Michael Saylor anuncia que venderá el Bitcoin de Strategy tras el tercer resultado trimestral inferior al esperado consecutivo

Michael Saylor ha colocado ahora la pila de Bitcoin de Strategy en el mismo grupo que cualquier otro activo de la empresa: útil, valioso y posible de vender cuando la empresa necesite efectivo.

Esa es la verdadera historia de Strategy (MSTR) después de su tercer resultado trimestral inferior al esperado consecutivo, porque el propio Saylor dijo que la empresa podría vender Bitcoin si eso ayuda al negocio.

El comentario se produjo durante la llamada de resultados del primer trimestre de Strategy el 5 de mayo. Saylor dijo que no descartaría una venta de Bitcoin si servía a los intereses de Strategy. También dijo que la empresa podría utilizar parte de sus tenencias para pagar dividendos y que lo comunicaría al mercado antes de hacerlo.

Sus palabras exactas fueron:

“Probablemente vendamos algo de bitcoin para pagar un dividendo solo para inmunizar al mercado y enviar el mensaje de que lo logramos. Las empresas de desarrollo inmobiliario existen literalmente para comprar tierra barata y venderla cara. Somos como una empresa de desarrollo de bitcoin.

Saylor dice a los inversores que Strategy puede usar ventas de Bitcoin para cubrir los pagos de dividendos

Strategy (MSTR) sigue teniendo una de las mayores posiciones corporativas de Bitcoin en el mundo. La empresa reveló 818.334 BTC con un coste medio de 75.537 dólares por moneda. Esa es una apuesta masiva, pero también significa que cada caída pronunciada en los precios de Bitcoin afecta duramente a los libros de la empresa.

La empresa informó una pérdida neta de 12.540 millones de dólares para el cuarto trimestre. También tiene obligaciones de dividendos de aproximadamente 1.500 millones de dólares. Esta cifra incluye dividendos anuales de acciones preferentes e intereses vinculados a deuda ya presente en el balance.

Basándose en sus reservas en dólares, Strategy tiene alrededor de 18 meses de cobertura para esos pagos. Por eso el comentario de Saylor es importante. No enmarcó una posible venta de Bitcoin como una venta por pánico. La describió como parte de la estrategia de la empresa, basada en el crédito.

Resumió el plan de esta manera: “Compras bitcoin con crédito, dejas que se aprecie y luego vendes bitcoin para pagar el dividendo.”

El mercado no tomó el comentario con calma. Strategy (MSTR) cayó más del 4% en las operaciones después del cierre. Bitcoin también cayó por debajo de 81.000 dólares, después de haber cotizado por encima de ese nivel solo horas antes. Para los traders de criptomonedas, esa fue la parte que impactó rápidamente. Una empresa construida alrededor de la tenencia de BTC acaba de decir al mercado que la venta está permitida.

La venta de 2022 de Strategy y el golpe contable de 2026 ponen bajo presión los comentarios de Saylor

La empresa ya ha tenido una venta real de Bitcoin en su historia. El 22 de diciembre de 2022, entonces MicroStrategy vendió 704 BTC por aproximadamente 11,8 millones de dólares. Esa fue la primera vez que la empresa vendió alguna de sus monedas.

Esa venta se produjo después de un año difícil para el mercado. En la llamada de resultados del 3 de mayo de 2022, el CFO de MicroStrategy, Phong Le, dijo que la empresa podría enfrentar una llamada de margen si Bitcoin caía cerca de 21.000 dólares. Si eso ocurría, la empresa necesitaría vender monedas o añadir más colateral.

Cuando Bitcoin cayó posteriormente a aproximadamente 20.800 dólares en junio de 2022, MicroStrategy dijo que no había recibido una llamada de margen. La empresa también dijo que tenía suficiente capital para hacer frente a más fluctuaciones de precios.

La presión regresó a finales de noviembre de 2025. Forbes informó que las acciones de Strategy (MSTR) habían caído un 60% respecto al año anterior. Su capitalización bursátil había caído a 49.000 millones de dólares, mientras que sus tenencias de Bitcoin valían aproximadamente 56.000 millones de dólares en ese mismo momento. Después de que el CEO de Strategy, Phong Le, discutiera una posible venta de Bitcoin, los observadores del mercado vincularon esa conversación con el deslizamiento de Bitcoin por debajo de 86.000 dólares a principios de diciembre de 2025.

Hoy, Phong dijo:

“Nuestra capacidad para vender bitcoin ya sea para comprar dólares estadounidenses o vender bitcoin para comprar deuda si es acrecentivo por acción de bitcoin es algo que consideraríamos hacer en el futuro. Venderemos bitcoin cuando sea ventajoso para la empresa. No nos vamos a quedar de brazos cruzados y simplemente decir: ‘Nunca venderemos el bitcoin’. Queremos ser agregadores netos de bitcoin: aumentando nuestro bitcoin total, pero más importante aún, aumentando nuestro bitcoin por acción porque creemos que eso es lo que será más acrecentivo a largo plazo para MSTR.”

Strategy registró una provisión por valoración de 2.200 millones de dólares porque en el primer trimestre, los activos fiscales diferidos vinculados a pérdidas no realizadas de Bitcoin no se esperaban que se realizaran. También compró 89.599 BTC durante el trimestre, pero sus activos digitales aún cayeron 7.200 millones de dólares porque Bitcoin cayó un 23%. El informe también indicó que la emisión de STRC impulsó un aumento de 2.100 millones de dólares en el primer trimestre.