يقول آرثر هايز إن ارتفاع أسعار النفط سيجبر ترامب على تبني خطاب مناهض للذكاء الاصطناعي، مما سيؤدي إلى انهيار الأسهم Bitcoin

يقول آرثر هايز إن ارتفاع أسعار النفط قد يدفع ترامب إلى مهاجمة الذكاء الاصطناعي، وهذا النوع من التحول في الحملة الانتخابية قد يؤثر على الأسهم والبنوك Bitcoin في نفس الوقت.

بالنسبة لآرثر، لا معنى لتجاهل النفط في حين يواصل ترامب والحرس الثوري تبادل التهديدات، والسفن عالقة حول مضيق هرمز، وعائد سندات الخزانة لأجل عامين أعلى من 0.5% من سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وثروة الذكاء الاصطناعي تتدفق إلى مجموعة صغيرة من شركات التكنولوجيا.

نظريتي المبدئية هي أنني أحلم بالفعل. المتغير الأهم الذي يؤثر بشكل مباشر على منظومة الاستثمار بأكملها هو سعر النفط والمواد الهيدروكربونية الأخرى. ورغم أن الأسواق قد تبدو، لفترة وجيزة، وكأنها تتجاهل هذه الحقيقة، إلا أن الأمور ستعود لتؤثر عليك سلبًا في النهاية.

ترامب يستهدف شركات الذكاء الاصطناعي عندما تثير أسعار النفط غضب الناخبين

يقول آرثر إن حرب ترامب على إيران باتت الآن مشكلة انتخابية. فأسعار الوقود والغذاء والتكاليف اليومية أهم بالنسبة للناخبين المترددين من الخطابات. يستطيع ترامب الحفاظ على قاعدته الشعبية، لكن بإمكان الناخبين المترددين معاقبة الجمهوريين إذا أدى تضييق مضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية قبل نوفمبر.

أخبرني بالتغير في أسعار البنزين والسلع الأساسية الأخرى مثل الطعام، وسأخبرك من يفوز في الانتخابات في باكس أمريكانا.

يقول آرثر إن ترامب لا يملك مجالاً يُذكر للقضاء على التضخم فعلياً الآن، لذا فإن الصراع يتحول إلى مجرد استعراض. ​​ارتفاع أسعار النفط يمنح ترامب مبرراً لإظهار انفتاحه على الاتفاق النووي مع إيران. أما انخفاض أسعار النفط فيخفف الضغط. ويواجه الحرس الثوري الإيراني وضعاً مشابهاً، إذ تستطيع الصين الضغط على طهران عندما ترتفع أسعار الطاقة بشكل مفرط.

لا يوجد لدى الولايات المتحدة وإيران أي حافز للتوصل إلى حل وسط في ظل استقرار أسعار النفط عند هذا المستوى. صحيح أنها ارتفعت بشكل ملحوظ عن مستويات ما قبل الحرب، لكن الوضع ليس سيئاً للغاية بعد. أما بالنسبة لبقية السلع الأساسية، فلا توجد أعداد كبيرة من السكان يعانون من المجاعة، وقد تمكنت دول عديدة من تأمين إمداداتها من السلع الصناعية الحيوية من مناطق أخرى في العالم.

تصبح مراكز البيانات بالتالي هدفاً واضحاً للانتقاد لأن الناخبين قلقون بالفعل بشأن تكاليف الطاقة والضغط المحلي والوظائف.

يقول آرثر إن ترامب قد يعد بفرض قيود على نمو مراكز البيانات، وفرض ضرائب على الذكاء الاصطناعي، وتمويل حزم التحفيز الاقتصادي من أرباح شركات التكنولوجيا. ويضيف آرثر أن المستثمرين قد يأخذون هذا الكلام على محمل الجد.

ويشير إلى انخفاض سهم تسلا (TSLA) بنسبة 18% خلال جلسة التداول بعد تهديد ترامبtracمرتبطة بإمبراطورية إيلون ماسك التجارية. كما كادت كوريا الجنوبية أن تشهد انخفاض مؤشر كوسبي إلى الحد الأدنى بعد نقاشات حول ضريبة الذكاء الاصطناعي، قبل أن يتراجع المسؤولون عن ذلك.

يؤدي تراكم ديون الذكاء الاصطناعي إلى استنزاف سيولة Bitcoin مع تدفق الاكتتابات العامة الضخمة على السوق

يقول آرثر إن إطلاق ChatGPT في 30 نوفمبر 2022 تزامن مع انهيار FTX، عندما بلغ Bitcoin أدنى مستوياته قرب 15,000 دولار. وصل Bitcoin لاحقًا إلى 125,000 دولار بحلول أكتوبر 2025، بينما ارتفع سعر Nvidia (NVDA) 11 ضعفًا خلال الفترة نفسها. بعد بلوغ Bitcoin ذروته، انخفض سعره بنسبة 50%، بينما ارتفع سعر Nvidia بنحو 10% منذ أواخر عام 2025.

