Wie KI den US-chinesischen Handelskrieg neudefi

Der Handelskrieg zwischen den USA und China hat ein neues Schlachtfeld gefunden, und zwar die Halbleiterindustrie. Im Zentrum des Konflikts steht die Halbleiterindustrie – ein 600 Milliarden Dollar schwerer Sektor, der alles von Smartphones bis hin zu künstlicher Intelligenz (KI) antreibt.

Seit zwei Jahren erleben amerikanische Chip-Aktien einen euphorischen KI-Boom. Nvidia, Broadcom, AMD und Micron profitieren davon, da die Nachfrage nach fortschrittlichen Chips durch künstliche Intelligenz rasant ansteigt.

Die Werkzeughersteller, die die Maschinen zur Produktion dieser Chips bauen (Lam Research, Applied Materials und KLA), waren von Anfang an dabei. Doch genau hier prallt der KI-Hype auf die Politik. 

auszuschließen, Halbleiterwettlauf hat Chaos in den Lieferketten verursacht, den globalen Absatz verändert und einen geopolitischen Kampf um die Technologie ausgelöst.

Es begann im Oktober 2022, als Washington den Export modernster Chips und Fertigungsanlagen an chinesische Unternehmen mit Verbindungen zur Regierung verbot.

Im Oktober 2023 verschärfte Washington dann die Regeln, schloss Schlupflöcher und beschränkte die Verkäufe an chinesische Rechenzentren. Anfang dieses Monats wurde das Vorgehen noch weiter ausgeweitet, indem US-Verbündete in die Maßnahmen einbezogen und wichtige chinesische Abnehmer ausgeschlossen wurden.

Die US-amerikanischen Chipbeschränkungen trafen China hart, aber China hatte das kommen sehen

Die Verbote haben Wucht. Chinesische Unternehmen können die hochmodernen Werkzeuge, die zur Herstellung von Hochleistungschips benötigt werden, nicht kaufen. Für Peking ist das ein Albtraum. 

Chinas Ambitionen, weltweit führend in den Bereichen KI, 5G und Spitzentechnologie zu werden, hängen von diesen Chips ab. Doch die USA haben, zusammen mit den Niederlanden und Japan, den Zugang dazu blockiert.

Peking blieb nicht untätig. In Erwartung der Verbote deckten sich chinesische Käufer im Laufe des Jahres 2024 mit älteren Produktionsanlagen ein. Daten zeigen einen massiven Anstieg der chinesischen Käufe von sogenannten „Trailing-Edge“-Anlagen – älterer, aber immer noch funktionsfähiger Technologie, die weniger fortschrittliche Chips herstellen kann.

Werkzeughersteller sehen sich langfristigen Risiken ausgesetzt, da China nach Unabhängigkeit strebt

Es gibt noch ein weiteres Problem. Diese Verbote könnten China ungewollt dazu zwingen, eine eigene Halbleiterindustrie aufzubauen. Jahrelang war China auf ausländische Unternehmen angewiesen, die Werkzeuge für die Chipherstellung lieferten. Nun, da Peking vom Markt für Spitzentechnologie ausgeschlossen ist, bleibt ihm nichts anderes übrig, als eine eigene Industrie zu entwickeln.

Einige Analysten befürchten, dass dies eine langfristige Bedrohung für Werkzeughersteller in den USA und Europa darstellen könnte. Andere argumentieren jedoch, dass die weltweite Nachfrage nach Chips die Werkzeughersteller unabhängig vom Produktionsstandort über Wasser halten wird. Für die Werkzeughersteller steht die Deckung des globalen Bedarfs im Vordergrund, nicht die politischen Erwägungen bezüglich des Produktionsstandorts der Chips.

Douglas Bettinger, Finanzvorstand von Lam Research, bestätigte dies mit den Worten: „Die Investitionen in China waren in diesem Jahr ziemlich, sehrtron.“ Er räumte jedoch auch eine bevorstehende Verlangsamung ein.

Der geopolitische Druck dürfte nicht nachlassen. Sollte Trump ins Weiße Haus zurückkehren, könnten seine Handelspolitiken die Spannungen noch weiter verschärfen. Trumps China-kritisches Team ist bereit, die harte Linie wieder aufzunehmen, und Zölle könnten erneut zur Debatte stehen.

Peking ist sich dessen bewusst. Xi Jinping hat bereits Kooperationsbereitschaft signalisiert, aber gleichzeitig klare Grenzen gezogen. Beim APEC-Gipfel im November warnte Xi Biden davor, Chinas „vier rote Linien“ zu überschreiten: Taiwan, Menschenrechte, Chinas politisches System und das Recht auf Entwicklung.

Es steht extrem viel auf dem Spiel. Letzte Woche führte China seine größten Marineübungen in der Taiwanstraße seit 30 Jahren durch. Das war eine Warnung. Peking betrachtet Taiwan als sein Territorium, und jede Einmischung der USA könnte weitere Vergeltungsmaßnahmen auslösen.