마이클 세일러는 3분기 연속 실적 부진 후 스트래티지(Strategy)의 Bitcoin 매각하겠다고 발표했습니다

마이클 세일러는 이제 스트래티지사가 보유한 Bitcoin 코인을 다른 모든 회사 자산과 마찬가지로 유용하고 가치 있으며 회사가 cash필요할 때 매각할 수 있는 자산으로 분류했습니다.

3년 연속 실적 부진을 기록한 Strategy(MSTR)의 진짜 이야기는 바로 이것입니다. CEO 세일러 본인이 회사가 사업에 도움이 된다면 Bitcoin 매각할 수도 있다고 말했기 때문입니다.

세일러 CEO는 5월 5일 스트래티지(Strategy)의 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 Bitcoin ​​매각 가능성을 배제하지 않겠다고 밝혔습니다. 그는 또한 회사가 보유 비트코인의 일부를 배당금 지급에 사용할 수도 있으며, 그렇게 하기 전에 시장에 알릴 것이라고 덧붙였습니다.

그의 정확한 말은 다음과 같았습니다

일부 매각할 것입니다 bitcoin . 이는 시장에 안정을 주고 우리가 실제로 그렇게 했다는 메시지를 전달하기 위한 것입니다. 부동산 개발 회사는 말 그대로 땅을 싸게 사서 비싸게 파는 것이 존재 이유입니다. 우리는 bitcoin ​​개발 회사와 같습니다."

세일러는 투자자들에게 전략이 Bitcoin ​​매각을 통해 배당금 지급을 처리할 수 있다고 말했습니다

MSTR(Strategy Management Strategy)은 여전히 ​​세계 최대 규모의 기업 Bitcoin ​​보유량 중 하나를 자랑합니다. 이 회사는 평균 매입가 75,537달러에 달하는 818,334 BTC를 보유하고 있다고 밝혔습니다. 이는 엄청난 규모의 투자이지만, Bitcoin ​​가격이 급락할 경우 회사의 재정에 큰 타격을 줄 수 있다는 것을 의미합니다.

이 회사는 기록했습니다 . 또한 약 15억 달러의 배당금 지급 의무가 있습니다. 이 금액에는 연간 우선주 배당금과 재무제표에 이미 반영된 부채에 대한 이자가 포함됩니다.

Strategy는 달러 보유고를 바탕으로 해당 지급금을 약 18개월 동안 충당할 수 있는 여력을 확보하고 있습니다. 바로 이 때문에 세일러의 발언이 중요한 것입니다. 그는 Bitcoin ​​매도를 공황 매도로 규정하지 않았습니다. 오히려 회사의 신용 중심 전략의 일환이라고 설명했습니다.

그는 이 계획을 이렇게 요약했습니다. "신용카드로 bitcoin 사고, 비트코인 ​​가격이 오르면 bitcoin 팔아서 배당금을 받는 겁니다."

시장은 그 발언을 가만히 받아들이지 않았습니다. 전략(MSTR)은 시간외 거래에서 4% 이상 하락했습니다. Bitcoin ​​또한 불과 몇 시간 전까지만 해도 8만 1천 달러 이상을 기록했지만, 그 아래로 떨어졌습니다. 암호화폐 투자자들에게는 이 부분이 가장 큰 충격이었습니다. 비트코인 ​​보유를 중심으로 설립된 회사가 시장에 매도를 허용한다고 선언했기 때문입니다.

Strategy의 2022년 매각과 2026년 회계상 영향으로 Saylor의 발언은 압박을 받게 되었습니다

이 회사는 역사상 한 차례 실제 Bitcoin ​​판매를 진행한 적이 있습니다. 2022년 12월 22일, 당시 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 704 BTC를 약 1,180만 달러에 판매했습니다. 이는 회사가 보유한 코인을 판매한 첫 번째 사례였습니다.

해당 매각은 시장이 어려운 한 해를 보낸 후에 이루어졌습니다. 2022년 5월 3일 실적 발표에서 마이크로스트래티지의 CFO인 퐁 레는 Bitcoin 2만 1천 달러 근처까지 떨어질 경우 마진콜에 직면할 수 있다고 밝혔습니다. 만약 그런 일이 발생하면 회사는 비트코인을 매각하거나 추가 담보를 제공해야 할 것입니다.

이후 Bitcoin 2022년 6월 약 20,800달러까지 하락했을 때, 마이크로스트래티지는 마진콜을 받지 않았다고 밝혔습니다. 또한, 회사는 향후 가격 변동에 대처할 충분한 자본을 보유하고 있다고 덧붙였습니다.

2025년 11월 말, 다시 압박이 가해지기 시작했습니다. 포브스는 스트래티지(MSTR) 주가가 전년 대비 60% 하락했다고 보도했습니다. 시가총액은 490억 달러까지 떨어졌고, 같은 시점에 Bitcoin ​​보유액은 약 560억 달러에 달했습니다. 스트래티지 CEO 퐁 레가 Bitcoin ​​매각 가능성을 언급하자, 시장 분석가들은 이 발언이 2025년 12월 초 Bitcoin ​​가격이 8만 6천 달러 아래로 떨어질 가능성과 연관지었습니다.

오늘 퐁은 이렇게 말했습니다.

"미 달러를 매입하거나 부채를 매입하기 위해 bitcoin 매도하는 것은, 주당 bitcoin bitcoin ​​가치를 높이는 데 도움이 된다면 향후 고려할 사항입니다. 회사에 유리할 때 bitcoin 매도할 것입니다. ' bitcoin코인은 절대 매도하지 않겠다'라고 손 놓고 있지는 않을 것입니다. 우리는 bitcoin 순증가시키고자 합니다. 총 bitcoin​​보유량을 늘리는 것은 물론, 더 중요한 것은 주당 bitcoin 높이는 것입니다. 이것이 장기적으로 MSTR에 가장 큰 이익이 될 것이라고 생각하기 때문입니다."

Strategy는 1분기에 미실현 Bitcoin ​​손실과 관련된 이연 법인세 자산이 실현되지 않을 것으로 예상하여 22억 달러의 평가충당금을 계상했습니다. 또한 해당 분기에 89,599 BTC를 매입했지만, Bitcoin 23% 하락하면서 디지털 자산 가치는 72억 달러 감소했습니다. 보고서에 따르면 STRC 발행으로 인해 1분기 자산 가치가 21억 달러 증가했습니다.