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- Xash는 런던에서 열린 Solana Breakpoint 2026에서 공개적으로 서비스를 시작했으며, 대출, 유동성 제공, 스테이블코인 거래를 통해 사용자에게 토큰화된 금을 보상했습니다.
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- 이 모델은 휴면 잔고가 아닌 활동을 보상하며, 이는 미국 의회 의원들이 CLARITY 법안 협상 시 패시브 스테이블코인 수익을 배제했던 것과 동일한 선을 그은 것입니다.
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- Xash는 토큰 보상이나 일시적으로 높은 APY(연간 수익률)가 아닌, 금 보상의 지속적인 매력력을 통해 사용자를 유지할 것이라고 보고 있습니다.
Xash는 오늘 런던에서 열린 Solana Breakpoint 2026 행사에서 솔라나 기반 보상 앱을 출시했습니다. 회사의 라이브 앱 데모는 11월 15일과 17일 올림피아 런던에서 예정되어 있습니다.
Xash의 공동 창업자이자 CEO인 케빈 후인은 회사가 해결하고자 하는 DeFi 사용자 유지 문제를 지적하며, 보상 캠페인이 종료되면 활동이 급감하는 현상을 언급했습니다. 그는 "스테이블코인에는 공급 문제가 없습니다. 사용 문제가 있습니다. 인센티브 캠페인은 몇 주 동안 사용자를 끌어모으지만, 그 후에는 사라집니다."라고 말했습니다.
Xash의 솔루션은 기존 플랫폼 토큰이나 일시적으로 부풀려진 APY 대신, 솔라나 DeFi 내에서 스테이블코인을 활용하는 사용자에게 토큰화된 금 보상을 제공합니다.
Xash는 어떻게 작동하나요?
Xash는 기존 솔라나 DeFi 프로토콜 위에 위치하는 단일 비 custodia리 프론트엔드로, 매일 가용한 대출, 유동성 및 거래 기회를 스캔합니다. 사용자는 예상 30일간의 보상 기간 동안 얻을 수 있는 금의 양과 그에 따른 비용을 순위별로 확인할 수 있습니다.
특히 Xash는 사용자의 자금을 custodia하지 않습니다. 사용자는 자신의 거래 전략에 가장 적합한 옵션을 직접 선택해야 하며, 모든 거래에 대해 지갑에서 서명해야 합니다.
10월 인터뷰에서 Xash의 공동 창립자이자 CEO인 후인은 사용자가 연결된 Phantom 또는 Solflare 지갑에서의 활동으로 포인트(XP)를 획득하여 매달 제공되는 금 풀(pool)에서 금을 공유할 수 있다고 설명했습니다. 보상은 획득한 포인트에 기반하며, 당시에는 솔라나 네트워크에서 Paxos Gold(PAXG)로 지급되었습니다.
출시 초기에는 사용자가 축적한 금을 직접 자신의 지갑으로 인출할 수 있습니다. 또한 새로운 선별형 Kamino 유동성 뱅크(vault)를 통해 각 포지션을 개별적으로 관리하는 대신 단일 예치만으로 스테이블코인을 배포할 수 있습니다.
Xash는 전략에서 방향성 가격 베팅이나 차입 자금을 배제함으로써 위험을 완화한다고 밝혔습니다. 그러나 DeFi 프로토콜의 실패나 급격한 시장 변동이 발생하면 사용자가 여전히 자금을 잃을 수 있습니다.
Xash의 공동 창립자로는 Kevin Huynh(PiKNiK & Company 공동 창립자 겸 CEO), Vinny Lingham(전 Multicoin Capital 일반 파트너이자 Civic 및 Gyft 공동 창립자), Alen Ribic(SweepSouth 공동 창립자), Llew Claasen(전 비트코인 재단 이사회 이사)이 포함됩니다.
왜 Xash는 스테이블코인 사용자에게 금으로 보상하는가
Xash는 귀금속의 장점을 고려해 보상으로 금을 선택한 이유를 설명하며, 프로젝트 공동 창립자 중 한 명인 링햄은 금이 24개월 이내에 온스당 10,000달러에 도달할 수 있다고 예측하며 공개적으로 낙관적인 입장을 보여왔다.
Unchained 팟캐스트에서 공동 창업자는 “위기 상황의 중앙은행은 비트코인이 아닌 금을 매입한다”며, 금이 2000억 달러 규모의 스테이블코인을 뒷받침할 수 있지만 비트코인은 그렇지 않다고 주장했습니다.
초기 Xash의 비전은 금으로 뒷받침되는 합성 달러를 구축하는 것이었지만, 현재 모델로 전환하여 스테이블코인과 보상을 분리하고 사용자가 선호하는 달러 토큰을 보유하면서 달러와 무관한 자산을 꾸준히 축적할 수 있도록 했다.
Xash의 보상 전략은 CLARITY 법안을 통과할 수 있을까?
Xash의 활동 기반 설계는 미국 스테이블코인 정책 방향과 일치한다. GENIUS 법안에 따르면 스테이블코인 발행자는 단순히 토큰을 보유하는 것만으로는 사용자에게 수익을 지급하는 것이 금지되어 있다. 의회에서 표류 중인 CLARITY 법안은 은행 예금 이자와 유사한 기능을 하는 잔액에 대한 보상을 금지한다.
하지만 이는 결제, 송금, 거래와 같은 실제 활동에 기반한 인센티브를 허용합니다. 베이커 앤 맥켄지 법률사무소는 정책 입장이 ‘매수 및 보유’에서 ‘매수 및 사용’ 모델로의 전환이라고 설명했습니다.
그럼에도 업계 임원들은 패시브 수익에 대한 규제가 강화되더라도 활동 기반 형태로 전환함으로써 보상 제도가 생존할 것이라고 시사했다. Xash는 이러한 방식 중 하나이며, 후이Nh는 장기적인 비전을 통해 그가 회사의 실제 고객이라고 부르는 스테이블코인 발행자를 겨냥하고 있다.
Xash은 사용자가 즉시 판매하는 것이 아니라 계속 유지하고 싶은 보상을 제공함으로써 사용자 활동을 지속하려는 전략을 취하고 있습니다.
10월 기준, Xash은 자체 벤처캐피탈 지원 시장 개발 펀드를 통해 보상 자금을 조달하여 수요를 테스트했으며, Huynh는 스테이블코인 발행사와 서면 계약을 체결하지 않았지만 여러 곳과 협의 중이라고 밝혔습니다.
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