Arthur Hayes dice que el mayor precio del petróleo obligará a Trump a usar retórica anti-IA, provocando caída de acciones y Bitcoin

Arthur Hayes dice que los precios más altos del petróleo pueden acorralar a Trump para atacar a la IA, y ese tipo de giro de campaña podría afectar a las acciones, los bancos y Bitcoin al mismo tiempo.

Para Arthur, no tiene sentido por qué el petróleo parece ignorado cuando Trump y el IRGC siguen intercambiando amenazas, los barcos están atascados alrededor de Ormuz, el rendimiento del Tesoro a 2 años está más del 0.5% por encima de los fondos federales, y la riqueza de la IA fluye hacia una pequeña multitud tecnológica.

Mi teoría al principio es que de hecho estoy soñando. La variable más importante que ejerce un efecto reflexivo sobre todo el complejo de inversión es el precio del petróleo y otros hidrocarburos. Y aunque los mercados pueden, por un breve momento, parecer negar esta ley, la mierda siempre vuelve para morderte en el proverbial trasero.

Trump apunta a las empresas de IA cuando los precios del petróleo enfadan a los votantes

Arthur dice que la guerra de Trump con Irán ahora es un problema electoral. La gasolina, los alimentos y los costos diarios importan más para los votantes indecisos que los discursos. Trump puede mantener a su base, pero los votantes indecisos pueden castigar a los republicanos si la presión del Estrecho de Ormuz empuja los productos básicos al alza antes de noviembre.

Dime el cambio en el precio de la gasolina y otros productos esenciales como los alimentos, y te diré quién gana una elección en Pax Americana.

Arthur dice que Trump tiene poco margen para realmente eliminar la inflación ahora, por lo que la lucha se convierte en óptica. El petróleo más alto le da a Trump una razón para sonar abierto a un acuerdo con Irán. El petróleo más bajo elimina la presión. El IRGC enfrenta su propia versión porque China puede presionar a Teherán cuando los precios de la energía se calientan demasiado.

Ni EE. UU. ni Irán tienen incentivos para reunirse a mitad de camino mientras el precio del petróleo está en este nivel. Sí, ha subido materialmente desde los niveles previos a la guerra, pero aún no está tan mal. Con respecto al resto del complejo de materias primas, no hay grandes poblaciones pasando hambre, y muchos países han podido asegurar suministros de materias primas industriales críticas de otras partes del mundo.

Los centros de datos se convierten entonces en el objetivo obvio porque los votantes ya se preocupan por los costos de energía, la tensión local y los empleos.

Arthur dice que Trump podría prometer límites al crecimiento de los centros de datos, impuestos a la IA y cheques de estímulo financiados por las ganancias tecnológicas. Arthur dice que los inversores pueden tratar esa conversación como real.

Señala a Tesla ($TSLA) cayendo un 18% intradiario después de que Trump amenazara contratos vinculados al imperio empresarial de Elon Musk. Corea del Sur también casi vio al Kospi alcanzar el límite inferior después de los comentarios sobre impuestos a la IA antes de que los funcionarios se retractaran.

La deuda de IA drena la liquidez de Bitcoin mientras las IPO gigantes inundan el mercado

Arthur dice que el lanzamiento de ChatGPT el 30 de noviembre de 2022, coincidió con el colapso de FTX, cuando Bitcoin alcanzó su punto mínimo cerca de $15,000. Bitcoin alcanzó más tarde $125,000 para octubre de 2025, pero Nvidia ($NVDA) ganó 11x durante el mismo período. Después de ese máximo de Bitcoin, BTC cayó un 50%, mientras que Nvidia subió aproximadamente un 10% desde finales de 2025.

La IA necesitaba grandes cantidades de dinero prestado para chips, energía y centros de datos. Arthur dice que las empresas de IA emitieron aproximadamente $1.5 billones en deuda desde noviembre de 2022, mientras que la M2 de EE. UU. aumentó en aproximadamente $1.5 billones. Dice que $1.3 billones de esa deuda provino de 2025 hasta ahora.

Mi corazonada inicial es que la IA absorbió toda la liquidez fiduciaria disponible, especialmente de la variedad de dólar estadounidense. La IA, como la conocemos, es muy intensiva en capital. Debemos construir centros de datos que conviertan electricidad en inteligencia. Los hidrocarburos, la energía nuclear y las energías renovables impulsan turbinas que crean electricidad. Esa electricidad viaja a los centros de datos donde pasa sobre chips de silicio especializados que entrenan modelos y realizan inferencia.

Arthur enumera tres amenazas para la IA: costos de energía más altos, oferta gigante de IPO y los comentarios de campaña anti-IA de Trump. Alphabet ($GOOGL), Anthropic y OpenAI enfrentan costos de tokens más altos si el petróleo y el gas suben. SpaceX, Anthropic, OpenAI y los vencimientos de bloqueo podrían traer más oferta que todas las IPOs de la era dot-com combinadas.

SpaceX podría vender solo el 4% al 5% de sus acciones al principio, a un precio cercano a 100 veces los ingresos, y alcanzar los 1,8 billones de dólares. Un aumento del 50% la situaría cerca de Amazon ($AMZN). Arthur dice que la flotación podría crecer 5 veces para principios de septiembre, justo cuando Anthropic y OpenAI tienen la vista puesta en valoraciones de un billón de dólares.

Hay tres dardos que atravesarán la burbuja de la IA. Son: el aumento de los costes energéticos, la incapacidad del mercado para absorber las tres grandes OPV (SpaceX, Anthropic y OpenAI), y la retórica anti-IA de Trump.

Arthur dice que Kevin Warsh podría mantener los tipos de interés en la reunión de la Reserva Federal del 16-17 de junio, pero una postura restrictiva podría seguir afectando a los activos de riesgo. Maelstrom está largo en productores de energía cotizados en EE. UU., fuera de las acciones de IA, y ha vendido $HYPE, $NEAR, $WLD y $ZEC. Arthur sigue manteniendo Bitcoin y Ether, mientras utiliza coberturas tácticas.

“Eso deja Bitcoin y Ether. Ether está muerto pero funcional. No tengo demandas inmediatas de gran capital que requieran la liquidación de mi Ether, así que permanecerá intacto. Porque en última instancia, creo que una vez que la burbuja de la IA estalle, causará una crisis financiera que dará paso a la Gran Impresión, estoy seguro de que Bitcoin caerá y luego subirá”, dijo Arthur.