Die US-Notenbank Federal Reserve wird die Zinssätze im Juni und Juli nicht senken, da sie keine Notwendigkeit sieht, die Wirtschaft zu retten

Die US-Notenbank Federal Reserve hält ihre Zinssätze diesen Sommer unverändert. Keine Zinssenkungen im Juni, keine im Juli. Wir gehen davon aus, dass dies die Position der Zentralbank ist, nachdem wir die gemeinsame Erklärung der USA und Chinas vom Montag zur Kenntnis genommen haben, in der beide Länder erklärten, die Handelsspannungen abbauen zu wollen.

Nach dieser Ankündigung reduzierten die großen Wall-Street-Banken und Händler ihre Erwartungen an eine schnelle Zinssenkung. Sie gehen nun davon aus, dass die erste Senkung möglicherweise erst im September erfolgt, und selbst dann nur, wenn sich die Lage tatsächlich verschlechtert.

Sehen Sie, Trump hat die Beschäftigung und die Wall Street wiederbelebt, die Wirtschaft ist also nicht in Schwierigkeiten, und die Inflation hat sich noch nicht so weit abgekühlt, dass irgendjemand bei der Fed anfangen könnte, billigere Kredite zu vergeben.

Händler ziehen sich zurück, da die Renditen steigen und die Risikobereitschaft zunimmt

Händler, die auf drei Zinssenkungen in diesem Jahr gesetzt hatten, haben ihre Erwartungen zurückgeschraubt. Der Markt geht nun von nur noch zwei Senkungen für 2025 aus. Swap-tracdeuten darauf hin, dass die Fed die Zinsen möglicherweise nur um 55 Basispunkte senken wird, anstatt der noch am vergangenen Freitag erwarteten 75. Allein diese Anpassung hat den Anleihenmarkt verunsichert.

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die stets auf Maßnahmen der US-Notenbank reagiert, stieg am Montag um 12 Basispunkte und kletterte wieder über 4 %. Dieser Anstieg erfolgte, nachdem Anleger erkannten, dass die Zentralbank nicht allein aufgrund der Forderungen der Wall Street handeln wird. 

Der Rückgang der Wetten auf Zinssenkungen machte US-Staatsanleihen auch wenigertrac. Aktien hingegen stiegen. So suchte das Kapital wieder verstärkt nach risikoreichen Anlagen.

Seit der Fed-Sitzung vergangene Woche, bei der beschlossen wurde, keine Maßnahmen zu ergreifen, sind die Renditen rasant gestiegen. Die Rendite zweijähriger Anleihen kletterte um mehr als 40 Basispunkte von 3,55 % auf über 4 %. Auch die Rendite fünfjähriger Anleihen legte zu und stieg von 3,85 % auf 4,11 %. Das ist ein klares Signal vom Anleihemarkt: Schluss mit dem billigen Geld, zumindest vorerst.

Jerome Powell, der Vorsitzende der US-Notenbank Fed, erklärte gegenüber Reportern, die Zentralbank beobachte die Auswirkungen neuer Handelspolitiken auf Inflation und Wachstum, bevor sie Maßnahmen ergreife. Er stellte klar, dass die Daten keinerlei Anzeichen für einen wirtschaftlichen Zusammenbruch enthielten.

Powell ignoriert Trumps Druck und konzentriert sich weiterhin auf die Inflation

Selbst in Zeiten der Marktabkühlung will Präsidentdentdentdent dentdentdentdent dentdent einem Beitrag auf Truth Social niedrigere Zinsen. Doch wie üblich lebt er in seiner eigenen Welt. Trump sagte:

„Keine Inflation, und die Preise für Benzin, Energie, Lebensmittel und praktisch alles andere sind gesunken!!! Die Fed muss den Leitzins senken, so wie Europa und China es getan haben. Was ist denn mit Powell los? Ist das unfair gegenüber Amerika, das kurz vor dem Durchbruch steht? Lasst es einfach geschehen, es wird wunderbar werden!“

Zugegebenermaßen sanken die Preise für einige Güter wie Lebensmittel und Energie, die aufgrund der höheren Ölproduktion und des schwächeren globalen Wachstums ohnehin schon im Keller waren. Die Preise in diesen Bereichen fielen im April im Vergleich zum März. Doch die Gesamtinflation liegt, obwohl sie deutlich unter ihrem Höchststand liegt, immer noch über dem Zielwert der Fed von 2 %. Deshalb zögert die Zentralbank nicht mit geldpolitischen Maßnahmen.

Jake Dollarhide, CEO von Longbow Asset Management, sagte: „Es gab die Befürchtung, dass Zölle die Inflation anheizen würden, und das mag auch noch der Fall sein, aber die heutigen Daten geben den Anlegern zumindest ein Gefühl der Erleichterung, dass sich die Inflation weiterhin in die richtige Richtung bewegt.“

Die Ökonomen von Raymond James sind jedoch nicht überzeugt, dass es an der Zeit für Zinssenkungen ist. Sie schrieben, die anhaltende Unsicherheit bezüglich der Zollpolitik und ihrer Auswirkungen auf die Inflation reiche aus, um die Fed von jeglichen Maßnahmen abzuhalten.

zurückkehrentron. Vertreter der US-Notenbank halten eine Zinssenkung vor der Inflation für einen gefährlichen Schritt. Sie könnte zu weiteren Preissteigerungen führen und das reale Wirtschaftswachstum bremsen.

Gregory Daco, Chefökonom bei EY, erklärte, sein Team habe seine Prognose anpassen müssen. „Da die endgültige Handelspolitik weiterhin unklar ist und die Fed-Politiker voraussichtlich keine Wachstums- oder Inflationsentwicklungen vorwegnehmen werden, gehen wir nun nur noch von zwei Zinssenkungen der Fed (statt drei) aus und glauben, dass die erste Zinssenkung im September (statt im Juli) erfolgen wird“, sagte.