Xash lance des récompenses en or pour les utilisateurs de stablecoins sur Solana, misant sur l'usage plutôt que la détention

Xash a lancé aujourd’hui son application de récompenses basée sur Solana lors de l’événement Solana Breakpoint 2026 à Londres. La démo live de l’application est prévue les 15 et 17 novembre à l’Olympia London.

Co-fondateur et PDG de Xash, Kevin Huynh, a souligné le problème de rétention des utilisateurs dans la DeFi que l'entreprise vise à résoudre : l'activité chute une fois les campagnes de récompenses terminées. Il a déclaré : « Les stablecoins ne connaissent pas de problème d'offre. Ils ont un problème d'utilisation. Les campagnes d'incitation attirent les utilisateurs pour quelques semaines, puis ils disparaissent. »

La solution de Xash remplace les jetons traditionnels de plateforme ou les APY temporairement gonflés par des récompenses en or tokenisé pour les utilisateurs qui déploient leurs stablecoins au sein de protocoles DeFi établis sur Solana. 

Comment fonctionne Xash ?

Xash est une interface unique et non custodiale qui s'appuie sur les protocoles DeFi existants de Solana et analyse quotidiennement les opportunités disponibles en matière de prêt, de liquidités et de trading. Les utilisateurs peuvent consulter une liste classée indiquant la quantité d'or qu'ils pourraient gagner sur une période estimée de 30 jours, ainsi que le coût associé. 

Il est important de noter que Xash n'a pas la garde des fonds des utilisateurs. Ces derniers doivent sélectionner eux-mêmes les options qui correspondent le mieux à leur stratégie de trading et signer chaque transaction depuis leurs portefeuilles.

Lors d'une interview en octobre, Huynh, cofondateur et PDG de Xash, a expliqué que les utilisateurs peuvent partager un pool mensuel d'or en gagnant des points (XP) pour leur activité sur leurs portefeuilles Phantom ou Solflare connectés. Les récompenses sont basées sur les points acquis et ont été versées en Paxos Gold (PAXG) sur Solana à l'époque.

Au lancement, les utilisateurs peuvent retirer leur or accumulé directement dans leurs portefeuilles. Une nouvelle caisse de liquidités Kamino sélectionnée leur permet également de déployer des stablecoins avec un seul dépôt plutôt que de gérer manuellement chaque position.

Xash indique qu'il atténue les risques en évitant les paris directionnels sur les prix et les fonds empruntés dans ses stratégies. Cependant, les utilisateurs peuvent toujours perdre des fonds en cas de défaillance d'un protocole DeFi ou de fortes fluctuations du marché.

Xash liste Kevin Huynh (cofondateur et PDG de PiKNiK & Company), Vinny Lingham (ancien partenaire général chez Multicoin Capital et cofondateur de Civic et Gyft), Alen Ribic (cofondateur de SweepSouth) et Llew Claasen (ancien directeur exécutif de la Bitcoin Foundation) comme cofondateurs.

Pourquoi Xash récompense les utilisateurs de stablecoins en or

Xash a tout misé sur l’or comme récompense privilégiée, en raison des atouts de ce métal précieux. L’un des co-fondateurs du projet, Lingham, s’est montré ouvertement optimiste à son égard, prédisant que le cours de l’or pourrait atteindre 10 000 dollars l’once dans les 24 prochains mois. 

Lors d’un podcast Unchained, le cofondateur a également souligné que « les banques centrales en crise achètent de l’or, pas du Bitcoin », arguant que l’or pourrait adosser un stablecoin de 200 milliards de dollars, alors que le Bitcoin ne le peut pas.

La vision initiale de Xash consistait à créer un dollar synthétique adossé à l’or, avant d’opter pour le modèle actuel qui sépare les stablecoins des récompenses, permettant aux utilisateurs de conserver leurs jetons dollar préférés tout en accumulant progressivement un actif non corrélé au dollar.

La stratégie de récompenses de Xash survivra-t-elle à la loi CLARITY ?

Le design axé uniquement sur l’activité de Xash s’aligne avec l’orientation de la politique américaine relative aux stablecoins, où les émetteurs sont déjà interdits de verser un rendement aux utilisateurs pour la simple détention de jetons, conformément à la loi GENIUS. La loi CLARITY, bloquée au Congrès, interdit également les récompenses sur les soldes assimilables à des intérêts bancaires. 

Cependant, elle permet des incitations liées à une activité réelle telle que les paiements, les transferts et le trading. Le cabinet d’avocats Baker McKenzie a décrit la position politique comme un passage d’un modèle « acheter et conserver » à un modèle « acheter et utiliser ».

Néanmoins, les dirigeants du secteur signalent que les récompenses survivront à toute répression du rendement passif grâce à leur transformation en formats basés sur l’activité. Xash incarne précisément cette approche, et la vision à long terme de Huynh s’adresse aux émetteurs de stablecoins, qu’il qualifie de véritables clients de l’entreprise.

Xash mise sur l'émission de récompenses que les utilisateurs souhaitent conserver, plutôt que sur des récompenses qu'ils revendraient immédiatement pour maintenir l'activité des utilisateurs.

En octobre, Xash finançait ses récompenses à partir de son propre fonds de développement de marché soutenu par des investisseurs-ventures afin de tester la demande, et n'avait signé aucun contrat avec des émetteurs de stablecoins, bien que Huynh ait indiqué qu'il était en discussions avec plusieurs d'entre eux.