O banco central da Índia suspende o aumento das taxas de juros devido ao aumento dos temores em relação às tarifas americanas

Na quarta-feira, o Banco Central da Índia concordou em manter a taxa básica de juros em 5,5%, em meio às crescentes tensões globais causadas pelas tarifas de Trump. A decisão do banco central sobre a taxa de juros também ficou em linha com as expectativas dos economistas consultados pela Reuters. 

O Banco Central da Índia reduziu as taxas de juros em 50 pontos-base durante sua reunião anterior, em junho. O presidente do Banco, Sanjay Malhotra, argumentou que havia pouco espaço para a política monetária apoiar o crescimento devido ao corte anterior de 50 pontos-base.

A Índia prevê que a inflação permanecerá abaixo de 4%

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— ReserveBankOfIndia (@RBI) 6 de agosto de 2025

da Índia (RBI) anunciou três cortes consecutivos na taxa de juros, totalizando 100 pontos-base desde fevereiro, e acrescentou que sua decisão mais recente de mudar de uma postura neutra para uma postura acomodativa foi unânime. O RBI também mencionou que sua posição em relação à política monetária se deve à desaceleração da inflação e ao aumento das incertezas globais.

Analistas do Bank of America argumentaram que os cortes anteriores nas taxas de juros promovidos por Nova Déli salvaram os mercados do país. Eles acreditam que o Banco Central da Índia (RBI) apenas manterá as taxas suspensas por enquanto, mas isso pode mudar se houver uma alteração significativa no cenário macroeconômico. Os analistas também esperam outro corte nas taxas de juros ainda este ano – provavelmente no quarto trimestre de 2025 – assim que a perspectiva de crescimento do PIB se tornar mais clara.

Malhotra argumentou que a volatilidade dos preços dos alimentos manteve a inflação geral muito abaixo das projeções anteriores. O Banco Central da Índia (RBI) também alertou que um aumento de 10% nos preços do petróleo bruto poderia elevar a inflação em 20 pontos-base.

A inflação na Índia atingiu em junho uma nova mínima de seis anos, chegando a 2,1%, o que sugere uma possível redução da taxa de juros. O Comitê de Política Monetária espera que a inflação indiana em 2025 permaneça significativamente abaixo da meta de 4% estabelecida pelo Banco Central da Índia (RBI). 

O comitê também estima que a volatilidade dos preços dos alimentos causará um aumento da inflação no quarto trimestre de 2025. Malhotra afirmou que o MPC determinará a trajetória futura da política monetária avaliando os dados disponíveis e as projeções econômicas.

"Em suma, as atuais condições macroeconômicas, perspectivas e incertezas exigem a manutenção da taxa básica de juros em 5,5% e aguardar uma maior transmissão do corte antecipado da taxa para os mercados de crédito e para a economia em geral."

–Sanjay Malhotra, Governador do Banco Central da Índia.

O RBI também manteve sua previsão de crescimento do PIB neutra, em 6,5% para o ano fiscal que termina em março de 2026. Além disso, reduziu sua previsão de inflação para 3,1%, ante as estimativas anteriores de 3,7%. 

A Índia registrou um aumento expressivo em seu PIB no trimestre encerrado em março, atingindo 7,4%, valor superior às estimativas da pesquisa da Reuters, que previam 6,7%. O ano fiscal de 2024/25 da Índia também registrou um crescimento econômico geral de 6,5%, em linha com a estimativa do governo.

A Índia enfrenta desafios comerciais e incertezas geopolíticas

Malhotra argumentou que a decisão do banco central de manter os cortes nas taxas de juros ocorreu em um momento em que Nova Déli enfrenta desafios comerciais globais com os EUA. No início da semana passada, Trump ameaçou impor tarifas de 25% e outras penalidades não especificadas ao país a partir de 7 de agosto.

Trump condenou a Índia por ter firmado acordos energéticos com a Rússia após a guerra na Ucrânia. O presidentedent que a compra de petróleo russo ajuda a financiar a guerra de Moscou contra a Ucrânia e que a Índia não se importava com o número de vidas perdidas no conflito. Ele também acreditava que Nova Déli comprava petróleo russo e o revendia no mercado aberto para obter grandes lucros.

O diretor do Instituto para o Sul da Ásia do Centro Wilson em Washington, Michael Kugelman, acredita que Trump está tentando afastar a Índia de sua política de autonomia, atacando seus laços com a Rússia. Na segunda-feira, o Ministério das Relações Exteriores da Índia acusou os EUA e a UE de adotarem dois pesos e duas medidas por terem acordos comerciais com Moscou. 

A Índia revelou que seu Ministro das Relações Exteriores, S Jaishankar, visitará a Rússia ainda este mês. O país também informou que seu Conselheiro de Segurança Nacional, Ajit Doval, desembarcou em Moscou ontem e que Putin também visitará a Índia ainda este ano, pela primeira vez desde a invasão da Ucrânia em 2022.