احتاجت تقنيات الذكاء الاصطناعي إلى مبالغ ضخمة من الأموال المقترضة لتوفير الرقائق الإلكترونية والطاقة ومراكز البيانات. يقول آرثر إن شركات الذكاء الاصطناعي أصدرت ديونًا بقيمة 1.5 تريليون دولار تقريبًا منذ نوفمبر 2022، بينما ارتفع عرض النقد الأمريكي (M2) بنحو 1.5 تريليون دولار. ويضيف أن 1.3 تريليون دولار من هذه الديون صدرت خلال الفترة من 2025 وحتى الآن.

أظن مبدئياً أن الذكاء الاصطناعي استهلك كل السيولة النقدية المتاحة، وخاصة الدولار الأمريكي. فالذكاء الاصطناعي، كما نعرفه، يتطلب رأس مال ضخم. علينا بناء مراكز بيانات تحوّل الكهرباء إلى معلومات. تستخدم هذه المراكز الهيدروكربونات والطاقة النووية والطاقة المتجددة لتشغيل التوربينات التي تولد الكهرباء. ثم تنتقل هذه الكهرباء إلى مراكز البيانات حيث تمر عبر رقائق سيليكون متخصصة لتدريب النماذج واستخلاص النتائج.

يُشير آرثر إلى ثلاثة تهديدات تواجه الذكاء الاصطناعي: ارتفاع تكاليف الطاقة، ووفرة الاكتتابات العامة الأولية، وخطاب ترامب المناهض للذكاء الاصطناعي خلال حملته الانتخابية. وتواجه شركات ألفابت (GOOGL) وأنثروبيك وأوبن إيه آي ارتفاعًا في تكلفة رموزها الرقمية في حال ارتفاع أسعار النفط والغاز. وقد تُؤدي شركات سبيس إكس وأنثروبيك وأوبن إيه آي، بالإضافة إلى انتهاء فترات حظر التداول، إلى زيادة المعروض من الرموز الرقمية أكثر من جميع الاكتتابات العامة الأولية لشركات الإنترنت مجتمعة.

قد تبيع شركة سبيس إكس في البداية ما بين 4% و5% فقط من أسهمها، بسعر يقارب 100 ضعف المبيعات، لتصل قيمتها إلى 1.8 تريليون دولار. وإذا ارتفعت بنسبة 50%، فستقترب من قيمة أمازون (AMZN). ويقول آرثر إن عدد الأسهم المطروحة للتداول قد يرتفع 5 أضعاف بحلول أوائل سبتمبر، بالتزامن مع سعي شركتي أنثروبيك وأوبن إيه آي للاكتتاب العام بقيمة تريليون دولار.

هناك ثلاثة عوامل ستؤدي إلى انهيار فقاعة الذكاء الاصطناعي. وهي: ارتفاع تكاليف الطاقة، وعدم قدرة السوق على استيعاب الاكتتابات العامة الأولية الضخمة الثلاثة (SpaceX وAnthropic وOpenAI)، وخطاب ترامب المعادي للذكاء الاصطناعي.

يقول آرثر إن كيفن وارش قد يُبقي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر عقده يومي 16 و17 يونيو، لكن التمسك بسياسة نقدية متشددة قد يُلحق الضرر بالأصول الخطرة. تستثمر شركة مايلستروم في أسهم شركات إنتاج الطاقة المدرجة في الولايات المتحدة، وتتخلى عن أسهم الذكاء الاصطناعي، وباعت أسهم شركات HYPE وNEAR وWLD وZEC. لا يزال آرثر يحتفظ Bitcoin وإيثيريوم، مع استخدام استراتيجية البيع على المكشوف.

"هذا يتركنا مع Bitcoin والإيثيريوم. الإيثيريوم متوقف عن العمل ولكنه لا يزال فعالاً. ليس لديّ أي احتياجات رأسمالية كبيرة فورية تتطلب تسييل ما لديّ من الإيثيريوم، لذا سيبقى كما هو. لأنني أعتقد في نهاية المطاف أنه بمجرد انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، ستتسبب في أزمة مالية ستؤدي إلى ظهور الطباعة الضخمة، وأنا واثقdent أن Bitcoin سينخفض ​​ثم يرتفع"، قال آرثر.