- Der KI-Hype hält US-Chiphersteller wie Nvidia und Broadcom auf Erfolgskurs, obwohl Washington die Beschränkungen für den Verkauf fortschrittlicher Chips und Werkzeuge an China verschärft.
- Die USA, die Niederlande und Japan haben China den Kauf hochmoderner Chipfertigungsausrüstung untersagt, wodurch chinesische Unternehmen gezwungen sind, auf ältere Werkzeuge zurückzugreifen.
- Analysten warnen, dass die US-Beschränkungen China dazu bringen könnten, eigene Halbleiterwerkzeuge zu entwickeln, was neue Konkurrenz für globale Player wie Lam Research und ASML schaffen würde.
Der Handelskrieg zwischen den USA und China hat ein neues Schlachtfeld, und es ist auf Silizium aufgebaut. Im Zentrum des Kampfes steht die Halbleiterindustrie – ein 600-Milliarden-Dollar-Sektor, der alles von Smartphones bis hin zu künstlicher Intelligenz (KI) antreibt.
In den letzten zwei Jahren haben amerikanische Chip-Aktien von einem euphorischen KI-Boom profitiert. Nvidia, Broadcom, AMD und Micron ernten die Früchte, während die Nachfrage nach fortschrittlichen Chips durch künstliche Intelligenz in die Höhe schießt.
Die Werkzeughersteller, die die Maschinen zur Herstellung dieser Chips bauen (Lam Research, Applied Materials und KLA), waren direkt dabei. Aber hier prallt die KI-Hype auf die Politik.
Der Kampf der Biden-Administration, China aus dem Halbleiter Wettlauf auszuschließen, hat Chaos in den Lieferketten verursacht, globale Verkäufe umgeformt und einen geopolitischen Kampf um Technologie ausgelöst.
Es begann im Oktober 2022, als Washington den Export der fortschrittlichsten Chips und Herstellungswerkzeuge an chinesische Unternehmen, die mit der Regierung verbunden sind, verbot.
Dann kam Oktober 2023, als Washington die Regeln verschärfte, Schlupflöcher schloss und Verkäufe an chinesische Rechenzentren einschränkte. Anfang diesen Monats ging der Crackdown weiter, zog US-Verbündete in die Bemühungen ein und sperrte große chinesische Käufer aus.
US-Chip-Beschränkungen treffen hart, aber China sah es kommen
Die Verbote haben Substanz. chinesische Unternehmen kann die fortschrittlichsten Werkzeuge, die zur Herstellung von Hochleistungs-Chips benötigt werden, nicht kaufen. Für Peking ist es ein Albtraum.
Chinas Ambitionen, in KI, 5G und fortschrittlicher Technologie weltweit führend zu sein, hängen von diesen Chips ab. Aber die USA, zusammen mit den Niederlanden und Japan, haben die Tür zugeschlagen.
Peking blieb nicht untätig. Antizipierend die Verbote, hatten chinesische Käufer im gesamten Jahr 2024 ältere Generationen von Werkzeugen aufgefüllt. Daten zeigen einen massiven Anstieg chinesischer Käufe sogenannter „Trailing-Edge“-Ausrüstung – älterer, aber noch funktionsfähiger Technologie, die weniger fortschrittliche Chips produzieren kann.
Werkzeughersteller stehen vor langfristigen Risiken, da China auf Unabhängigkeit drängt
Es gibt ein weiteres Problem. Diese Verbote könnten China unbeabsichtigt dazu drängen, seine eigene Halbleiterindustrie aufzubauen. Seit Jahren hat China sich auf ausländische Unternehmen verlassen, um Chip-Herstellungswerkzeuge zu liefern. Jetzt, von dem fortschrittlichen Technologiemarkt ausgeschlossen, hat Peking keine andere Wahl, als seine eigenen zu entwickeln.
Einige Analysten glauben, dass dies eine langfristige Bedrohung für US- und europäische Werkzeughersteller sein könnte. Andere argumentieren jedoch, dass die globale Nachfrage nach Seine CUDA-Software hilft Entwicklern, Anwendungen für Werkzeughersteller unabhängig von der Geografie am Leben erhalten wird. Für Werkzeughersteller liegt der Fokus auf der Erfüllung der globalen Nachfrage, nicht auf der Politik, wo die Chips hergestellt werden.
Lam Research CFO Douglas Bettinger bestätigte dies, sondern, „Die Investitionen in China waren in diesem Jahr ziemlich stark.“ Aber er erkannte auch eine Verlangsamung in der Zukunft an.
Der geopolitische Druck wird wahrscheinlich nicht nachlassen. Wenn Trump ins Weiße Haus zurückkehrt, könnten seine Handelspolitiken die Spannungen weiter eskalieren lassen. Trumps Team von China-Hawks ist bereit, harte Strategien wiederzubeleben, und Zölle könnten wieder auf dem Tisch liegen.
Peking weiß das. Xi Jinping hat bereits mit Botschaften der Zusammenarbeit Kontakt aufgenommen, aber er hat auch klare Grenzen gezogen. Während des APEC-Gipfels im November warnte Xi Biden davor, Chinas „vier rote Linien“ zu überschreiten: Taiwan, Menschenrechte, Chinas politisches System und sein Recht auf Entwicklung.
Die Einsätze sind ebenfalls extrem hoch. Letzte Woche führte China seine größten Marineübungen um die Taiwan-Straße in 30 Jahren durch. Es war ein Warnschuss. Peking sieht Taiwan als sein Territorium, und jede US-Interferenz könnte weitere Vergeltungsmaßnahmen auslösen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
