Майкл Сэйлор объявляет, что продаст биткоины Strategy после третьего провала показателей прибыли подряд

Майкл Сэйлор теперь поместил биткоины Strategy в тот же контейнер, что и все остальные активы компании: полезные, ценные и возможные к продаже, когда компании нужны деньги.

Это и есть реальная история Strategy (MSTR) после третьего провала показателей прибыли подряд, потому что сам Сэйлор сказал, что компания может продать биткоины, если это поможет бизнесу.

Комментарий прозвучал во время телефонного звонка по итогам первого квартала Strategy 5 мая. Сэйлор сказал, что не будет исключать продажу биткоинов, если это будет в интересах Strategy. Он также заявил, что компания может использовать часть своих активов для выплаты дивидендов и что она предупредит рынок об этом заранее.

Его точные слова были следующими:

«Мы, вероятно, продадим часть биткоина, чтобы выплатить дивиденды, просто чтобы обезопасить рынок и послать сигнал, что мы это сделали. Компании по разработке недвижимости буквально существуют, чтобы покупать землю дешево и продавать дорого. Мы похожи на компанию по разработке биткоина.

Сэйлор говорит инвесторам, что Strategy может использовать продажи биткоинов для покрытия дивидендных обязательств

Strategy (MSTR) по-прежнему владеет одним из крупнейших корпоративных портфелей биткоинов в мире. Компания раскрыла данные о 818 334 BTC со средней стоимостью $75 537 за монету. Это огромная ставка, но это также означает, что каждое резкое падение цены биткоина сильно бьет по бухгалтерской отчетности компании.

Компания сообщал чистый убыток в размере $12,54 млрд за четвертый квартал. У нее также есть обязательства по выплате дивидендов на сумму около $1,5 млрд. Эта сумма включает годовые дивиденды по привилегированным акциям и проценты по долгу, уже отраженному в балансе.

Основываясь на своих долларовых резервах, Strategy имеет около 18 месяцев покрытия для этих платежей. Вот почему комментарий Сэйлора имеет значение. Он не представил возможную продажу биткоинов как паническую распродажу. Он описал это как часть кредитно-ориентированной стратегии компании.

Он резюмировал план следующим образом: «Вы покупаете биткоины в долг, позволяете им расти в цене, а затем продаете биткоины, чтобы выплатить дивиденды».

Рынок не воспринял комментарий спокойно. Strategy (MSTR) упала более чем на 4% в послебиржевых торгах. Биткоин также опустился ниже $81 000, после того как торговался выше этого уровня всего несколько часов назад. Для крипто-трейдеров это была та часть, которая ударила быстро. Компания, построенная вокруг удержания BTC, только что сказала рынку, что продажа разрешена.

Продажа Strategy в 2022 году и учетные проблемы 2026 года поставили комментарии Сэйлора под давление

У компании уже была одна реальная продажа биткоинов в своей истории. 22 декабря 2022 года тогдашняя MicroStrategy продала 704 BTC примерно за $11,8 млн. Это было первое время, когда компания продала какие-либо свои монеты.

Эта продажа произошла после тяжелого года для рынка. В телефонном звонке по итогам первого квартала 2022 года 3 мая финансовый директор MicroStrategy Фонг Ле сказал, что компания может столкнуться с маржин-колом, если биткоин упадет до уровня около $21 000. Если бы это случилось, компании пришлось бы продать монеты или добавить больше залога.

Когда биткоин позже упал до примерно $20 800 в июне 2022 года, MicroStrategy заявила, что не получала маржин-колла. Компания также заявила, что у нее достаточно капитала для борьбы с дальнейшими колебаниями цен.

Давление вернулось в конце ноября 2025 года. Forbes сообщил, что акции Strategy (MSTR) упали на 60% по сравнению с предыдущим годом. Ее рыночная капитализация упала до $49 млрд, в то время как ее биткоин-активы стоили около $56 млрд в то же время. После того как генеральный директор Strategy Фонг Ле обсудил возможную продажу биткоинов, наблюдатели за рынком связали эти разговоры с падением биткоина ниже $86 000 в начале декабря 2025 года.

Сегодня Фонг заявил:

«Наша способность продавать биткоины либо для покупки долларов США, либо продавать биткоины для покупки долга, если это увеличивает биткоин на акцию, — это то, что мы будем рассматривать в будущем. Мы будем продавать биткоины, когда это выгодно компании. Мы не будем сидеть сложа руки и просто говорить: „Мы никогда не будем продавать биткоины“. Мы хотим быть чистыми агрегаторами биткоинов — увеличивать наш общий объем биткоинов, но что более важно, увеличивать количество биткоинов на акцию, потому что мы думаем, что это будет наиболее выгодно для MSTR в долгосрочной перспективе».

Strategy зафиксировала резерв на обесценение стоимости в размере $2,2 млрд, потому что в первом квартале отложенные налоговые активы, связанные с нереализованными убытками по биткоинам, не ожидались к реализации. Она также купила 89 599 BTC в течение квартала, но ее цифровые активы все равно упали на $7,2 млрд, потому что биткоин упал на 23%. В отчете также говорилось, что выпуск STRC привел к увеличению на $2,1 млрд в первом квартале.