. Снижение любого из этих факторов дестабилизирует расчеты дивидендов STRC и сократит разрыв между целевой ценой в 395 долларов и реальностью.