- 아서 헤이즈는 과도한 AI 인프라 지출이 주요 금융 침체를 초래할 수 있다고 경고합니다.
- 그는 정부의 구제금융이 암호화폐 시장에 유동성을 공급하고 비트코인 가격을 100만 달러 이상으로 끌어올릴 것이라고 예측합니다.
- 헤이즈는 여분의 컴퓨팅 용량이 축적됨에 따라 2027년에는 AI 투자 성장이 둔화될 것으로 예상합니다.
전 BitMEX CEO 아서 헤이즈는 AI 금광 열차가 곧 절벽으로 직진할 것이며, 그 후 암호화폐 가격을 더 높일 수 있는 정부 구제금융이 있을 것이라고 말합니다. 그는 AI 투자 붐이 지속 불가능하며 결국 붕괴될 것이라고 주장하며, 수십 조 달러가 AI 데이터 센터에 낭비되고 있다고 덧붙였습니다.
메스트롬 공동 창립자는 또한 다음과 같이 주장했습니다. 투자 증가 데이터 센터에서의 투자는 궁극적으로 과잉 컴퓨팅 파워를 초래하여 비용의 급격한 감소를 가져올 것입니다.
"금융사와 역사와 모든 주요 기술 도입을 연구하면 항상 과잉 건설되어 왔습니다. 항상 폭락이 있고, 항상 구제금융이 있습니다."라고 그는 기자들에게 말했습니다.
헤이즈는 비트코인이 1 백만 달러를 돌파할 수 있다고 말합니다.
현재 많은 기업과 정부가 AI 인프라 구축에 수십억 달러를 투자하고 있습니다. 월가가 주식 자금 조달로 인한 기술 버블로 보는 것과 달리, 헤이즈는 는 데이터 센터 및 그리드 확장에서의 거대한 투자를 신용으로 부풀려진 상업용 부동산 버블과 유사하다고 봅니다.
그는 대출 기관, 정부 및 기타 민간 기업이 AI에 대한 지속적인 수요라는 오류에 기반하여 이러한 대규모 프로젝트를 지원한다고 믿습니다.
따라서 그는 anticipates 대규모 개발 과잉이 경기 침체를 촉발할 수 있다. 그는 기술 랠리의 조기 종료를 예측하며, AI 자본 지출 성장세가 2027년 중후반에 둔화되고 2028년에 명확한 정체 국면에 접어들 것이라고 전망한다. 그는 핵심 위험 요소로, 실제 개발은 정체되는 동안 부채 시장이 계속 확장되어 신용 경색의 전형적인 환경을 조성할 가능성이 있음을 지적한다.
AI 인프라 붐이 컴퓨팅 과잉을 초래할 수 있다
공급 과잉 가능성은 반드시 AI 수요가 사라진다는 것을 의미하지는 않습니다. 하지만 헤이즈의 주장은 인프라 투자가 AI 서비스에서 발생하는 수익보다 훨씬 빠르게 성장할 수 있다는 것입니다. 더 많은 시설이 가동됨에 따라 컴퓨팅 비용 하락하면, 기업들은 수익성 있게 활용할 수 있는 것보다 더 많은 데이터센터 용량을 보유하게 될 수 있습니다.
이러한 역학 관계는 장기적으로 AI 개발자와 사용자에게 유리할 수 있다. 컴퓨팅 비용 하락은 점점 더 강력한 모델을 학습하고 실행하는 비용을 낮추어, 더 많은 기업이 AI 에이전트 및 기타 자동화 서비스를 도입하도록 장려할 것이다. 그러나 이는 AI 수요의 지속적인 성장을 통해 비싼 인프라 투자 비용을 정당화해야 하는 기업들에게 부담을 줄 수도 있다.
암호화폐 시장에서 헤이스는 공급 과잉을 즉각적인 위험보다는 지속되는 사이클로 보고 있다. 수익성 감소가 부채 시장의 디폴트나 스트레스를 유발할 경우, 정부가 전략적 AI 기업과 인프라 프로젝트를 지원하기 위해 개입할 수 있다. 헤이스는 이렇게 유동성이 결국 비트코인과 같은 리스크 자산으로 흘러들어갈 것으로 생각한다.
