아서 헤이즈, 유가 상승이 트럼프를 반AI 논조로 몰아넣어 주식과 비트코인 폭락을 초래할 것이라 주장

아서 헤이즈는 유가 상승이 트럼프를 AI 공격으로 몰아넣을 수 있으며, 이러한 캠페인 전환은 주식, 은행, 비트코인에 동시에 타격을 줄 수 있다고 말합니다.

아서에게 있어 트럼프와 IRGC가 서로 위협을 주고받고, 호르무즈 해협에 선박이 묶여 있으며, 2년물 국채 금리가 연방기금 금리보다 0.5% 이상 높은 상황에서 유가가 무시되는 이유는 이해할 수 없습니다. 또한 AI 부가 소수의 테크 기업으로 집중되는 현상도 그렇습니다.

제 초기 가설은 제가 실제로 꿈속에서 살고 있다는 것입니다. 전체 투자 시스템에 반사적 영향을 미치는 가장 중요한 변수는 유가와 기타 탄화수소의 가격입니다. 시장이 잠시 동안 이 법칙을 부정하는 것처럼 보일 수 있지만, 결국 그 결과는 반드시 당신을 괴롭히게 됩니다.

트럼프, 유가 상승으로 분노한 유권자를 겨냥해 AI 기업 공략

아서에 따르면 트럼프의 이란 전쟁은 이제 선거 문제가 되었습니다. 연설보다 휘발유, 식품, 일상 비용이 중도층 유권자에게 더 중요합니다. 트럼프는 자신의 기반을 유지할 수 있지만, 호르무즈 해협 압박이 11월 전에 필수품 가격을 인상시키면 중도층 유권자들이 공화당을 처벌할 수 있습니다.

휘발유와 식품 등 필수품의 가격 변화를 말해 주시면, Pax Americana 시대에 누가 선거에서 이길지 알려드리겠습니다.

아서는 트럼프가 현재 인플레이션을 완전히 잡을 여지가 거의 없으므로, 싸움은 이미지 관리가 될 것이라고 말합니다. 유가 상승은 트럼프가 이란 협상에 개방적인 태도를 보일 이유를 제공합니다. 유가 하락은 그 압력을 제거합니다. IRGC도 중국이 에너지 가격이 너무 오를 때 테헤란을 압박할 수 있다는 자체적인 버전을 직면하고 있습니다.

유가가 현재 수준일 때 미국과 이란이 중간에서 타협할 동기는 없습니다. 물론 전전 수준보다 크게 올랐지만, 아직 그다지 나쁜 수준은 아닙니다. 나머지 상품 복합체와 관련하여, 대규모 기아 인구는 없으며 많은 국가들이 세계 다른 곳에서 중요한 산업용 자원의 공급을 확보할 수 있었습니다.

데이터 센터는 이제 유권자가 이미 전력 비용, 지역 부하, 일자리 문제를 우려하고 있기 때문에 명백한 공격 대상이 됩니다.

아서는 트럼프가 데이터 센터 성장 제한, AI 세금, 테크 기업 이익으로 자금 조달되는 stimulus check(재정 지원금) 공약을 할 수 있다고 말합니다. 아서는 투자자들이 이러한 발언을 진지하게 받아들일 수 있다고 말합니다.

그는 트럼프가 일론 머스크의 사업 제국과 관련된 계약을 위협한 후 테슬라($TSLA)가 당일 18% 하락한 사례를 지적합니다. 한국에서도 AI 세금 논의 후 코스피가 제한 하한선에 근접할 뻔했으나, 관리들이 이를 철회하면서 위기가 넘겨졌습니다.

AI 부채가 비트코인 유동성을 고갈시키고 대형 IPO들이 시장에 유입됨

아서는 2022년 11월 30일 ChatGPT 출시 당시 FTX의 붕괴와 비트코인이 $15,000 근처에서 바닥을 친 시기와 맞물렸다고 말합니다. 비트코인은 이후 2025년 10월까지 $125,000까지 상승했지만, 같은 기간 엔비디아($NVDA)는 11배 상승했습니다. 그 비트코인 고점 이후 BTC는 50% 하락한 반면, 엔비디아는 2025년 말부터 약 10% 상승했습니다.

AI는 칩, 전력, 데이터 센터를 위해 막대한 차입금이 필요했습니다. 아서는 AI 기업들이 2022년 11월 이후 약 $1.5조 규모의 부채를 발행했으며, 미국의 M2는 약 $1.5조 증가했다고 말합니다. 그는 그 부채 중 $1.3조가 2025년부터 현재까지 발생했다고 말합니다.

제 초기 직관은 AI가 사용 가능한 모든 파생 유동성, 특히 미국 달러 유동성을 빨아들였다는 것입니다. 우리가 아는 AI는 매우 자본 집약적입니다. 우리는 전기를 지능으로 전환하는 데이터 센터를 건설해야 합니다. 탄화수소, 원자력, 재생 에너지는 터빈을 돌려 전기를 생성합니다. 이 전기는 데이터 센터로 이동하여 특수 실리콘 칩을 지나며 모델을 학습하고 추론을 수행합니다.

아서는 AI에 대한 세 가지 위협을 나열합니다: 에너지 비용 상승, 대형 IPO 공급, 그리고 트럼프의 반AI 캠페인 발언. 알파벳($GOOGL), 앤트로픽, 오픈AI는 유가와 가스 가격이 오르면 토큰 비용이 상승할 수 있습니다. 스페이스X, 앤트로픽, 오픈AI, 그리고 록업 해제는 모든 도트컴 IPO를 합친 것보다 더 많은 공급을 가져올 수 있습니다.

스페이스X는 처음에 주식의 4%에서 5%만 $1.8조 가치로 매출 대비 100배 근처의 가격에 판매할 수 있으며, 50% 폭등 시 아마존($AMZN) 수준에 도달할 수 있습니다. 아서는 플로트가 9월 초까지 5배 증가할 수 있으며, 이는 앤트로픽과 오픈AI가 1조 달러 상장 규모를 노리는 시점과 맞물린다고 말합니다.

AI 버블을 찌를 세 가지 화살이 있습니다.它们是: 에너지 비용 상승, 시장이 세 가지 대형 IPO(스페이스X, 앤트로픽, 오픈AI)를 흡수하지 못하는 것, 그리고 트럼프의 반AI 논조입니다.

아서는 케빈 워시가 6월 16-17일 연방준비제도(Fed) 회의에서 금리를 동결할 수 있지만, 강경한 동결도 리스크 자산에 해를 끼칠 수 있다고 말합니다. 마엘스트롬은 미국 상장 에너지 생산업체에 롱 포지션을 유지하고 있으며, AI 주식에서는 이탈했고 $HYPE, $NEAR, $WLD, $ZEC를 매도했습니다. 아서는 여전히 비트코인과 이더리리를 보유하며 전술적 숏 포지션을 사용합니다.

“그렇다면 비트코인과 이더리움이 남습니다. 이더리리는 죽었지만 기능은 합니다. 제 이더리리를 청산해야 할 당장의 대규모 자금 수요는 없으므로, 건드리지 않고 보유할 것입니다. 궁극적으로 저는 AI 버블이 꺼지면 금융 위기를 초래하여 대규모 유동성 공급(빅 프린트)을 불러일으킬 것이라고 믿기 때문에, 비트코인은 그때 폭락한 후 반등할 것이라고 확신합니다.” 아서가 말했습니다.