Indiens Zentralbank setzt Zinserhöhungen aufgrund wachsender US-Zölle aus

- Die RBI plant, die Zinssätze nach der Senkung um 50 Basispunkte im Juni bei 5,5 % zu belassen.
- Der geldpolitische Ausschuss geht davon aus, dass die Inflation in Indien im Jahr 2025 deutlich unter dem Zielwert der RBI von 4 % liegen wird.
- Indien sieht sich mit Handelsspannungen konfrontiert, da Trump drohte, ab dem 7. August Zölle in Höhe von 25 % und zusätzliche, nicht näher spezifizierte Strafen zu verhängen.
Am Mittwoch beschloss die indische Zentralbank (Reserve Bank of India), den Leitzins angesichts der durch Trumps Zölle verursachten globalen Spannungen bei 5,5 % zu belassen. Die Entscheidung der Zentralbank entsprach den Erwartungen von Ökonomen, die von Reuters befragt wurden.
Die indische Zentralbank (Reserve Bank of India) senkte die Leitzinsen bei ihrer letzten Sitzung im Juni um 50 Basispunkte. Zentralbankgouverneur Sanjay Malhotra argumentierte , dass der Spielraum für geldpolitische Maßnahmen zur Wachstumsförderung aufgrund der vorangegangenen Senkung um 50 Basispunkte begrenzt sei.
Indien rechnet damit, dass die Inflation unter 4 % bleiben wird
— ReserveBankOfIndia (@RBI) 6. August 2025
Die indische Zentralbank (RBI) hat seit Februar drei Zinssenkungen in Folge um insgesamt 100 Basispunkte vorgenommen und erklärt, ihre jüngste Entscheidung, von neutral auf expansiv umzustellen, sei einstimmig gefallen. Sie führte außerdem an, dass ihre geldpolitische Haltung auf die nachlassende Inflation und die zunehmenden globalen Unsicherheiten zurückzuführen sei.
Analysten der Bank of America argumentierten, dass die vorherigen Zinssenkungen Neu-Delhis die Märkte des Landes gerettet hätten. Sie gehen davon aus, dass die indische Zentralbank (RBI) die Zinsen vorerst nur aussetzen wird, dies sich jedoch bei einer wesentlichen Veränderung der gesamtwirtschaftlichen Aussichten ändern könnte. Die Analysten erwarten zudem eine weitere Zinssenkung in diesem Jahr – voraussichtlich im vierten Quartal 2025 –, sobald die BIP-Wachstumsaussichten klarer sind.
Malhotra argumentierte, dass die volatilen Lebensmittelpreise die Gesamtinflation deutlich niedriger gehalten hätten als zuvor prognostiziert. Die indische Zentralbank (RBI) warnte zudem, dass ein Anstieg der Rohölpreise um 10 % die Inflation um 20 Basispunkte erhöhen könnte.
Die Inflationsrate in Indien erreichte im Juni mit 2,1 % einen neuen Tiefststand seit sechs Jahren, was auf eine mögliche Zinssenkung hindeutet. Der geldpolitische Ausschuss geht davon aus, dass die Inflation in Indien bis 2025 deutlich unter dem Zielwert der indischen Zentralbank (RBI) von 4 % bleiben wird.
Der Ausschuss schätzt außerdem, dass die Volatilität der Lebensmittelpreise im vierten Quartal 2025 zu einem Anstieg der Inflation führen wird. Malhotra sagte, der geldpolitische Ausschuss werde die künftige Ausrichtung der Geldpolitik durch die Auswertung der eingehenden Daten und Wirtschaftsprognosen festlegen.
„Insgesamt sprechen die aktuellen makroökonomischen Bedingungen, die Aussichten und die Unsicherheiten für eine Beibehaltung des Leitzinses von 5,5 % und dafür, die weitere Weitergabe der vorgezogenen Zinssenkung an die Kreditmärkte und die Gesamtwirtschaft abzuwarten.“
–Sanjay Malhotra, Gouverneur der Reserve Bank of India.
Die RBI beließ ihre BIP-Wachstumsprognose für das im März 2026 endende Finanzjahr bei neutralen 6,5 %. Gleichzeitig senkte sie ihre Inflationsprognose von zuvor 3,7 % auf 3,1 %.
Indien verzeichnete im Quartal bis Ende März einen Anstieg des BIP um 7,4 %, was über den von Reuters prognostizierten 6,7 % lag. Auch für das Geschäftsjahr 2024/25 wurde ein Wirtschaftswachstum von 6,5 % prognostiziert, das den Erwartungen der Regierung entsprach.
Indien steht vor Herausforderungen im Handelsbereich und geopolitischen Unsicherheiten
Malhotra argumentierte, dass die Entscheidung der Zentralbank, die Zinssenkungen beizubehalten, vor dem Hintergrund der globalen Handelsherausforderungen Neu-Delhis mit den USA stehe. Anfang letzter Woche hatte Trump gedroht , ab dem 7. August 25-prozentige Zölle und zusätzliche, nicht näher spezifizierte Strafen gegen das Land zu verhängen.
Trump verurteilte Indien für dessen Energieabkommen mit Russland nach dem Ukraine-Krieg. Der Präsidentdent , der Kauf russischen Öls finanziere Moskaus Krieg gegen die Ukraine und Indien kümmere sich nicht um die Zahl der Kriegstoten. Er glaubte außerdem, Neu-Delhi kaufe russisches Öl und verkaufe es mit hohen Gewinnen auf dem freien Markt.
das indische Außenministerium warf den USA und der EU Doppelmoral vor, da diese Handelsabkommen mit Moskau unterhalten.
Indien gab bekannt, dass sein Außenminister S. Jaishankar noch in diesem Monat Russland besuchen wird. Das Land teilte außerdem mit, dass sein Nationaler Sicherheitsberater Ajit Doval gestern in Moskau gelandet ist und dass Putin Indien im Laufe des Jahres zum ersten Mal seit dem Einmarsch in die Ukraine 2022 besuchen wird.
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