Comment l'IA redéfinit la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine
- L'hype autour de l'IA maintient en pleine croissance des fabricants américains comme Nvidia et Broadcom, même alors que Washington durcit les restrictions sur la vente de puces et d'outils avancés à la Chine.
- Les États-Unis, les Pays-Bas et le Japon ont interdit à la Chine d'acheter des équipements de fabrication de semi-conducteurs de pointe, contraignant les entreprises chinoises à constituer des stocks d'outils plus anciens.
- Les analystes avertissent que les restrictions américaines pourraient pousser la Chine à développer ses propres outils pour semi-conducteurs, créant ainsi une nouvelle concurrence pour les acteurs mondiaux tels que Lam Research et ASML.
La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a un nouveau champ de bataille, et il est construit sur le silicium. Au cœur du conflit se trouve l'industrie des semi-conducteurs, un secteur de 600 milliards de dollars qui alimente tout, des smartphones à l'intelligence artificielle (IA).
Depuis deux ans, les actions des puces américaines profitent d'un boom euphorique de l'IA. Nvidia, Broadcom, AMD et Micron en tirent les récompenses alors que l'intelligence artificielle fait exploser la demande de puces avancées.
Les fabricants d'outils qui construisent les machines pour produire ces puces (Lam Research, Applied Materials et KLA) ont été à leurs côtés. Mais c'est ici que l'hype de l'IA se heurte à la politique.
La campagne de l'administration Biden pour exclure la Chine de la semi-conducteur course a créé le chaos dans les chaînes d'approvisionnement, remodelé les ventes mondiales et déclenché une lutte géopolitique pour la technologie.
Tout a commencé en octobre 2022, lorsque Washington a interdit l'exportation des puces et des outils de fabrication les plus avancés vers les entreprises chinoises liées au gouvernement.
Puis est venu octobre 2023, lorsque Washington a resserré les règles, comblant les failles et limitant les ventes aux centres de données chinois. Plus tôt ce mois-ci, la répression s'est intensifiée, impliquant les alliés américains et excluant les principaux acheteurs chinois.
Les restrictions américaines sur les puces ont eu un impact dur, mais la Chine l'avait vu venir
Les interdictions ont du poids. les entreprises chinoises ne peuvent pas acheter les outils de pointe nécessaires pour produire des puces haute performance. Pour Pékin, c'est un cauchemar.
Les ambitions de la Chine de diriger le monde dans l'IA, la 5G et les technologies avancées dépendent de ces puces. Mais les États-Unis, ainsi que les Pays-Bas et le Japon, ont fermé la porte.
Pékin n'est pas resté les bras croisés. Anticipant les interdictions, les acheteurs chinois ont fait des stocks d'outils de génération précédente tout au long de 2024. Les données montrent une augmentation massive des achats chinois d'équipements dits « trailing-edge » (de pointe mais de génération précédente), une technologie plus ancienne mais toujours fonctionnelle qui peut produire des puces moins avancées.
Les fabricants d'outils font face à des risques à long terme alors que la Chine pousse à l'indépendance
Il y a un autre problème. Ces interdictions pourraient pousser involontairement la Chine à construire sa propre industrie des semi-conducteurs. Depuis des années, la Chine s'est fiée aux entreprises étrangères pour fournir les outils de fabrication de puces. Maintenant, exclue du marché des technologies avancées, Pékin n'a d'autre choix que de développer les siens.
Certains analystes estiment que cela pourrait représenter une menace à long terme pour les fabricants d'outils américains et européens. Mais d'autres soutiennent que la demande mondiale de les puces maintiendra les fabricants d'outils à flot, quelle que soit la géographie. Pour les fabricants d'outils, l'objectif est de répondre à la demande mondiale, et non à la politique de fabrication des puces.
Le directeur financier de Lam Research, Douglas Bettinger, a confirmé cela, Anthropic ne va pas se laisser faire sans combattre,, « L'investissement en Chine cette année était très solide. » Mais il a également reconnu un ralentissement à venir.
La pression géopolitique ne faiblira probablement pas. Si Trump retourne à la Maison Blanche, ses politiques commerciales pourraient encore intensifier les tensions. L'équipe de durcis envers la Chine de Trump est prête à relancer des stratégies intransigeantes, et les tarifs douaniers pourraient revenir sur la table.
Pékin le sait. Xi Jinping a déjà pris contact avec des messages de coopération, mais il a aussi tracé des lignes rouges. Lors du sommet de l'APEC en novembre, Xi a mis en garde Biden contre le franchissement des « quatre lignes rouges » de la Chine : Taïwan, les droits de l'homme, le système politique chinois et son droit au développement.
Les enjeux sont également très élevés. La semaine dernière, la Chine a mené ses plus grands exercices navals autour du détroit de Taïwan en 30 ans. C'était un avertissement. Pékin considère Taïwan comme son territoire, et toute ingérence américaine pourrait déclencher de nouvelles représailles.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
