Bitcoin Whale Strategy annonce une perte de 12,54 milliards de dollars au premier trimestre, tandis que son chiffre d'affaires atteint 124,3 millions de dollars

Strategy (MSTR) a clôturé le premier trimestre 2026 avec une perte nette de 12,54 milliards de dollars, tandis que son chiffre d'affaires s'est établi à 124,3 millions de dollars. La perte par action diluée s'élève à 38,25 dollars, un résultat bien inférieur aux prévisions de Wall Street.

Quatre analystes tracpar Yahoo Finance prévoyaient une perte moyenne de 18,98 $ par action, selon les normes GAAP. L'estimation la plus pessimiste s'élevait à 36,89 $ par action, et Strategy a tout de même enregistré une perte inférieure à ce chiffre.

Le trimestre a été catastrophique en raison du début d'année désastreux Bitcoin . Le BTC a chuté de plus de 23 % entre janvier et mars, ce qui représente son pire premier Bitcoin depuis 2018.

Cette vague de ventes est survenue alors que les valeurs technologiques ont chuté, que Bitcoin les sorties de capitaux des ETF ont augmenté, que le tarif douanier mondial de 15 % imposé par Trump a frappé les marchés, que l'escalade militaire entre les États-Unis et l'Iran a alimenté les craintes et que la Réserve fédérale a maintenu ses taux entre 3,5 % et 3,75 %.

Les pertes Bitcoin enfoncent davantage Strategy dans le rouge, malgré la croissance de son chiffre d'affaires

Strategy a enregistré une perte d'exploitation de 14,47 milliards de dollars au premier trimestre 2026, contre 5,92 milliards de dollars au même trimestre de l'année précédente. La comptabilisation des Bitcoin de la société a été la plus touchée. Elle a comptabilisé une perte latente de 14,46 milliards de dollars sur ses actifs numériques, contre 5,91 milliards de dollars de pertes latentes au premier trimestre 2025.

La perte nette s'est également considérablement aggravée. Strategy a enregistré une perte de 12,54 milliards de dollars au cours du trimestre, contre 4,22 milliards un an plus tôt. La perte attribuable aux actionnaires ordinaires s'est élevée à 12,77 milliards de dollars, contre 4,23 milliards au premier trimestre 2025.

Le chiffre d'affaires a évolué en sens inverse. Strategy a généré 124,3 millions de dollars, soit une hausse de 11,9 % par rapport aux 111,1 millions de dollars de l'année précédente. Le bénéfice brut s'est établi à 83,4 millions de dollars, contre 77,1 millions de dollars au même trimestre de l'exercice précédent. Sa marge brute a atteint 67,1 %, contre 69,4 % précédemment.

Cash a également légèrement diminué. Strategy disposait de 2,21 milliards de dollars en cash et équivalents cash au 31 mars 2026, contre 2,30 milliards de dollars au 31 décembre 2025.

Le stock Bitcoin restait colossal. Au 3 mai 2026, Strategy détenait 818 334 BTC. L'entreprise avait déboursé environ 61,81 milliards de dollars pour acquérir cette réserve, soit environ 75 537 dollars par Bitcoin. Au 1er mai, ces Bitcoins valaient environ 64,14 milliards de dollars, sur la base d'un prix de 78 374 dollars par Bitcoin. Strategy affichait ainsi un gain latent d'environ 2,3 milliards de dollars sur son prix d'achat Bitcoin , malgré un trimestre difficile.

Strategy a également continué d'acheter des bitcoins au cours du trimestre. La société a acquis environ 89 600 BTC pour 5,5 milliards de dollars, ce qui représente son deuxième plus important achat trimestriel Bitcoin . Les achats se sont ensuite interrompus pendant plus d'une semaine avant la publication des résultats. Le dernier achat recensé remonte au 27 avril, date à laquelle Strategy a acquis 3 273 BTC à 77 906 dollars l'unité.

Strategy utilise les ventes de STRC et de distributeurs automatiques de billets pour continuer à financer son plan Bitcoin

Le PDG Phong Le a déclaré aux investisseurs :

« L’adoption du Bitcoin continue de croître en 2026. Le crédit numérique, notamment grâce à STRC, a rencontré un franc succès. STRC a démontré unetrondemande, une liquidité élevée et une faible volatilité. Nous avons levé 5,6 milliards de dollars de recettes brutes pour STRC depuis le début de l’année, augmenté le volume quotidien des transactions à 375 millions de dollars, tout en ramenant la volatilité à 3 %, et ce, malgré un marché baissier bitcoin . »

Selon Phong, Strategy continue de constater que les institutions financières traditionnelles et les grandes banques, notamment Morgan Stanley, Goldman Sachs et Citi, annoncent des ETF, des services de négociation, de conservation et de prêt bitcoin .

Phong a cité Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS) et Citigroup (C) en parlant des banques qui développent des produits et services autour Bitcoin .

Andrew Kang, directeur financier de Strategy, a déclaré : « Strategy est le principal émetteur de crédit numérique au monde, avec plus de 13,5 milliards de dollars d’actions privilégiées en circulation, soutenus par un bilan Bitcoin extrêmement solide. Latrondemande pour notre instrument de crédit numérique, STRC, a généré un rendement en BTC de 9,4 % et un gain en BTC d’environ 5 milliards de dollars au cours des quatre premiers mois de l’année. »

Par ailleurs, Michael Saylor, fondateur et président exécutif de Strategy, a déclaré:

« STRC a atteint 8,5 milliards de dollars en seulement 9 mois et est désormais la plus importante société d'actions privilégiées au monde en termes de capitalisation boursière. Entracla performance du bitcoinet en assurant la stabilité de son prix, nous avons créé un instrument de crédit avec un ratio de Sharpe de 2,53. »

Strategy a annoncé un rendement de 9,4 % pour le Bitcoin depuis le début de l'année 2026. Son gain en Bitcoin s'élève à 63 410 BTC, soit 4,97 milliards de dollars. La société a également levé environ 7,37 milliards de dollars de recettes brutes via son programme d'émission de jetons au guichet automatique au cours du premier trimestre, puis 4,32 milliards de dollars supplémentaires entre le 1er avril et le 3 mai.