- A euforia em torno da IA mantém empresas de chips dos EUA, como Nvidia e Broadcom, em alta, mesmo com Washington endurecendo as restrições à venda de chips e ferramentas avançadas para a China.
- Os EUA, os Países Baixos e o Japão bloquearam a compra pela China de equipamentos de fabricação de chips de última geração, forçando as empresas chinesas a estocarem ferramentas mais antigas.
- Analistas alertam que as restrições dos EUA podem impulsionar a China a desenvolver suas próprias ferramentas semicondutoras, criando nova concorrência para players globais como Lam Research e ASML.
A guerra comercial entre EUA e China tem um novo campo de batalha, e ele é construído em silício. No centro da luta está a indústria de semicondutores — um setor de US$ 600 bilhões que impulsiona tudo, desde smartphones até inteligência artificial (IA).
Nos últimos dois anos, as ações de chips americanas têm aproveitado um boom eufórico de IA. Nvidia, Broadcom, AMD e Micron estão colhendo os frutos à medida que a inteligência artificial dispara a demanda por chips avançados.
Os fabricantes de ferramentas que constroem as máquinas para produzir esses chips (Lam Research, Applied Materials e KLA) têm estado bem ao lado deles. Mas é aqui que o hype da IA colide com a política.
A campanha da administração Biden para impedir a China de participar da semicondutor corrida criou caos nas cadeias de suprimentos, remodelou as vendas globais e desencadeou uma luta geopolítica por tecnologia.
Tudo começou em outubro de 2022, quando Washington proibiu a exportação dos chips mais avançados e ferramentas de fabricação para empresas chinesas ligadas ao governo.
Depois veio outubro de 2023, quando Washington endureceu as regras, fechando brechas e limitando as vendas para data centers chineses. No início deste mês, a repressão foi além, envolvendo aliados dos EUA no esforço e bloqueando grandes compradores chineses.
As restrições de chips dos EUA atingiram forte, mas a China viu isso chegando
As proibições têm dentes. empresas chinesas não pode comprar as ferramentas de ponta necessárias para produzir chips de alto desempenho. Para Pequim, é um pesadelo.
As ambições da China de liderar o mundo em IA, 5G e tecnologia avançada dependem desses chips. Mas os EUA, junto com a Holanda e o Japão, fecharam a porta.
Pequim não ficou parado. Antecipando as proibições, os compradores chineses estocaram ferramentas de gerações anteriores ao longo de 2024. Os dados mostram um aumento massivo nas compras chinesas de equipamentos chamados de “borda posterior” — tecnologia mais antiga, mas ainda funcional, que pode produzir chips menos avançados.
Fabricantes de ferramentas enfrentam risco a longo prazo à medida que a China busca independência
Há outro problema. Essas proibições podem, sem querer, empurrar a China a construir sua própria indústria de semicondutores. Por anos, a China confiava em empresas estrangeiras para fornecer ferramentas de fabricação de chips. Agora, bloqueada do mercado de tecnologia avançada, Pequim não tem escolha a não ser desenvolver a sua própria.
Alguns analistas acreditam que isso pode ser uma ameaça a longo prazo para os fabricantes de ferramentas dos EUA e da Europa. Outros argumentam que a demanda global por chips manterá os fabricantes de ferramentas à tona, independentemente da geografia. Para os fabricantes de ferramentas, o foco está em atender à demanda global, não na política de onde os chips são feitos.
O CFO da Lam Research, Douglas Bettinger, confirmou isso, dizendo, “O investimento na China este ano foi bastante forte.” Mas ele também reconheceu uma desaceleração à frente.
A pressão geopolítica dificilmente diminuirá. Se Trump retornar à Casa Branca, suas políticas comerciais podem escalar ainda mais as tensões. A equipe de hawkers da China de Trump está pronta para reviver estratégias duras, e os tarifas podem voltar à mesa.
Pequim sabe disso. Xi Jinping já entrou em contato com mensagens de cooperação, mas também traçou linhas claras. Durante a cúpula da APEC em novembro, Xi alertou Biden contra cruzar as “quatro linhas vermelhas” da China: Taiwan, direitos humanos, o sistema político da China e seu direito ao desenvolvimento.
As apostas são super altas também. Na semana passada, a China conduziu seus maiores exercícios navais ao redor do Estreito de Taiwan em 30 anos. Foi um tiro de aviso. Pequim vê Taiwan como seu território, e qualquer interferência dos EUA pode desencadear retaliações adicionais.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