AI 투자 침체를 예상하면서도 헤이즈는 기술이 국가 안보와 전략적 우위의 핵심 기반이 되었기 때문에 정부의 구제금융은 불가피하다고 주장합니다.
그는 필연적인 구제금융에 대비한 투자자들이 2008년 금융 위기 이후의 개입으로 이익을 챙겼던 이들처럼 큰 수익을 올릴 것이라고 주장합니다. 또한 그는 이러한 국가 주도의 개입이 2008년 유동성 공급을 압도할 것이며, 잠재적으로 디지털 자산으로 유입될 것이라고 예측합니다.
"다행히 비트코인과 다른 암호화폐가 그러한 여분의 유동성을 흡수해 줄 것이므로, 구제금융이 이루어질 때 가장 잘 작동할 자산을 우리는 알고 있습니다."라고 그는 말했습니다.
그는 서브스택(Substack)에 글을 올려, AI 인프라 지출이 둔화되고 신용 공급이 계속되는 시점에 비트코인이 장기적인 상승장을 시작할 것이라고 설명했습니다. 이어진 공황 상태의 국가 개입 파도는 결국 그 암호화폐를 100만 달러 이상으로 끌어올릴 최종 촉매제가 될 것입니다.
헤이즈는 기술 기업들이 인프라 비용 회수를 모색할 것이라고 말합니다.
Hayes는 SpaceX, OpenAI, Anthropic을 포함한 AI 인프라 경쟁을 주도하는 주요 기업들이 막대한 컴퓨팅 개발 비용에 대해 아직 흑자를 내지 못했다고 주장했습니다. 따라서 그는 현재 데이터 센터 건설이 마무리되면 이러한 인프라 구축사들이 수십억 달러 규모의 컴퓨팅 계약 대금을 적극적으로 회수하려 할 것이라고 믿습니다.
낙관적인 반론은 향후 1년 동안 AI가 필수 불가결한 존재가 되어 급증하는 사용자 수요가 이러한 막대한 자금을 소모하는 기술 기업들을 흑자 전환시킬 것이라는 데 기반을 두고 있다고 그는 밝혔습니다. 그는 또한 AI 붐이 이미 엔비디아 및 메모리 칩 제조사들에게 혜택을 주고 있다고 주장했습니다.
그럼에도 그는 투자자들에게 핵심 문제는 해당 기업들의 주가가 예상 수익 대비 합리적인 밸류에이션으로 거래되고 있는지라고 주장했습니다.
Hayes는 또한 2027년 1분기에 출시될 예정인 AI 에이전트 결제에 초점을 맞춘 암호화폐 벤처 'Flop'도 론칭하고 있습니다. 이에 대해 그는 더 저렴하고 풍부한 컴퓨팅 파워가 AI 에이전트의 성장을 촉진할 것이므로 시장 수요가 있을 것이라고 주장했습니다.
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자주 묻는 질문
Arthur Hayes는 왜 AI 투자 붐이 붕괴할 것으로 예상합니까?
Hayes는 AI 인프라가 과잉 건설되고 있으며 데이터 센터 용량이 결국 수익성 있는 수요를 초과하여 경기 침체를 촉발할 것이라고 믿습니다.
Hayes는 비트코인이 1 백만 달러를 돌파할 수 있다고 생각하는 이유는 무엇입니까?
그는 AI 기반 신용 위기가 발생한 후 정부 구제책과 유동성 증가가 비트코인과 같은 위험 자산으로 유입될 것으로 예상합니다.
Hayes는 AI 지출이 언제 감소할 것으로 예상합니까?
Hayes는 2027년 중후반에 AI 자본 지출 성장세가 둔화될 것으로 예상하며, 2028년에는 정체 현상이 나타날 수 있다고 봅니다.
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Nellius Irene
Nellius는 비즈니스 관리 및 IT 학사 학위를 소지하고 있으며, 암호화폐 산업에서 5 년간의 경력을 쌓았습니다. 또한 비트코인 다다 (Bitcoin Dada) 를 졸업했습니다. Nellius 는 BanklessTimes, Cryptobasic, Riseup Media 등 주요 미디어 매체에 기고한 바 있습니다.
