Michael Saylor annonce la vente des parts de Strategy Bitcoin après un troisième résultat inférieur aux attentes consécutif

Michael Saylor considère désormais les avoirs en Bitcoin de Strategy comme des actifs parmi d'autres : utiles, précieux et vendables lorsque l'entreprise a besoin cash.

Voilà la véritable histoire de Strategy (MSTR) après son troisième résultat inférieur aux attentes consécutif, car Saylor lui-même a déclaré que la société pourrait vendre Bitcoin si cela pouvait aider l'entreprise.

Cette déclaration a été faite lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de Strategy, le 5 mai. M. Saylor a indiqué qu'il n'excluait pas une vente Bitcoin si cela servait les intérêts de Strategy. Il a également précisé que la société pourrait utiliser une partie de ses avoirs pour verser des dividendes et qu'elle en informerait le marché au préalable.

Ses mots exacts étaient :

« Nous allons probablement vendre des bitcoin pour verser un dividende, histoire de stimuler le marché et de montrer que nous avons réussi. Les promoteurs immobiliers existent littéralement pour acheter des terrains à bas prix et les revendre cher. Nous, c'est un peu comme une bitcoin .

Saylor explique aux investisseurs que Strategy peut utiliser les ventes Bitcoin pour payer les dividendes

Strategy (MSTR) détient toujours l'une des plus importantes positions d'entreprise Bitcoin au monde. La société a déclaré détenir 818 334 BTC à un coût moyen de 75 537 $ par unité. Il s'agit d'un pari colossal, ce qui signifie également que chaque chute brutale du cours Bitcoin a un impact considérable sur ses finances.

La société a enregistré une perte nette de 12,54 milliards de dollars au quatrième trimestre. Elle doit également verser environ 1,5 milliard de dollars de dividendes. Ce montant inclut les dividendes annuels des actions préférentielles et les intérêts liés à la dette déjà inscrite au bilan.

Grâce à ses réserves en dollars, Strategy dispose d'une couverture d'environ 18 mois pour ces paiements. C'est pourquoi le commentaire de Saylor est important. Il n'a pas présenté une éventuelle vente Bitcoin comme une vente panique. Il l'a décrite comme faisant partie de la stratégie de l'entreprise, fortement axée sur le crédit.

Il a résumé son plan ainsi : « Vous achetez bitcoin à crédit, vous les laissez prendre de la valeur, puis vous bitcoin vendez pour payer les dividendes. »

Le marché a réagi vivement à cette annonce. L'action Strategy (MSTR) a chuté de plus de 4 % après la clôture. Bitcoin est également passé sous la barre des 81 000 $, après l'avoir dépassée quelques heures auparavant. Pour les traders de cryptomonnaies, l'effet a été immédiat : une entreprise spécialisée dans la détention de BTC venait d'annoncer au marché que la vente était autorisée.

La vente de Strategy en 2022 et l'impact comptable de 2026 ont mis les commentaires de Saylor sous pression

L'entreprise a déjà réalisé une vente Bitcoin dans son histoire. Le 22 décembre 2022, MicroStrategy (devenue MicroStrategy) a vendu 704 BTC pour environ 11,8 millions de dollars. C'était la première fois que l'entreprise vendait ses propres cryptomonnaies.

Cette vente est intervenue après une année difficile pour le marché. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 3 mai 2022, le directeur financier de MicroStrategy, Phong Le, a déclaré que l'entreprise pourrait faire face à un appel de marge si Bitcoin chutait aux alentours de 21 000 $. Dans ce cas, l'entreprise devrait vendre des bitcoins ou augmenter ses garanties.

Lorsque Bitcoin a chuté à environ 20 800 $ en juin 2022, MicroStrategy a déclaré n'avoir reçu aucun appel de marge. L'entreprise a également indiqué disposer de capitaux suffisants pour faire face à de nouvelles fluctuations de prix.

La pression est revenue fin novembre 2025. Forbes a rapporté que l'action Strategy (MSTR) avait chuté de 60 % par rapport à l'année précédente. Sa capitalisation boursière était tombée à 49 milliards de dollars, tandis que ses avoirs Bitcoin valaient environ 56 milliards de dollars à la même période. Après que le PDG de Strategy, Phong Le, a évoqué une possible vente Bitcoin , les observateurs du marché ont établi un lien entre ces propos et la chute Bitcoin sous la barre des 86 000 dollars début décembre 2025.

Aujourd'hui, Phong a déclaré:

« Notre capacité à vendre bitcoin pour acheter des dollars américains ou à bitcoin utiliser pour racheter de la dette, si cela augmente la valeur de bitcoin par action, est une option que nous envisageons pour l'avenir. Nous vendrons bitcoin lorsque cela sera avantageux pour l'entreprise. Nous n'allons pas rester les bras croisés et dire : « Nous ne vendrons jamais de bitcoin. » Nous voulons être des agrégateurs nets de bitcoin , c'est-à-dire augmenter notre total bitcoin, mais surtout, augmenter la valeur de nos bitcoin par action, car nous pensons que c'est ce qui sera le plus profitable à long terme pour MSTR. »

Strategy a comptabilisé une provision pour dépréciation de 2,2 milliards de dollars, car au premier trimestre, les actifs d'impôt différé liés aux pertes latentes Bitcoin ne devraient pas être réalisés. La société a également acquis 89 599 BTC durant le trimestre, mais ses actifs numériques ont tout de même diminué de 7,2 milliards de dollars en raison de la chute de 23 % Bitcoin . Le rapport indique également que l'émission de STRC a généré une hausse de 2,1 milliards de dollars au premier trimestre.