Arthur Hayes afferma che l'aumento del prezzo del petrolio costringerà Trump ad adottare una retorica anti-IA, facendo crollare le azioni e Bitcoin

Arthur Hayes afferma che l'aumento dei prezzi del petrolio potrebbe costringere Trump ad attaccare l'intelligenza artificiale, e questo tipo di svolta nella campagna elettorale potrebbe colpire contemporaneamente azioni, banche e Bitcoin .

Per Arthur, non ha senso che il petrolio sembri ignorato quando Trump e le Guardie Rivoluzionarie continuano a scambiarsi minacce, le navi sono bloccate intorno a Hormuz, il rendimento dei titoli del Tesoro a 2 anni è superiore di oltre lo 0,5% rispetto ai tassi della Fed e la ricchezza derivante dall'intelligenza artificiale affluisce nelle mani di una ristretta cerchia di esperti del settore tecnologico.

La mia teoria iniziale è che in effetti sto sognando. La variabile più importante che esercita un effetto a catena sull'intero sistema di investimento è il prezzo del petrolio e degli altri idrocarburi. E anche se i mercati possono, per un breve istante, sembrare contraddire questa legge, alla fine i conti tornano sempre a galla.

Trump prende di mira le aziende di intelligenza artificiale quando i prezzi del petrolio fanno infuriare gli elettori

Arthur afferma che la guerra di Trump contro l'Iran è ormai un problema elettorale. Benzina, cibo e spese quotidiane contano più dei discorsi per gli elettori indecisi. Trump può mantenere la sua base, ma gli elettori indecisi possono punire i repubblicani se la crisi dello Stretto di Hormuz farà aumentare i prezzi dei beni di prima necessità prima di novembre.

Dimmi la variazione di prezzo della benzina e di altri beni essenziali come il cibo, e ti dirò chi vincerà le elezioni nella Pax Americana.

Arthur afferma che Trump ha ormai poco margine di manovra per stroncare definitivamente l'inflazione, quindi la battaglia si riduce a una questione di immagine. Il prezzo elevato del petrolio offre a Trump un motivo per mostrarsi aperto a un accordo con l'Iran. Il prezzo più basso del petrolio riduce la pressione. Le Guardie Rivoluzionarie si trovano ad affrontare una situazione simile, poiché la Cina può esercitare pressioni su Teheran quando i prezzi dell'energia diventano troppo alti.

Sia gli Stati Uniti che l'Iran non hanno alcun interesse a trovare un compromesso finché il prezzo del petrolio si mantiene a questi livelli. Certo, è aumentato considerevolmente rispetto ai livelli prebellici, ma la situazione non è ancora così grave. Per quanto riguarda il resto delle materie prime, non ci sono grandi popolazioni che soffrono la fame e molti paesi sono riusciti ad assicurarsi forniture di materie prime industriali essenziali da altre parti del mondo.

I centri dati diventano quindi il bersaglio ideale, poiché gli elettori sono già preoccupati per i costi dell'energia, le pressioni a livello locale e i posti di lavoro.

Arthur afferma che Trump potrebbe promettere limiti alla crescita dei data center, tasse sull'intelligenza artificiale e assegni di stimolo finanziati dai profitti del settore tecnologico. Secondo Arthur, gli investitori potrebbero prendere sul serio queste promesse.

Sottolinea il calo del 18% intraday di Tesla ($TSLA) dopo che Trump ha minacciatotraclegati all'impero commerciale di Elon Musk. Anche la Corea del Sud ha quasi visto il Kospi raggiungere il limite massimo di ribasso dopo le discussioni sulla tassazione dell'IA, prima che i funzionari facessero marcia indietro.

Il debito legato all'intelligenza artificiale prosciuga la liquidità Bitcoin , mentre le gigantesche IPO inondano il mercato

Arthur afferma che il lancio di ChatGPT, avvenuto il 30 novembre 2022, è coinciso con il crollo di FTX, quando Bitcoin ha toccato il minimo a circa 15.000 dollari. Bitcoin ha poi raggiunto i 125.000 dollari entro ottobre 2025, mentre Nvidia ($NVDA) ha guadagnato 11 volte nello stesso periodo. Dopo quel picco Bitcoin , BTC è crollato del 50%, mentre Nvidia è cresciuta di circa il 10% dalla fine del 2025.

L'intelligenza artificiale ha richiesto ingenti prestiti per chip, energia e data center. Arthur afferma che le aziende di IA hanno emesso circa 1.500 miliardi di dollari di debito a partire da novembre 2022, mentre l'aggregato monetario M2 statunitense è aumentato di circa 1.500 miliardi di dollari. Secondo Arthur, 1.300 miliardi di dollari di tale debito sono stati contratti tra il 2025 e oggi.

La mia prima impressione è che l'intelligenza artificiale abbia assorbito tutta la liquidità disponibile in valuta fiat, soprattutto quella in dollari statunitensi. L'intelligenza artificiale, per come la conosciamo, richiede ingenti capitali. Dobbiamo costruire centri dati che convertano l'elettricità in intelligenza. Idrocarburi, energia nucleare e rinnovabile azionano turbine che generano elettricità. Quest'elettricità raggiunge i centri dati, dove passa attraverso chip di silicio specializzati che addestrano i modelli ed effettuano inferenze.

Arthur elenca tre minacce per l'IA: l'aumento dei costi energetici, l'enorme offerta di IPO e le dichiarazioni anti-IA della campagna elettorale di Trump. Alphabet ($GOOGL), Anthropic e OpenAI dovranno affrontare costi dei token più elevati se i prezzi del petrolio e del gas aumenteranno. SpaceX, Anthropic, OpenAI e le scadenze dei lock-up potrebbero generare un'offerta superiore a quella di tutte le IPO delle società dot-com messe insieme.

SpaceX potrebbe inizialmente vendere solo il 4-5% delle azioni, a un prezzo vicino a 100 volte il fatturato, e raggiungere una capitalizzazione di mercato di 1.800 miliardi di dollari. Un rialzo del 50% la porterebbe vicino ad Amazon ($AMZN). Arthur afferma che il flottante potrebbe quintuplicare entro l'inizio di settembre, proprio mentre Anthropic e OpenAI puntano a quotazioni in borsa da mille miliardi di dollari.

Ci sono tre freccette che faranno scoppiare la bolla dell'IA. Sono: l'aumento dei costi energetici, l'incapacità del mercato di assorbire le tre mega IPO (SpaceX, Anthropic e OpenAI) e la retorica anti-IA di Trump.

Arthur afferma che Kevin Warsh potrebbe mantenere i tassi invariati nella riunione della Fed del 16-17 giugno, ma una politica restrittiva potrebbe comunque danneggiare gli asset rischiosi. Maelstrom ha posizioni long su produttori energetici quotati negli Stati Uniti, è uscito dal mercato dei titoli legati all'intelligenza artificiale e ha venduto $HYPE, $NEAR, $WLD e $ZEC. Arthur detiene ancora Bitcoin ed Ether, utilizzando al contempo posizioni short tattiche.

"Rimangono Bitcoin ed Ether. Ether è morto ma ancora funzionante. Non ho esigenze immediate di capitale ingente che richiedano la liquidazione dei miei Ether, quindi li lascerò indisturbati. Perché in definitiva, credo che una volta scoppiata la bolla dell'IA, causerà una crisi finanziaria che porterà alla luce il Big Print, e sono fiduciosodent Bitcoin Bitcoin per poi impennarsi", ha affermato Arthur.