AIが米中貿易戦争をどのように再定義しているか

米中貿易戦争には新たな戦場があり、それはシリコンの上に築かれている。争いの中心にあるのは半導体産業であり、これはスマートフォンから人工知能（AI）に至るまでを牽引する6,000億ドル規模のセクターだ。

過去2年間、米国のチップ関連株はAIブームに乗って絶好調が続いている。Nvidia、Broadcom、AMD、Micronは、先進チップへの需要が急増する中で恩恵を受けている。

これらのチップを生産するための機械を構築するツールメーカー（Lam Research、Applied Materials、KLA）もこれに同行してきた。しかし、ここでAIの熱狂が政治と衝突する。 

バイデン政権の中国を 半導体 レースから排除するキャンペーンは、サプライチェーンに混乱をもたらし、グローバルな販売構造を変え、技術をめぐる地政学的な争いを引き起こした。

これは2022年10月、ワシントンが政府と連携する中国企業への最も先進的なチップおよび製造ツールの輸出を禁止したことに始まった。

その後、2023年10月にはワシントンがルールを強化し、抜け穴を塞いで中国のデータセンターへの販売を制限した。今月初め、取り締まりはさらに強化され、米国の同盟国をこの取り組みに巻き込み、主要な中国の買い手を締め出した。

米国のチップ規制は激しく効いたが、中国はそれを見通していた

これらの禁止措置は実効性がある。 中国企業 高性能チップを生産するために必要な最先端のツールを購入することはできない。北京にとってこれは悪夢だ。 

中国のAI、5G、先進技術における世界リーダーへの野心は、これらのチップに依存している。しかし、米国、オランダ、日本は門を閉ざした。

北京はじっとしていなかった。禁止措置を見越して、中国の買い手は2024年中に旧世代のツールを在庫として積み上げた。データによると、より先進的なチップを生産できないがまだ機能する技術であるいわゆる「トレイルリングエッジ」装置の中国の購入が大幅に増加している。

ツールメーカーは中国の自立推進により長期的なリスクに直面

別の問題もある。これらの禁止措置は、意図せず中国に自国の半導体産業を構築させる可能性がある。長年、中国はチップ製造ツールの供給に外国企業に依存してきた。現在、先進技術市場から締め出された北京は、自国で開発する以外に選択肢がない。

一部のアナリストは、これが米国および欧州のツールメーカーにとって長期的な脅威になり得ると考えている。しかし、他の人々はグローバルな需要が チップ を維持し、地理に関係なくツールメーカーを存続させると主張している。ツールメーカーにとって重要なのは、チップがどこで作られるかという政治ではなく、グローバルな需要に応えることだ。

Lam ResearchのCFOであるダグラス・ベッティンガー氏はこれを確認し、 「出版社の主張に同意せず、裁判所で強く弁護するつもりです」と、「今年の中国への投資は非常に堅調だった」と述べた。しかし、彼は将来の減速も認めた。

地政学的な圧力は高まる見込みだ。トランプ氏がホワイトハウスに戻れば、彼の貿易政策は緊張をさらにエスカレートさせる可能性がある。トランプ氏の中国強硬派チームは、強硬策を復活させる準備ができており、関税が再び議題に上がる可能性がある。

北京はこのことを知っている。 習近平主席 はすでに協力へのメッセージを送り届けているが、同時に明確なラインを引いている。11月のAPECサミットで、Xi氏は台湾、人権、中国の政治体制、そして発展権という中国の「4つのレッドライン」を越えないようバイデン氏に警告した。

リスクは非常に高い。先週、中国は台湾海峡周辺で30年間で最大規模の海軍演習を実施した。これは警告の一撃だった。北京は 台湾 を自国の領土と見なしており、米国のいかなる干渉もさらなる報復を引き起こす可能性がある。