Центральный банк Индии приостановил повышение процентных ставок на фоне растущих опасений по поводу введения американских тарифов

В среду Резервный банк Индии согласился сохранить процентную ставку репо на уровне 5,5% на фоне растущей глобальной напряженности, вызванной тарифами Трампа. Решение центрального банка по процентной ставке также совпало с ожиданиями экономистов, опрошенных агентством Reuters. 

В июне на предыдущем заседании Резервный банк Индии снизил процентные ставки на 50 базисных пунктов. Глава банка Санджай Малхотра заявил что из-за предыдущего снижения ставок на 50 базисных пунктов возможности монетарной политики для поддержки роста ограничены.

В Индии ожидают, что инфляция останется ниже 4%

https://t.co/adYFVZbNQw

— Резервный банк Индии (@RBI) 6 августа 2025 г.

С февраля Резервный банк Индии трижды подряд снижал процентную ставку на 100 базисных пунктов, добавив, что его последнее решение о переходе от нейтральной к мягкой денежно-кредитной политике было принято единогласно. Также было отмечено, что его позиция в отношении денежно-кредитной политики обусловлена ​​снижением инфляции и ростом глобальной неопределенности.

Аналитики Bank of America утверждают, что предыдущие снижения процентных ставок в Нью-Дели спасли рынки страны. Они считают, что Резервный банк Индии пока лишь приостановит действие ставок, но ситуация может измениться, если произойдут существенные изменения в макроэкономической перспективе. Аналитики также ожидают еще одного снижения ставок в этом году – вероятно, в четвертом квартале 2025 года – как только прояснится прогноз роста ВВП.

Мальхотра утверждал, что нестабильность цен на продукты питания удерживает общий уровень инфляции значительно ниже, чем прогнозировалось ранее. Резервный банк Индии также предупредил, что 10-процентный скачок цен на нефть может увеличить инфляцию на 20 базисных пунктов.

В июне уровень инфляции в Индии достиг нового шестилетнего минимума в 2,1%, что может привести к снижению процентной ставки. Комитет по денежно-кредитной политике ожидает, что инфляция в Индии в 2025 году останется значительно ниже целевого показателя Резервного банка Индии в 4%. 

Комитет также прогнозирует, что волатильность цен на продукты питания приведет к росту инфляции в четвертом квартале 2025 года. Малхотра заявил, что Комитет по денежно-кредитной политике определит дальнейшую траекторию денежно-кредитной политики, оценивая поступающие данные и экономические прогнозы.

«В целом, текущие макроэкономические условия, перспективы и неопределенность указывают на необходимость сохранения ключевой ставки репо на уровне 5,5% и ожидания дальнейшего влияния снижения ставки на кредитные рынки и экономику в целом»

–Санджай Малхотра, управляющий Резервного банка Индии.

Резервный банк Индии также сохранил свой прогноз роста ВВП нейтральным, на уровне 6,5% на финансовый год, заканчивающийся в марте 2026 года. Кроме того, он снизил свой прогноз инфляции до 3,1% по сравнению с предыдущими оценками в 3,7%. 

В квартале, завершившемся в марте, ВВП Индии вырос на 7,4%, что выше прогнозов опроса Reuters, составлявших 6,7%. В 2024/2025 финансовом году общий экономический рост Индии также составил 6,5%, что соответствует прогнозам правительства.

Индия сталкивается с торговыми проблемами и геополитической неопределенностью

Мальхотра утверждал, что решение центрального банка сохранить снижение процентных ставок было принято на фоне глобальных торговых проблем Нью-Дели с США. Ранее на прошлой неделе Трамп пригрозил ввести 25-процентные пошлины и дополнительные неуказанные санкции против страны, начиная с 7 августа.

Трамп осудил Индию за заключение энергетических сделок с Россией после войны на Украине. Президентdent , что покупка российской нефти помогает финансировать войну Москвы против Украины и что Индии безразлично, сколько жизней было потеряно в этой войне. Он также считал, что Нью-Дели покупает российскую нефть и продает ее на открытом рынке с целью получения большой прибыли.

Директор Института Южной Азии при Центре Вильсона в Вашингтоне Майкл Кугельман считает, что Трамп пытается отучить Индию от политики автономии, нанося удар по ее связям с Россией. В понедельник Министерство иностранных дел Индии обвинило США и ЕС в двойных стандартах за торговые соглашения с Москвой. 

Индия сообщила, что министр иностранных дел С. Джайшанкар посетит Россию в конце этого месяца. Страна также сообщила, что советник по национальной безопасности Аджит Довал прибыл вчера в Москву, и что Путин также посетит Индию позже в этом году впервые после вторжения в Украину в 2022 году.