Die nächsten Schritte der Fed Trac: Alle Augen sind auf die PCE-Zahlen am Freitag gerichtet

Anleger bereiten sich auf eine volatile Woche vor, da die USA am Freitag Inflationsdaten veröffentlichen werden, während die Märkte neue Zolldrohungen vondent Donald Trump und fiskalische Bedenken im Zusammenhang mit dem amerikanischen defiverarbeiten. 

Das US Bureau of Economic Analysis wird die neuesten Daten zu den privaten Konsumausgaben (PCE) am Freitag gegen 11 Uhr ET veröffentlichen. 

Analysten erwarten einen leichten Rückgang des Gesamt-PCE-Index auf 2,2 % (März: 2,3 %). Der Kern-PCE, der Nahrungsmittel und Energie ausklammert, dürfte sich voraussichtlich kaum verändern. Die US-Notenbank Fed könnte die Daten nutzen, um Anzeichen einer der Inflation und Zinssenkungen bei ihrer Sitzung im Juni in Erwägung zu ziehen.

Daten zur Inflationspolitik der Fed im Fokus

Laut Daten des BEA sank der Kern-PCE-Preisindex im März auf 2,6 % gegenüber 3,0 % im Februar. Der Durchschnittswert dieses Indikators liegt seit 1960 bei 3,24 % und erreichte im Februar 1975 mit 10,22 % seinen Höchststand.

Die monatlichen Prognosen deuten auf einen Anstieg des PCE um 0,1 % hin, während das persönliche Einkommen voraussichtlich um 0,3 % steigen und die privaten Konsumausgaben auf 0,2 % zurückgehen werden – ein deutlicher Rückgang gegenüber 0,7 % im März. Das Nowcast-Modell der Federal Reserve Bank von Cleveland erwartet nur geringe Abweichungen bei den Kernzahlen, obwohl geopolitische Spannungen infolge der von Trump verhängten Zölle eine leichte Änderung der Prognose bewirken könnten

Die Ergebnisse des am Freitag veröffentlichten PCE-Berichts könnten US-Notenbankdie nächsten geldpolitischen Schritte der Jerome Powell mehr Anlass geben, die Leitzinsen im nächsten Monat zu senken, während ein Anstieg die Zentralbank eher zum Abwarten bewegen könnte. 

Das Protokoll der letzten Fed-Sitzung, das am Mittwoch veröffentlicht wird, könnte Anlegern wichtige Einblicke in die Beratungen der politischen Entscheidungsträger geben, insbesondere in Bezug auf Zollrisiken und die anhaltende Inflation. Die Fed betont, dass sie weitere Beweise benötigt, bevor sie eine Zinssenkung in Erwägung zieht.

Am Freitag schlugdent Trump vor, die Zölle auf EU-Waren von derzeit 20 % auf 50 % zu erhöhen. Die Ankündigung erfolgte, als der S&P 500 sich der Marke von 6.000 Punkten näherte. Der Index konnte die Marke von 5.962 Punkten nicht überschreiten, obwohl die Volatilität deutlich geringer ist als am 2. April, dem „Tag der Befreiung“

US-Schuldensorgen verstärken Renditeschwankungen

Letzte Woche verabschiedete das Repräsentantenhaus ein von Trump unterstütztes Steuer- und Ausgabengesetz , voraussichtlich deutlich erhöhen wird defi. Das Haushaltsbüro des Kongresses schätzt, dass das Paket die Staatsverschuldung um fast 4 Billionen Dollar auf derzeit 36 ​​Billionen Dollar ansteigen lassen wird.

Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen fielen am Freitag auf 4,45 % und gaben damit nach, nachdem sie zuvor ein Dreimonatshoch von 4,64 % erreicht hatten. Der Anleihemarkt ist am Montag wegen des Memorial Day geschlossen, doch der Fokus wird im Laufe der Woche wieder auf den Auktionen liegen, da Anzeichen für eine schwächere Nachfrage nach Anleihen mit längeren Laufzeiten sprechen.

Zu den Auktionen dieser Woche gehören 69 Milliarden Dollar an zweijährigen Anleihen am Dienstag, 70 Milliarden Dollar an fünfjährigen Anleihen am Mittwoch und 44 Milliarden Dollar an siebenjährigen Anleihen am Donnerstag. 

Zu den weiteren Wirtschaftsberichten, die diese Woche erwartet werden, gehören der Case-Shiller-Hauspreisindex für März am Dienstag und die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag.

Bitcoin erholt sich nach einem Wochenende voller Turbulenzen

Auf dem Kryptomarkt Bitcoin hat erholt von einer Preisvolatilität 

Die Drohung vondent Trump gegen die EU ließ den Kurs der nach Marktkapitalisierung größten Kryptowährung am Freitag zum Handelsschluss um 2 % fallen. Innerhalb der letzten drei Tage hat Bitcoin (BTC) nun um 1,4 % zugelegt.

Die Volatilitätsdifferenz zwischen Juli und Juni bei Bitcoin, die letzte Woche über 2 Volatilitätspunkten lag, hat sich nun auf unter 1 verringert. Dies könnte bedeuten, dass sich die Inhaber auf weitere politisch bedingte Marktturbulenzen einstellen und unsicher sind, ob die Trump-Regierung vor dem Stichtag am 9. Juli eine Einigung mit dem europäischen Block erzielen wird.