Xash lança recompensas em ouro para usuários de stablecoins na Solana, apostando no uso em vez da retenção

O Xash lançou hoje seu aplicativo de recompensas baseado na Solana durante o evento Solana Breakpoint 2026, em Londres. A demonstração ao vivo do aplicativo está agendada para os dias 15 e 17 de novembro no Olympia London.

O co-fundador e CEO da Xash, Kevin Huynh, destacou o problema de retenção de usuários no DeFi que a empresa busca resolver: a atividade cai assim que as campanhas de recompensas terminam. Ele afirmou: “Os stablecoins não têm um problema de oferta. Eles têm um problema de uso. As campanhas de incentivo alugam usuários por algumas semanas, depois eles vão embora.”

A solução da Xash substitui os tokens tradicionais das plataformas ou os APYs temporariamente inflacionados por recompensas em ouro tokenizado para usuários que aplicam seus stablecoins no ecossistema DeFi do Solana. 

Como funciona a Xash?

A Xash é uma interface única e não custodial que opera sobre protocolos DeFi existentes no Solana e analisa diariamente as oportunidades disponíveis de empréstimos, liquidez e negociação. Os usuários podem visualizar uma lista classificada da quantidade de ouro que poderiam ganhar ao longo de um período estimado de 30 dias e qual seria o custo correspondente. 

Vale destacar que a Xash não detém a custódia dos fundos dos usuários. Cabe a eles selecionar as opções que melhor se adequem à sua estratégia de negociação e assinar cada transação diretamente de suas carteiras.

Em uma entrevista de outubro, Huynh, cofundador e CEO da Xash, explicou que os usuários podem compartilhar um pool mensal de ouro ao ganhar pontos (XP) por atividade em suas carteiras Phantom ou Solflare conectadas. As recompensas são baseadas nos pontos ganhos e foram pagas em Paxos Gold (PAXG) na rede Solana na época.

No lançamento, os usuários podem retirar seu ouro acumulado diretamente para suas carteiras. Um novo cofre de liquidez curado da Kamino também permite que eles alocem stablecoins com um único depósito, em vez de gerenciar cada posição manualmente.

A Xash afirma mitigar riscos evitando apostas direcionais de preço e fundos emprestados em suas estratégias. No entanto, os usuários ainda podem perder fundos em caso de falha de um protocolo DeFi ou oscilações bruscas no mercado.

A Xash lista Kevin Huynh (cofundador e CEO da PiKNiK & Company), Vinny Lingham (ex-parceiro geral da Multicoin Capital e cofundador da Civic e Gyft), Alen Ribic (cofundador da SweepSouth) e Llew Claasen (ex-diretor executivo da Bitcoin Foundation) como cofundadores.

Por que a Xash recompensa usuários de stablecoins com ouro

A Xash apostou todo no ouro como sua recompensa escolhida devido aos méritos deste metal precioso. Um dos co-fundadores do projeto, Lingham, tem sido abertamente otimista em relação ao metal, prevendo que o ouro possa atingir US$ 10.000 a onça dentro de 24 meses. 

No podcast Unchained, o co-fundador também observou que "bancos centrais em crise compram ouro, não Bitcoin", argumentando que o ouro poderia lastrear um stablecoin de US$ 200 bilhões, enquanto o Bitcoin não pode.

A visão inicial para a Xash era construir um dólar sintético lastreado em ouro antes de fazer uma mudança para o modelo atual, que separa as stablecoins das recompensas, permitindo que os usuários mantenham seus tokens de dólar preferidos enquanto acumulam gradualmente um ativo não vinculado ao dólar.

A estratégia de recompensas da Xash sobreviverá à Lei CLARITY?

O design baseado apenas em atividades da Xash alinha-se com a direção da política de stablecoins nos EUA, onde os emissores de stablecoins já estão proibidos de pagar rendimento aos usuários simplesmente por manterem tokens, conforme a Lei GENIUS. A Lei CLARITY, que estagnou no Congresso, proíbe recompensas sobre saldos que funcionam como juros de depósitos bancários. 

No entanto, permite incentivos vinculados a atividades reais, como pagamentos, transferências e negociações. O escritório de advocacia Baker McKenzie descreveu a posição política como uma mudança de um modelo de "comprar e manter" para um modelo de "comprar e usar".

Mesmo assim, executivos do setor têm sinalizado que as recompensas sobreviverão a qualquer repressão ao rendimento passivo ao migrar para formatos baseados em atividades. A Xash é efetivamente uma dessas formas, e o discurso de longo prazo de Huynh é direcionado aos emissores de stablecoins, a quem ele chama de clientes reais da empresa.

A Xash está apostando em emitir recompensas que as pessoas desejam manter, em vez de aquelas que vendem imediatamente para sustentar a atividade dos usuários.

Até outubro, a Xash estava financiando recompensas com seu próprio fundo de desenvolvimento de mercado apoiado por capital de risco para testar a demanda, e não tinha contratos assinados com emissores de stablecoins, embora Huynh tenha dito que estava em conversas com várias.